O risco de reinvestimento no processo Bond Investing
A grande maioria das ofertas de títulos são investimentos bastante sóbrios. Você dá o seu dinheiro para um governo ou corporação. Você recebe um fluxo constante de renda, geralmente duas vezes por ano, para um certo número de anos. Então, normalmente depois de alguns anos, você recebe seu dinheiro original de volta. Às vezes, você paga impostos. Um corretor normalmente leva um corte. Início e fim da história.
A razão para o estado sóbrio «obrigações não é apenas que eles fornecem fluxos estáveis e previsíveis de renda, mas também que, como cotista você tem primazia sobre o dinheiro do emitente. A sociedade é legalmente obrigado a pagar-lhe o seu interesse antes que distribui dividendos para as pessoas que possuem ações da empresa.
Se uma empresa começa a passar por tempos difíceis, quaisquer rendimentos da empresa ou (no caso de uma falência real) com a venda de ativos ir para você antes de ir para os acionistas.
No entanto, os títulos não oferecem garantias férreas. Todos os investimentos ter alguns riscos, tais como risco de reinvestimento.
Quando você investir US $ 1.000 em, digamos, um vínculo de 20 anos pagando 6 por cento, você pode estar contando com o seu dinheiro agravando a cada ano. Se for esse o caso - se o seu dinheiro faz composto, e você reinvestir todos os seus pagamentos de juros em 6 por cento - depois de 20 anos você terá $ 3.262.
Mas suponha que você investir US $ 1.000 em uma ligação de 20 anos pagando 6 por cento e, após quatro anos, a ligação é chamado. O emissor do título sem a menor cerimônia dá para trás seu principal, e você já não detêm o vínculo. As taxas de juros caíram nos últimos quatro anos, e agora o melhor que você pode fazer é comprar outro título que paga 4 por cento.
Suponha que você faça exatamente isso, e você segure o novo vínculo para o restante dos 20 anos. Em vez de US $ 3.262, você é deixado com US $ 2.387 - cerca de 27 por cento menos dinheiro.
Isto é chamado reinvestimento risco, e é um risco muito real de investimento em obrigações, especialmente quando você comprar títulos individuais que pode ser chamado ou de curto prazo. Claro, você pode comprar títulos não resgatáveis e ganhar menos juros, ou você pode comprar títulos de longo prazo e risco de que as taxas de juro vão subir. Trocas! Trocas! Isto é o que investir é tudo.
Note-se que uma das formas de lidar com o risco de reinvestimento é tratar períodos de taxas de juros declinantes como apenas contratempos investimentos temporários. O que vai para baixo normalmente volta a subir.