O risco de incumprimento no processo Bond Investing

A maioria das pessoas ver títulos como investimentos de baixo risco. Você dá o seu dinheiro para um governo ou corporação. Você recebe um fluxo constante de renda, geralmente duas vezes por ano, para um certo número de anos. Então, normalmente depois de alguns anos, você recebe seu dinheiro original de volta. Às vezes, você paga impostos. Um corretor normalmente leva um corte. Início e fim da história.

A razão para o estado sóbrio «obrigações não é apenas que eles fornecem fluxos estáveis ​​e previsíveis de renda, mas também que, como cotista você tem primazia sobre o dinheiro do emitente. A sociedade é legalmente obrigado a pagar-lhe o seu interesse antes que distribui dividendos para as pessoas que possuem ações da empresa.

Se uma empresa começa a passar por tempos difíceis, quaisquer rendimentos da empresa ou (no caso de uma falência real) com a venda de ativos ir para você antes de ir para os acionistas.

No entanto, os títulos não oferecem garantias férreas. Todos os investimentos ter alguns riscos, tais como risco de inadimplência.

risco de incumprimento é o que a maioria das pessoas pensa quando eles pensam de risco de investimento. Mesmo muitos investidores de títulos se concentrar em risco de inadimplência. . . por vezes, demasiado. Na verdade, a maioria dos investidores em obrigações se preocupar tanto com o risco de incumprimento que, muitas vezes cega-os para os riscos mais comuns e mais insidiosas de investimento em obrigações.

Qual é o risco de incumprimento? Simples: O emitente de seu vínculo começa a ir entendimento limitado ou nenhum dinheiro é deixado de pagar creditors- e não só os seus pagamentos de juros param de chegar pelo correio a cada seis meses, mas também você começa a se perguntar se você nunca chegar suas costas diretor.

Se o emitente na verdade declara falência, a sua caixa de correio, em vez de oferecer-lhe o pagamento de juros, será inundada com cartas de advogados explicam (em latim explícita) que você é um otário e um tolo.

Com Treasuries e títulos de agências, um padrão nunca aconteceu. Raramente os títulos municipais ou de grau de investimento títulos corporativos padrão. risco de inadimplência é principalmente um problema quando você investir em alto rendimento (junk) títulos corporativos.

Quando a economia está em marcha, defaults são raros. Quando as lâminas de economia e até mesmo empresas que fazem pão quente não pode vender os seus produtos, as taxas de inadimplência saltar. Esse é um momento especialmente desagradável para estar perdendo dinheiro em seus títulos, porque as chances são boas de que seus outros investimentos estão a fazer mal.

Alguns títulos estrangeiros, especialmente os títulos de mercados emergentes, carregam o risco de inadimplência também. Mas as obrigações de mercados emergentes (títulos emitidos principalmente pelos governos dos países pobres), ao contrário dos EUA títulos corporativos de lixo, têm correlação com o mercado de ações EUA limitado. Por essa razão, apesar de títulos de mercados emergentes têm volatilidade um pouco maior do que títulos de alto risco nos EUA, eles são muitas vezes um melhor risco de uma carteira.