O risco de taxa de juro em James Bond Investing

A grande maioria das ofertas de títulos são investimentos bastante sóbrios. Você dá o seu dinheiro para um governo ou corporação. Você recebe um fluxo constante de renda, geralmente duas vezes por ano, para um certo número de anos. Então, normalmente depois de alguns anos, você recebe seu dinheiro original de volta. Às vezes, você paga impostos. Um corretor normalmente leva um corte. Início e fim da história.

A razão para o estado sóbrio «obrigações não é apenas que eles fornecem fluxos estáveis ​​e previsíveis de renda, mas também que, como cotista você tem primazia sobre o dinheiro do emitente. A sociedade é legalmente obrigado a pagar-lhe o seu interesse antes que distribui dividendos para as pessoas que possuem ações da empresa.

Se uma empresa começa a passar por tempos difíceis, quaisquer rendimentos da empresa ou (no caso de uma falência real) com a venda de ativos ir para você antes de ir para os acionistas.

No entanto, os títulos não oferecem garantias férreas. Primazia sobre o dinheiro de lado, os títulos não são contas de poupança FDIC-segurados. Eles não são sem algum risco. Para essa matéria, até mesmo uma conta de poupança FDIC-segurados - mesmo encher o seu dinheiro debaixo do colchão proverbial! - Também acarreta alguns riscos.

taxas de juros sobem, e as taxas de juros vão cair. E sempre que o fizerem, os preços dos títulos mover, quase em sincronia, na direção oposta. Por quê? Se você está segurando um título que paga 5 por cento, e as taxas de juro subir assim que a maioria dos novos títulos estão pagando 7 por cento, o seu vínculo de idade torna-se tão desejável realizar como um escorpião animal de estimação.

Qualquer comprador racional dos títulos que, em igualdade de circunstâncias, escolher um novo vínculo pagando 7 por cento ao invés de sua relíquia, ainda pagando apenas 5 por cento. Se você tentar vender o vínculo, a menos que você pode encontrar um otário real, o preço que são susceptíveis de obter será profundamente descontado.

Quanto mais tempo fora do vencimento da obrigação, mais o seu preço vai cair com o aumento das taxas de juro. Assim títulos de longo prazo tendem a ser mais volátil de todas as obrigações. Pense nisso: Se você tem um vínculo pagar 5 por cento que vence em um ano, e a taxa de juros vigente sobe para 7 por cento, você está olhando para pagamentos de cupons relativamente inferiores para os próximos 12 meses.

Se você está segurando um vínculo 5 por cento que vence em dez anos, você está olhando para potencialmente de dez anos de pagamento de cupões inferiores.

Ninguém quer comprar um título oferecendo dez anos de pagamento de cupões inferiores a menos que ela pode obter essa ligação para uma pechincha.

É por isso que se você tentar vender um título depois de um período de subida das taxas de juro, você tomar uma perda. Se você segurar o título até o vencimento, você pode evitar essa perda, mas você paga um custo de oportunidade, porque seu dinheiro é amarrado ganhando menos do que a taxa de juros prevalecente. De qualquer maneira, você perde.

Naturalmente, o risco de taxa de juro tem a sua outra face: Se as taxas de juros caem, seus títulos existentes, pagando o, maiores taxas de juros mais velhos, de repente, começar a olhar muito bom para os potenciais compradores. Eles não são animais de escorpiões mais - mais como filhotes de cachorro de cocker spaniel. Se você decidir vender, você poderá obter um preço considerável.

este # 147-flip lado # 148- ao risco de taxa de juro é precisamente o que fez com que a situação mais peculiar nas últimas três décadas, em que os títulos do Tesouro mais longo prazo (com vencimento de 30 anos) têm realmente feito, bem como o SP 500 em retornos totais. O rendimento sobre esses bebês tem mergulhado em mais de 14 por cento no início de 1980 para apenas um pouco mais de 3 por cento hoje.

Assim, esses títulos antigos, que agora estão em maturação, voltaram-se para o ouro. Será que isto vai acontecer de novo nos próximos 30 anos? Não, a menos Treasuries de longo prazo no ano de 2042 estão sendo emitidos com uma taxa de juro negativo de 8 por cento. Claro, isso não vai acontecer. Mais provavelmente, as taxas de juro vão subir de volta para padrões históricos.

Risco de taxa de juros talvez nunca tenha sido maior do que é hoje. Você seria tolo para colocar seu dinheiro em 30 anos do Tesouro e assumir que você está indo para obter 11,5 por cento um retorno anual do ano, como alguns investidores muito sortudos têm feito ao longo dos últimos 30 anos. As possibilidades são, também. . . qualquer coisa pode acontecer em 30 anos, mas manter as suas expectativas modesta, por favor.