A abordagem da microestrutura: Novos detalhes sobre Taxas de câmbio no curto prazo

Quando se trata de trocar determinação da taxa, manter um olho em pesquisas sobre Microestrutura dos mercados cambiais. Esta é uma abordagem relativamente nova para a troca de determinação da taxa no curto prazo.

Embora os fundamentos macroeconômicos, tais como as taxas de inflação, taxas de juros nominais, e assim por diante são úteis na previsão de mudanças de longo prazo nas taxas de câmbio, o seu poder preditivo cai significativamente quando se trata de explicar mudanças de curto prazo nas taxas de câmbio. Recentemente, a abordagem microestrutura foi introduzido como um novo quadro que iria ajudar a nossa compreensão da dinâmica da taxa de câmbio de curto prazo.

Alguns economistas argumentam que os modelos de determinação de taxas de câmbio baseadas em fundamentos macroeconômicos estão faltando certas dinâmicas de mercado. Em particular, esses modelos não descrever com precisão o processo de troca de moeda, o que importa no curto prazo. Portanto, porque os modelos de determinação da taxa de câmbio baseada em macro não refletem as peças importantes da realidade sobre a troca de moeda, eles não podem fornecer previsões precisas em relação às mudanças de curto prazo nas taxas de câmbio.

Em contraste, a abordagem microestrutura examina as características do processo de troca de moeda. Esta abordagem aponta para o desequilíbrio na sequência de compras e vendas de moeda nos mercados cambiais.

fluxo de ordens é um conceito importante em modelos de microestrutura de determinação da taxa de câmbio, o que significa o netof as ordens iniciadas pelo comprador e iniciou-sellers nos mercados cambiais. Acredita-se que o fluxo de ordens transmite informações sobre os fundamentos da taxa de câmbio. No entanto, crenças heterogêneos sobre fundamentos da taxa de câmbio levar a desequilíbrios no fluxo de ordens.

A abordagem microestrutura também reconhece diferentes participantes do mercado e suas interações nesses mercados. Entre estes participantes são agentes financeiros (comerciantes e corretores que representam os bancos e outras instituições financeiras) e os agentes comerciais (pessoas que representam empresas multinacionais). De acordo com a abordagem de microestrutura, pode haver desequilíbrios entre comércios iniciados pelo comprador e iniciou-sellers nos mercados cambiais.

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