Venture Capital: Amarrando Risco de Avaliação
O risco é um elemento inerente a empresas em estágio inicial. A palavra risco em si sugere perigo, possível falha, e um pacote inteiro de maus sentimentos. No mundo do capital de risco, risco significa algo um pouco diferente: os riscos são os marcos que a sua empresa deve realizar antes de sua empresa pode alcançar seus objetivos.
Estes passos potencialmente benéficos ao longo do caminho são referidos como riscos porque ainda não tenha sido realizado. Se a empresa não alcançá-los ou não alcançá-los em um prazo razoável, como está a falhar em realizar seus objetivos finais.
Vários métodos de avaliação de risco usar como o principal motor para a avaliação em estágio inicial - uma abordagem que faz sentido, porque a avaliação em estágio inicial é impulsionada principalmente pela incerteza e risco. Mais tarde em estágio avaliações pode ser feito com relativa facilidade usando a receita, lucro e metodologias de ativos, mas as valorizações em estágio inicial têm mais a ver com o fato de o investidor pensa que você pode realmente fazer o que você diz que vai fazer e se o mercado vai aceite isso.
Entender como valor impactos de risco ajuda a fazer a sua melhor apresentação e permite negociar a avaliação para a sua empresa de forma mais eficaz. Tendo uma metodologia clara e transparente que faz com que todos os riscos clara também ajuda a dissipar quaisquer preocupações vagas que os investidores podem ter sobre a sua empresa.
É sempre melhor para ser capaz de ter conversas em que os riscos são claras e você pode discutir os prós e contras abertamente ao invés de tentar contrariar as preocupações que os investidores podem ter com pouco mais do que um palpite.
A coisa importante a lembrar sobre os métodos de avaliação que quantificam o risco é que as entradas são essencialmente tudo subjetivo. Embora você possa sair com um número, esse número é apenas tão bom quanto as entradas que você começou com.
A vantagem de usar estes ou outros métodos de avaliação de risco com base é que os riscos e as suas atitudes em relação a eles são transparentes. Você eo VC pode não concordar sobre os impactos de todos os riscos, mas pelo menos eles estão na mesa e pode ser discutido racionalmente.
Utilizando o método de fator de avaliação de risco
No método de fator de risco avaliação, é listar todos os principais riscos para a empresa e atribuir um valor a eles. Para encontrar este valor, começar com a valorização média para as empresas de risco na sua área. Nationwide no ano passado, a valorização média foi de cerca de US $ 2,5 milhões, enviesada maioritariamente por valores nas costas. Os números do Centro-Oeste pode ser mais como US $ 1,5 a US $ 2 milhões.
Faça alguma pesquisa para saber o que sua base local é. Para este exemplo, suponha uma valorização média de US $ 2 milhões em sua área.
Tome o valor médio de avaliação e aplicar valores de risco seja positiva ou negativamente. (Esta tarefa é semelhante ao que você faria para ajustar o valor de livro azul de um carro usado, com base na quilometragem, opções especiais, estado geral, e assim por diante).
Para cada categoria, adicionar até três pontos de alto valor ou deduzir até três pontos para o risco extraordinário. Cada ponto equivale a US $ 100.000. Depois de inserir todos os números, você pode calcular a sua avaliação.
Aqui está um exemplo: Suponha que você é uma empresa em estágio inicial chamado Game-ibuy.com. Você tem um site de e-commerce exclusivo que gamifies a experiência de compra, onde os clientes podem competir uns com os outros de pechinchas. Sua empresa vai ganhar dinheiro usando um modelo de afiliados onde você recolher 20 por cento de todas as transações concluídas em seu site. Você está procurando $ 500.000 para terminar o trabalho técnico em seu site e deixá-lo pronto para o lançamento.
No lançamento, você vai levantar uma Série A rodada para outra US $ 3 milhões, que irá financiar o seu lançamento nacional e trazê-lo para o fluxo de caixa positivo. Você tem uma equipe de quatro pessoas, composto por dois programadores, um CEO, e um CMO (Marketing), que tem trabalhado no varejo e tenha limitado experiência on-line.
Todos têm experiência em start-ups, eo CEO teve uma saída lastreados em empreendimento de sucesso no passado. O CEO iniciou conversas com Amazon que manifestou interesse na tecnologia da empresa, se eles podem fazê-lo funcionar.
Para os fins deste exemplo, criar uma planilha listando esses riscos na esquerda; coluna do lado. Em seguida, preencha os detalhes necessários: Descreva o status da sua empresa nessa categoria e, em seguida, aplicar o fator de risco. Esta tabela mostra uma planilha exemplo de avaliação.
| Risco | Descrição | Fator |
|---|---|---|
| estágio de negócios | fase inicial - típico. | 0 |
| Concorrência | Outros em desenvolvimento, muitos sites de compras da filial. | -1 |
| risco económico | Não há risco incomum. | 0 |
| risco Exit | Ter conversas tiveram e se manifestou o interesse precoce experiência saída on.Past também ajuda. | +3 |
| risco de financiamento | mais uma rodada. | -1 |
| Internacional | empresa nacional. | 0 |
| Legislativo / regulamentar / política | imposto de Internet aplica-se a todos os concorrentes de forma igual. | 0 |
| Litígio | Não há risco especial. | 0 |
| Gestão | equipe pequena, experiente, venture apoiada saída. | +3 |
| fabrico | Não aplicável. | 0 |
| risco de reputação | Não há risco incomum. | 0 |
| Vendas e Marketing | Aumento do custo para ganhar quota de mercado on-line, muitas ofcompetition com ofertas semelhantes, a falta de marketingexperience online. | -3 |
| risco social | Possíveis consequências de todos esses sites afiliados. Gamificationis uma tendência enorme que pode não durar. | -1 |
| risco tecnológico | Aplicação ainda não está completa. Há desafios únicos tobuilding os componentes gamification. | -2 |
Agora fazer o cálculo. Determinar o valor de todas as suas classificações positivas e negativas para obter o seu ajuste líquido. Subtrair o ajuste líquido a partir da média de partida para obter a sua avaliação antes do investimento. Esta tabela mostra o cálculo com base nas informações na avaliação fator de risco.
| Começando valorização média regional | $ 2000000 |
| Valor de todas as avaliações positivas | +6 x $ 100.000 = + $ 600.000 |
| Valor de todas as avaliações negativas | -8 x $ 100.000 = - $ 800.000 |
| ajuste líquido a valor | $ 600.000 - $ 800.000 = - $ 200.000 |
| Pré-dinheiro valorização (começando totaladjustments média de menos) | $ 2.000.000 - $ 200,000 = $ 1800000 |
| valor pré-dinheiro | $ 1.800.000 |