Como otimizar o risco da carteira

Coleções de ativos individuais interagem em conjunto para influenciar a carteira global. Então, quando vários investimentos são agrupados numa carteira, cada investimento individual tem uma influência sobre a carteira.

Pense nisso como este: Imagine um anel que é realizada por várias bandas de borracha vinculados a ela. Cada banda de borracha actua como um único investimento, de modo que a localização do anel no meio é determinado pelo comprimento de cada banda de borracha.

Agora, se você puxar uma daquelas bandas de borracha, o anel não se mover tanto quanto o elástico porque o anel ainda está sendo realizada tanto no lugar por outras bandas de borracha.

A figura ilustra algo chamado a fronteira eficiente. A linha rotulada linear # 147 Melhor CAL possível # 148- ilustra a melhor proporção potencial de retornos ao risco. CAL significa linha de alocação de capital, o que significa que qualquer carteira optimizado vai cair sobre essa linha.

A contradição é que os activos individuais não vai cair nessa linha, então você tem que usar a diversificação do seu portfólio para que isso aconteça. Dado que os investimentos que mudam de valor em direções opostas reduzir o risco inferior ao risco de qualquer ativo individual através da diversificação, é possível diminuir o risco total de uma carteira, deslocando-a para a esquerda, de qualquer forma dada de retorno.

o fronteira eficiente é a quantidade máxima de retornos que podem ser gerados para um determinado nível de risco de uma carteira. A carteira é otimizado no ponto de tangência, onde a fronteira eficiente cruza o melhor CAL possível, utilizando uma determinada carteira de investimentos. O ponto onde as linhas se intersectam mostra o ponto de uma carteira optimizado gerado usando os investimentos individuais ilustradas pelos pontos a cheio.

Como você pode garantir que você está fazendo isso, embora? Como você pode medir essas influências que os investimentos individuais têm sobre o risco e retorno da totalidade da carteira? Novamente, você usar a matemática!

De acordo com o CAPM, você mede o retorno de uma carteira como esta:

Esta equação diz que os retornos sobre uma carteira são a soma dos retornos dos investimentos individuais ponderada pela proporção da sua contribuição para a carteira. Aqui está um exemplo rápido para ilustrar. Consideram-se os seguintes fatos sobre Investimentos A, B e C:

Investimento A: 10% retorna, 50% portfólio

Investimento B: 5% de devoluções, 25% portfólio

Investimento C: 0% retornos, 25% portfólio

Assim, você calcular o retorno sobre a carteira como esta:

10% (0,5) + 5% (0,25) + 0% (0,25) = 5% + 2,5% + 0% = 7,5%

De acordo com o CAPM, você medir o risco (lembre-se que o risco é definido pelo CAPM como a volatilidade ao invés de risco real) como este:

Esta equação funciona exatamente como os retornos da carteira sob CAPM, só que usa a soma ponderada das covariâncias dos investimentos individuais. Em contraste, a variabilidade carteira sob APT é calculado como se segue:

# 931-wi # 946-i

Mais uma vez, você usa a soma da variabilidade ponderada, mas desta vez você medir a variabilidade dos factores individuais que influenciam os investimentos individuais. Fazendo esse cálculo permite a entrada do valor em outra equação que mede os retornos da carteira sob APT:

rp = E (rp) + # 946-p + # 949-p

Aqui, os retornos da carteira são os retornos da carteira esperados ao mesmo tempo, representando a variabilidade da carteira e quaisquer choques de mercado de curto prazo preço influenciam.

A questão torna-se ou não toda essa matemática vale a pena o esforço ou se deve simplesmente investir em uma carteira do índice passivamente de gestão que coincide com um índice de bens (existem índices de ações, títulos, investimentos derivativos, e todo tipo de coisa).

A verdade é que a grande maioria das carteiras de gerar consistentemente menos retornos no longo prazo do que as carteiras de correspondência de índice. Se alguém viesse a desenvolver e anunciar um melhor método de gestão de carteiras do que a hipótese do mercado eficiente, o resto do mercado iria adotar o novo método, eliminando a capacidade do inventor para continuar a fazer dinheiro usando esse método.

Assim, ele deve vir como nenhuma surpresa que qualquer pessoa que tenha um método melhor não vai falar sobre isso.

Uma grande parte da gestão profissional de carteira que permite que alguns investidores para gerar retornos acima do normal veio de tecnologia. comércios de ativos são agora medido em milissegundos, para que a pessoa com as transações mais rápido automatizadas é capaz de gerar o maior número de retornos, basta fazer uma compra antes que o preço é impulsionado por outros investidores ou venda antes que o preço é impulsionado para baixo.

Embora eficaz, esta vantagem fala mais a experiência desses investidores em tecnologia do que em finanças.

Um outro olhar sobre estes retornos acima do normal em uma carteira mostra que muitas das carteiras de sucesso realmente perder seus ganhos durante uma recessão económica. Lembre-se que trade-off entre risco e retorno?

Bem, o investimento é fácil quando a economia está crescendo, porque praticamente tudo está indo bem. gestores de carteira irá assumir o risco extra para ganhar os retornos extras, mas quando a economia começa a cair, todos esses ganhos desaparecer. Este inconveniente pode ser atenuado por observando cuidadosamente a economia nacional e tomar as seguintes precauções quando os indicadores começam a apontar para uma desaceleração:

• Comece opções de compra

• Começar a vender algumas de suas carteiras

• Transição para investimentos de menor risco

• Continue a tomar risco em ativos de curto-vendendo.

Em qualquer caso, é bem possível para evitar a perda que as carteiras de alto risco trazer durante uma recessão, em contraste com os ganhos que eles fazem durante um boom econômico. Mas você precisa tomar precauções e desenvolver uma mente afiada para a macroeconomia.

Inovações de gestão da carteira surgir o tempo todo: novos cálculos, novos modelos, novos avanços em matemática e estatística, e novas tecnologias. Há novas e melhores maneiras de medir o risco, encontrar combinações de fatores que influenciam os cálculos APT, e identificar os mercados mais acessíveis.

O objectivo primordial é o de utilizar melhor a sinergia entre os ativos para maximizar o retorno que os investimentos corporativos produzem, limitando a quantidade de risco que estão expostos. Quando você começar a falar sobre o dinheiro de uma corporação, toneladas de energia e recursos vão para encontrar novas inovações para gerar melhores retornos sobre o investimento, independentemente do tipo de activos em que a empresa está a investir.