M & A valorização: Menos formas não-padrão de cálculo Empresa Worth

Cinco vezes o EBITDA é um padrão da indústria MA para avaliação da empresa. Ninguém sabe onde 5X veio, mas tudo o que você precisa saber é que é um padrão de fato. Nos bons ou maus momentos, que múltiplo pode ser um pouco maior ou menor.

Embora múltiplos de EBITDA é uma técnica de avaliação típica, não é o único método para determinar avaliação de uma empresa. Várias indústrias podem utilizar diferentes convenções de avaliação, incluindo o seguinte:

• valor patrimonial: Neste exemplo, o comprador paga um preço baseado no valor dos activos no balanço da empresa. Esta técnica funciona melhor para empresas com um monte de inventário e / ou equipamento de fabricação. valor do activo geralmente não é uma boa idéia para empresas de serviços, porque eles não têm inventário e fabricação de equipamentos.

• Múltiplo de lucro bruto: Glucro ross (A diferença entre as receitas e os custos das mercadorias vendidas) pode ser um método adequado para determinar valorização, especialmente se a empresa está perdendo dinheiro. Usando lucro bruto também pode ser um método adequado para determinar uma fora-ganhar.

• Múltiplo de receitas: Este método de avaliação simples é uma boa escolha para uma empresa que está perdendo dinheiro. Basta aplicar um múltiplo para a receita da empresa. A receita linha superior também é usado em muitos earn-outs.

• fluxo de caixa descontado (DCF): Esta técnica é um daqueles fantasia-calças avaliações MBA usados ​​frequentemente no mundo do capital de risco.

  Você estimar ou projetar o fluxo de caixa de uma empresa (normalmente rendimentos menos despesas de capital) por um período de tempo, muitas vezes, cinco anos. Você, então, determinar o valor terminal, o preço esperado futura venda do negócio no final desse período, e descobrir o valor presente deste fluxo de caixa esperado por desconto, ou diminuindo, o valor futuro desses fluxos de caixa.

  Basicamente, você está tentando descobrir o equivalente atual dessa figura fluxo de caixa futuro. Isso torna o preço que o comprador está disposto a pagar. Quanto maior o fluxo de caixa, maior o preço.

• Múltiplo de margem de contribuição: Este método de avaliação avançada utiliza o margem de contribuição, a quantidade de fluxo de caixa um comprador pode esperar depois de fazer alterações para o negócio, como a eliminação de algumas despesas por operações de movimentação das instalações do Vendedor para as instalações do Comprador. Esta abordagem não é para principiantes.

Estas técnicas diversas, muitas vezes não resultar na 4X 6X gama EBITDA padrão. Múltiplas pode ser 2X, 1X, ou até menos do que 1X. Receita, lucro bruto e margem de contribuição serão todos maiores do que EBITDA.