O que determina (ou alterações) Taxas de Câmbio

Você pode saber a taxa de câmbio dólar-euro de hoje. Mas vai ser algo mais próximo ano. Como você prever o que a taxa de câmbio será? Quais fatores são úteis para predizer a mudança nas taxas de câmbio?

Que modelo de taxa de câmbio de usar?

Você tem duas maneiras alternativas de olhar para a determinação da taxa de câmbio. Primeiro, você pode aplicar uma abordagem microeconômica para a troca de determinação da taxa e assumir que as moedas são trocadas apenas como laranjas.

A questão de saber quantas laranjas você precisa comprar uma maçã é fundamentalmente semelhante à de quantos dólares que você precisa para comprar um euro. No modelo de oferta e demanda, a demanda curvas de oferta e deslocar por várias razões, algumas que se relacionam com o comércio internacional e outros que se relacionam com o investimento internacional.

Segundo, você pode se concentrar apenas sobre o investimento internacional. Neste caso, você pode pensar em si mesmo como um investidor decidir entre em dólares e títulos denominados em euros (de maturidade e risco similar). Como você decide entre esses títulos?

A resposta envolve dois fatores: as taxas de juros reais associados a esses títulos e a variação esperada da taxa de câmbio. Tenha em mente que as políticas monetárias dos dois países afetam os retornos reais, neste modelo, assim como suas expectativas em relação à taxa de câmbio futuro.

Portanto, você precisa para manter um olhar atento sobre as políticas monetárias de ambos os países, formam as suas expectativas em relação aos retornos reais e o futuro da taxa de câmbio, vender uma das moedas, comprar a outra moeda, e comprar títulos denominados na última moeda. A moeda que você está comprando Aprecia na (spot) de mercado atual de câmbio.

Existem regras de previsão de taxa de câmbio para se viver?

Sim, alguns fatores geralmente aceitos levar a alterações previsíveis nas taxas de câmbio. Dois fatores principais são as taxas de juros nominais e as taxas de inflação. taxas de inflação mais elevadas conduzem geralmente a taxas de juro nominais mais altos. Se você perguntar por que as taxas de inflação aumentar, o grande culpado, neste caso, é uma política monetária expansionista, implícita pelo maior crescimento da oferta monetária nominal acompanhada por descidas nas taxas de juro directoras dos bancos centrais.

Portanto, todos os três fatores (de política monetária, taxas de inflação e taxas de juro nominais) estão relacionadas e têm um efeito previsível nas taxas de câmbio. Mais evidência empírica sugere que as políticas monetárias expansionistas resultantes das taxas de inflação mais elevadas e taxas de juro nominais mais elevadas levam à desvalorização de uma moeda.

Em termos de variáveis ​​reais (variáveis ​​que são ajustados pela inflação), as taxas de juros reais mais elevadas e taxas de crescimento do PIB real (produto interno bruto, ou a saída de um país) levar à valorização de uma moeda.