Calcule o VPL com uma série de Fluxos de Caixa Futuros

espera-se que a maioria dos projectos de capital para fornecer uma série de fluxos de caixa ao longo de um período de tempo. Seguem-se as etapas individuais necessárias para o cálculo NPV quando você tem uma série de fluxos de caixa futuros: a estimativa de fluxos de caixa líquidos futuros, definindo a taxa de juros para os seus cálculos do VAL, calculando o VPL desses fluxos de caixa, e avaliar o VPL de um projeto de capital .

Como estimar os fluxos de caixa líquidas anuais

Para estimar o fluxo de caixa líquido de cada ano, adicionar entradas de caixa das receitas potenciais economias esperadas em materiais, trabalho e sobrecarga do novo projeto. Aqui, incluem economia de caixa resultantes de custos incrementais eliminados pelo projeto. Deste montante, subtrair quaisquer custos adicionais que você precisa para pagar por causa do novo projeto. entradas de caixa deve ser definido como valores positivos, enquanto as saídas de caixa deve ser definido como negativo.

meios líquidos que você está compensando de cada ano fluxos de caixa esperados contra suas saídas de caixa esperados. Se um ano fluxos de caixa esperados excedem as saídas, parabéns! Você vai ter um fluxo de caixa líquido. Por outro lado, se um ano fluxos de caixa esperados ficam aquém das saídas esperadas, você tem uma saída de caixa líquido esperado.

Ao estimar os fluxos de caixa líquidos anuais, as empresas geralmente representam um escudo fiscal de depreciação, que resulta da poupança fiscal na depreciação dos ativos do projeto. Para calcular esse número, multiplique a despesa de depreciação fiscal para o ano pela taxa de imposto que é esperada da empresa naquele ano. Então, porque este montante representa poupança fiscal a cada ano, adicionar o resultado a seus fluxos de caixa esperados.

Definir a taxa de juros

Antes que você possa determinar o valor líquido actual dos fluxos de caixa, você precisa definir uma taxa de juros. Para estes fins, as empresas costumam estimar o seu custo de capital, a taxa de juro média a empresa deve pagar para emprestar dinheiro de credores e aumentar a equidade de acionistas.

Os gerentes usam muitos termos diferentes para descrever a taxa de juros em um cálculo de valor presente líquido, incluindo o seguinte:

• Custo de capital

• taxa de corte

• Taxa de desconto

• Taxa Mínima

• taxa de retorno exigida

Calcular o valor presente líquido de uma série de fluxos de caixa líquidos anuais

Para determinar o valor presente desses fluxos de caixa, use valor temporal do dinheiro cálculos com a taxa de juros estabelecida para converter o fluxo de caixa líquido de cada ano a partir de seu valor futuro de volta ao seu valor presente. Em seguida, adicionar estes valores presentes em conjunto.

Lembre-se de preservar o sinal de fluxo de caixa líquido de cada ano, de modo que os fluxos de caixa líquidos positivos são convertidos em valores presentes líquidos positivos e as saídas de caixa líquidos são convertidos em valores actuais líquidos negativos.

Suponha que Sombrero Corporação espera que um novo projeto para produzir $ 500 daqui a um ano, $ 600 em dois anos, e então $ 750 em três anos. custo de capital da empresa é de 12 por cento. A figura ilustra como converter cada um desses valores futuros a valor presente para que você possa determinar o valor presente líquido total. De acordo com esta figura, o valor presente total desses fluxos de caixa futuros equivale a US $ 1,458.59.

Como avaliar o VPL de um projeto de capital

Para avaliar o VPL de um projeto de capital, simplesmente estimar o valor presente líquido esperado dos fluxos de caixa futuros do projeto, incluindo o investimento inicial do projeto como um valor negativo (que representa um pagamento que precisa ser feito agora). Se o VPL do projeto é zero ou um valor positivo, você deve aceitar o projeto. Se o VPL for negativo, ele representa uma perda, e você deve rejeitar o projeto.

Suponha Empresa X está avaliando um projeto que custa US $ 3.000. Gerentes esperam que o projeto para produzir $ 700 daqui a um ano, US $ 800 em dois anos, $ 900 em três anos, e US $ 1.200 em quatro anos. custo de capital da empresa é de 11 por cento.

O valor presente líquido do projeto de X trata de - $ 271,52, indicando que a empresa perderia $ 271,52 neste projeto. Portanto, os gestores devem rejeitar o projeto.