Como usar lucros futuros e fluxo de caixa para avaliação de ativos

Embora valor patrimonial fornece um instantâneo do atual valor de uma empresa, ele não fornece muita visão sobre o potencial valor futuro da empresa. Levando-se em conta o valor de reposição de ativos, como explicado na seção anterior, é uma maneira de projetar valor futuro da empresa.

Outra abordagem é olhar para a capacidade da empresa de produzir lucros e fluxo de caixa no futuro. Várias ferramentas estão disponíveis para medir potencial de lucro de uma empresa.

Quase todas as empresas usam o método contábil de competência, que exige que eles reconhecem a receita quando ele ganhou, em vez de quando eles realmente receber o pagamento. O método de acumulação também lança as despesas quando são efectuadas em vez de esperar até que as contas são efectivamente pagos. Como resultado, os ganhos usando o método de acumulação diferente do método de dinheiro.

lucros do primeiro

Sua primeira abordagem para determinar o valor futuro pode ser potenciais ganhos. Dê uma olhada no desempenho financeiro passado da empresa. Em seguida, considere como o seu conhecimento da indústria poderia ajudar a aumentar as vendas. Meditar sobre lista de reputação e clientes da empresa.

Talvez você está pensando em comprar uma agência de publicidade. A empresa tem um grupo estável de clientes que usaram a empresa para a publicidade durante anos. Seu preço de compra inclui bônus de retenção para motivar os funcionários-chave atuais para ficar com a empresa. Com base na sua longa experiência no setor, você concluir que você pode gerar um 15 por cento margem de lucro - ou de um lucro de 15 centavos em cada dólar em vendas.

Todo investimento tem um ocusto portunidades associada com ele. custo de oportunidade é dinheiro que você investir na compra que você não pode usar para algum outro propósito. Suponha que você investir US $ 500.000 em uma loja de cartão em vez de investir a mesma quantia em uma loja de conveniência. O lucro obtido pelo proprietário loja de conveniência é dado - que é o custo de oportunidade de investir na loja de cartão.

Movendo-se para o fluxo de caixa

Lucros são importantes, mas uma melhor medida do valor de uma empresa pode ser o fluxo de caixa que gera. Se você decidir investir em uma empresa, você usar o dinheiro. Que o dinheiro tem que vir de algum lugar. Considere os seguintes pontos:

• Se você contrair empréstimos, você está a pagar a despesa de juros sobre o empréstimo.

• Os investidores que emitem ações esperar um retorno sobre seu investimento, eventualmente sob a forma de um dividendo.

• Se você usar o caixa das operações da sua empresa já existente, você vai ter um tempo mais difícil satisfazer as necessidades de fluxo de caixa do seu negócio.

A empresa precisa recuperar o seu investimento em dinheiro o mais rápido possível. Dadas estas considerações, um potencial comprador pode olhar para os fluxos de caixa futuros do negócio novo para determinar o valor de uma empresa.

Suponha que você está olhando para um investimento de US $ 600.000 em uma livraria. Com base na sua análise, você determinar que o negócio vai gerar US $ 100.000 em fluxo de caixa por ano. O cálculo que você precisa usar é período de retorno:

período de retorno = investimento inicial / Fluxo de Caixa por período

Neste caso, o período de recuperação é de 6 anos ($ 600.000 / $ 100.000). Você pode fazer um julgamento quanto à existência ou não 6 anos é um prazo razoável para recuperar o seu investimento em dinheiro inicial.

Colocar um valor presente dos fluxos de caixa

Muitos analistas adicionar um presente pressuposto de valor na análise de fluxo de caixa por causa da inflação, que é amplamente definido como um aumento do nível geral de preços de bens e serviços. Em outras palavras, dólar de hoje é propensos a comprar mais do que um dólar vai comprar cinco anos a partir de hoje.

impactos da inflação o valor dos fluxos de caixa que você recebe do negócio que você compra. As entradas de caixa devem ser ajustados ao seu valor presente (O valor atual de um montante futuro do dinheiro). Você deve considerar o valor presente dos fluxos de caixa que você recebe, porque esse montante representa o atual poder de compra desses dólares.

Suas entradas de caixa anuais na seção anterior totalizam US $ 100.000 por ano. Suponha uma taxa de inflação de 3 por cento. Você está interessado no valor presente do pagamento recebido no final do ano 5. Você precisa multiplicar o fluxo de caixa por um fator de valor presente, de 3 por cento ao período durante 5 períodos. Você pode encontrar várias versões de tabelas de valor presente online.

Quando você encontrar uma mesa, o período # 147-n # 148- é de 5 (cinco anos). Depois de encontrar o valor n para 5, desloque-se para a coluna 3 por cento. A tabela deve mostrar 0,863 (dependendo do arredondamento na sua tabela). Você pode multiplicar esse fator valor presente pela quantidade entrada de caixa:

valor presente de $ 100.000 em 3 por cento, no final do ano 5 = $ 100.000 x 0,863 = $ 86.300

Se você encontrar um fator de valor presente de todos os pagamentos, você pode calcular o valor presente de todos os fluxos de caixa. Use a soma das entradas de caixa para julgar o valor do negócio.