Isento de Títulos e informação de transacção para o Exame Série 7
Como o exame Série 7 vai esperar que você sabe, alguns títulos são isentos de registro por causa de tanto o tipo de segurança ou o tipo de operação. Você pode achar que os títulos que estão isentos por causa de quem está emitindo deles são um pouco mais fácil de reconhecer. Você provavelmente vai ter de passar mais tempo sobre os valores mobiliários que são isentos de registro por causa do tipo de transação.
títulos isentos
Alguns títulos estão isentas das exigências de registro sob o Securities Act de 1933. Ou esses valores vêm de emitentes que têm um alto nível de credibilidade, ou de outra agência reguladora do governo tem algum tipo de jurisdição sobre o emitente dos valores mobiliários. Estes tipos de títulos incluem
Títulos emitidos pelo governo ou agências federais norte-americanas
títulos municipais (títulos do governo local)
Títulos emitidos por bancos, instituições de poupança e cooperativas de crédito
stocks de utilidade pública ou obrigações
Títulos emitidos por organizações religiosas, educacionais ou sem fins lucrativos
Notas, letras de câmbio, aceites bancários e papel comercial com um prazo de vencimento inicial de 270 dias ou menos
apólices de seguros e anuidades fixas
anuidades fixas estão isentos de registro na SEC, porque a companhia de seguros de emissão garante o pagamento. No entanto, anuidades variáveis exigir o registro porque o pagamento varia de acordo com o desempenho dos títulos detidos na contabilidade separada.
operações isentas
Alguns títulos que as corporações oferecem podem ser isentos das exigências de registro completos do Securities Act de 1933, devido à natureza da venda. A lista a seguir mostra essas isenções:
ofertas intra-estaduais (Seção 3 [a] [11] e do artigo 147): Uma oferta intra-estadual é uma oferta de valores mobiliários dentro de um estado. Para tal oferta para ser isentos de registro na SEC, a empresa deve ser incorporada no estado em que está vendendo títulos, 80 por cento do seu negócio tem que ser dentro do estado, e pode vender títulos apenas para residentes. Os títulos ainda exigir o registro em nível estadual.
Não confunda intraofertas de estado (títulos vendidos em um estado) com entreofertas de estado (títulos vendidos em muitos estados). Interofertas de estado precisa de registro na SEC. Para ajudar a lembrar, pensar em uma rodovia interestadual, que continua de um estado para o outro.
ofertas regulamento A (Reg A): Uma oferta de títulos no valor de $ 5 milhões ou menos dentro de um período de 12 meses é o Regulamento A. Embora esta empresa pode parecer grande para você, é relativamente pequeno em termos de mercado. ofertas regulamento A estão isentos dos requisitos de registo completo, mas a emissora ainda tem de apresentar um registo simplificado ou declaração de registro abreviado.
Regulamento D (Reg D) ofertas: Também conhecida como uma colocação privada, uma oferta Regulamento D é uma oferta a menos de 35 investidores não acreditados por ano. As empresas que emitem títulos através de colocação privada estão autorizados a levantar uma quantidade ilimitada de dinheiro, mas são limitados em termos de número de investidores não acreditados. As vendas de títulos Reg D estão sujeitos às limitações de vendas estabelecidas nos termos do artigo 144.
A investidor qualificado é um com um patrimônio líquido de US $ 1 milhão ou mais ou um investidor que tenha tido uma renda anual de pelo menos US $ 200.000 (para um investidor individual) ou US $ 300.000 (para a renda conjunta com cônjuge) para os dois anos anteriores e é esperado para ganhar pelo menos isso no ano em curso.
Regra 144: Esta regra abrange a venda de títulos restritos, não registrado, e controle. De acordo com o artigo 144, vendedores desses títulos deve esperar em qualquer lugar de 6 meses a um ano, dependendo se a empresa que emitiu os títulos está sujeita às exigências de informação da Lei de Valores Mobiliários de 1934 antes de vender os títulos ao público.
Além disso, a mais um investidor pode vender de uma só vez é de 1 por cento das ações em circulação ou o volume de negociação semanal média dos últimos quatro semanas, o que for maior.
O exemplo a seguir testa a sua capacidade para responder a perguntas restrito de ações.
John Bullini é uma pessoa de controle que comprou partes de ações restritas e quer vender nos termos do artigo 144. John foi totalmente pago pelas ações e ocupou-los por mais de um ano. Há 1.500.000 ações em circulação. Form 144 está arquivado na segunda-feira, 28 de maio de eo volume de negociação semanal para a ações restritas é a seguinte:
| Fim semana | Volume de negociação |
|---|---|
| 25 de maio | 16.000 ações |
| 18 de maio | 15.000 acções |
| 11 de maio | 17.000 ações |
| 04 de maio | 15.000 acções |
| 27 de abril | 18.000 ações |
Qual é o número máximo de ações John pode vender com esta apresentação?
(A) 15.000
(B) 15.750
(C) 16.200
(D) 16.250
A resposta certa é Choice (B). Os escritores de teste muitas vezes tentam enganá-lo no exame Série 7, dando-lhe pelo menos uma semana mais do que precisa para responder à pergunta. Porque John manteve sua ações restritas por mais de um ano, ele pode vender 1 por cento das ações em circulação ou o volume de negociação semanal média dos últimos quatro semanas, o que for maior:
Neste caso, as quatro semanas anteriores são os quatro primeiros na lista, mas ter cuidado-os examinadores são tão propensos a usar a parte inferior quatro para dar a tabela um olhar diferente.
Descobrir 1 por cento das ações em circulação, multiplicando as ações em circulação em 1 por cento. Você venha com 15.000 acções. A outra resposta possível é o volume de negociação semanal média dos últimos quatro semanas. Adicionar o volume financeiro das quatro últimas semanas e dividir por quatro para obter uma resposta de 15.750 ações. Porque você está procurando o maior número, a resposta é Choice (B).
títulos Mesmo isentas de registro estão sujeitos a antifraude regras. Todos os títulos estão sujeitos a antifraude disposto no Securities Act de 1933, que exige que os emitentes de fornecer informações precisas sobre todos os títulos oferecidos ao público.