Fusões e Aquisições: Quatro coisas a considerar antes de assinar uma Carta de Intenção

A avançar com um acordo MA significa que ambos os lados assinar uma carta de intenção (LOI). Embora a LOI é um passo importante, correndo e descuidadamente assinar um LOI sem entender completamente ele pode criar muitos problemas. Para ajudar a evitar problemas e aumentar as chances de um fechamento bem sucedido, este apresenta quatro questões a considerar antes de assinar uma LOI.

É o negócio bom demais para ser verdade?

Essa cautela é especialmente verdadeiro para os vendedores. Que grande negócio que o Comprador está pendente pode ser nada mais do que um cavalo de Tróia, um ardil para trancar você, o vendedor, com exclusividade por um período de tempo antes de voltar com um preço mais baixo depois de ter sido fora do mercado e são, portanto, numa posição mais fraca.

Mesmo se o Comprador não está tentando puxar um rápido, ele pode não ser capaz de alinhar o capital necessário para realmente fechar o negócio ele está oferecendo.

Como um vendedor, você precisa ser brutalmente honesto consigo mesmo sobre o valor da sua empresa. Francamente, um consultor experiente pode ser uma grande ajuda aqui. Será que a empresa realmente justificar o preço elevado Comprador está oferecendo?

Como é o comprador financiar o negócio?

O comprador tem o dinheiro, ela está planejando para explorar uma linha de banco, ou ela está pedindo vendedor para ajudar com o financiamento? O comprador já têm acesso a fontes com dinheiro, ou que ela está planejando para comprar os investidores após a assinatura do LOI?

Como um vendedor, cuidadosamente vet potenciais compradores e suas fontes de fundos. Se o comprador é privado e não está disposto a compartilhar informações financeiras, para pedir uma carta de seu banco informando que o banco apoia seu plano de aquisição.

Quanto dinheiro está na oferta?

A grande oferta com uma alta valorização pode não ser o que inicialmente parece ser. O Comprador pagar 100 por cento dos rendimentos no fechamento? É qualquer reter ou qualquer tipo de pagamento contingente (tais como notas ou ganhar-outs) envolvidos? É o estoque parte do preço da oferta? Em outras palavras, não vendedor tem que saltar através de aros para obter o seu dinheiro?

Pesar todos os méritos de cada negócio e não apenas a valorização numeração uma oferta com um valor muito mais reduzida, mas todo o dinheiro no fechamento pode ser um negócio melhor do que uma maior valorização composta de pagamentos contingentes, porque o primeiro pode ser mais propensos a resultar em o que está sendo pago integralmente.

É o negócio um estoque ou ativo negócio?

A velha questão no MA é o negócio de ações contra o negócio ativo. Os vendedores geralmente preferem ofertas de ações por causa de tratamentos fiscais preferenciais. Os compradores geralmente preferem ofertas de ativos porque os riscos dessas ofertas dos compradores mais baixos de passivos sucessor (problemas legais para Comprador como resultado de problemas que ocorreram antes de a empresa foi vendida).

Francamente, talvez a melhor pergunta aqui é, # 147 faz o tipo negócio ainda faz muita diferença para você? # 148- Dependendo variáveis ​​demasiado numerosas e diferentes para contar aqui, a situação fiscal específica do vendedor pode significar a diferença entre as consequências fiscais de um negócio de ações e as de um ativo negócio é insignificante. E os compradores não pode realmente precisa de uma transacção de activos.

Se os representantes e garantias são fortes o suficiente, a questão passivos sucessor pode não ser tão grande como parece.

Ambos os compradores e vendedores devem falar com seus advogados sobre o negócio específico na mão e suas situações específicas ao determinar que tipo de acordo para aceitar.