A Tese de EBITDA em um documento M & A Oferta

O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é provavelmente a tese de investimento mais comum usado no documento de oferta MA. Na verdade, o EBITDA é uma de facto configuração padrão no cérebro para a maioria dos negócios pessoas- você pode dizer que é programado em seu cérebro, e por boas razões.

EBITDA é uma medida de rentabilidade, e os lucros são a última medida de uma empresa. Os empréstimos bancários são muitas vezes baseadas em EBITDA-manutenção de um certo nível de EBITDA é uma condição de um empréstimo. O mundo dos negócios é simplesmente louco para todas as coisas EBITDA e, portanto, o EBITDA é simplesmente uma convenção de negócios geralmente aceite.

teses EBITDA vêm em alguns sabores. Eles são todos semelhantes, porque eles utilizam o EBITDA como base para a avaliação, mas diferem no tempo para a medição do EBITDA.

• Mais recente ano completo: Em muitos casos, a avaliação é baseada no EBITDA do ano mais recente. Este método produz uma numeração estática porque ofertas levar meses para ser concluído, o comprador pode querer obter atualizações financeiras para garantir que a empresa de repente não toma um mergulho de nariz em termos de lucros. No entanto, o mais recente EBITDA ano completo pode fornecer a base para uma oferta.

• À direita de 12 meses (TTM): Esta tese é baseada no EBITDA para o à direita (Mais recentes) 12 meses- a avaliação não é estático como os mais recentes números completos ano, por isso pode flutuar para cima ou para baixo, dependendo do desempenho contínuo da empresa.

• EBITDA para a frente: Neste caso, a totalidade ou parte da avaliação baseia-se no futuro desempenho da empresa. Adiante EBITDA é uma boa tese quando uma earn-out, ou alguma outra forma de pagamento contingente é parte do negócio, porque se vendedor está pedindo uma avaliação com base no desempenho futuro da empresa, ele deve estar disposto a colocar a boca onde a sua o dinheiro é.