Coberto contra arbitragem de interesse Uncovered
Se esse especulador depende de suas expectativas em relação ao futuro taxa spot para vender seus euros e, portanto, vende esses euros no futuro mercado à vista, ele se envolve em um descobriu arb interesseEutrageQuando um especulador tem um contrato a prazo com uma taxa predeterminada para a frente em que ele vai vender moeda no futuro, desta vez ele se envolve em coberta interesse de umrbitrage.
Se um especulador não tem um contrato a termo para a troca de moeda em uma data futura, ele só tem as suas expectativas em relação à taxa spot futuro e utilizado no mercado spot futuro para a troca de moeda.
Suponha que um investidor americano quer fazer uso das diferenças nas taxas de juros sobre o dólar eo euro, bem como a mudança esperada na taxa de câmbio dólar-euro entre agora e no futuro, colocando seu dinheiro em um euro título denominado. Portanto, ele compra euros, hoje, investe na segurança, e, na maturidade, vende seus euros e os converte em dólares.
O IRP, no entanto, assume que o especulador recebe um contrato para a frente para trocar moeda estrangeira no futuro. Ter um contrato a termo não resolve todos os seus problemas. No entanto, um contrato a termo pode limitar a exposição de um especulador a mudanças inesperadas e potencialmente grandes em taxas à vista futuras.
Agora que você sabe sobre a diferença entre descoberta e coberta arbitragem de interesse, quando faz um especulador faz um lucro baseado na arbitragem de taxa de juro coberto?
A fim de pensar sobre suas oportunidades de lucro usando a paridade Taxa de Juros (IRP) ou a arbitragem de interesse coberta, considere cálculos de # 961- ea taxa de frente sugeriu-IRP. # 961- é calculado com base no diferencial de juros entre os países. Quando você ligar o seu calculada # 961- na fórmula taxa de frente, para separá-lo de taxa de frente do banco, você chamá-lo a taxa a prazo sugeriu-IRP.
Suponha que você coletar dados sobre as taxas de juro relevantes e a taxa de câmbio à vista. Você vai para o banco e perguntar sobre sua taxa para a frente. Se a taxa de frente sugeriu-IRP é o mesmo que taxa a prazo do banco, o holds- IRP nem os investidores nacionais ou estrangeiros têm a oportunidade de se envolver em coberto arbitragem de interesse e obter lucros.
Em outras palavras, nem investidor pode usar coberta arbitragem de interesse para desfrutar de retornos mais elevados do que os previstos nos seus países de origem. Neste caso, a variação entre a taxa para a frente e a taxa à vista compensa o diferencial de juros entre dois países.
O IRP Não segure se o ritmo de avanço do banco não reflete o diferencial de juros. Em outras palavras, quando você vai para o banco e perguntar sobre sua taxa para a frente, a sua taxa de frente pode ser diferente do que a taxa para a frente sugeriu-IRP. Neste caso, ou você ou um especulador estrangeiro pode ganhar lucros excessivos, investindo em títulos no outro país, mas, em circunstâncias normais, não ambos.