Os riscos de Bonds em sua carteira de investimentos
estratégias macro-económicos para investidores do Reino Unido são aquelas em que as abordagens de investimento em ações, títulos, commodities e bolsas estrangeiras (FX) são determinados pela chave sinais de macro-económicos.
Aqui, dê uma olhada em títulos (que, como ferramentas utilizadas pelos bancos centrais para dirigir suas economias, reagir de forma bastante previsível com as tendências macro-econômicas). Bonds são bastante simples de entender:
Bonds são essencialmente um IOU por um emissor (um governo ou grande empresa), que empresta dinheiro de você.
O IOU consiste de uma promessa de lhe pagar o principal em algum ponto no futuro (na maturidade, quando o vínculo é resgatado) e ao longo do caminho você também recebe um rendimento regular chamado de cupom.
Este cupom dá-lhe um rendimento (a taxa de juro de cupão contra o preço pedido para a ligação), que você pode então comparar com os rendimentos de outros títulos.
os investidores em títulos são pessoas relativamente simples. Eles se preocupam enormemente sobre a preservação de capital (reaver o seu dinheiro) e não são extremamente preocupado em fazer um enorme ganho de capital (ao contrário de investidores em ações que tendem a ser muito focada em ganhos de capital). Eles querem a certeza de ser reembolsado no futuro e ser recompensado com um rendimento digno, sensível ao longo do caminho que é suficiente para cobrir os riscos de empréstimos.
Os mercados de títulos globais são realmente enorme, com níveis de negociação e tamanhos negócio que se erguem acima mercados de acções. Muitos fundos de hedge preferem negociar em títulos precisamente por causa desta grande escala e profundidade, bem como os níveis relativamente mais baixos de risco. Mas investir em títulos não é livre de riscos:
Inflação é uma má notícia para os investidores em títulos (apesar de títulos que pagam um rendimento ligados a índices de inflação não oferecem muito mais proteção). Para a maior parte o seu cupom de juros é fixa até o vencimento, e assim qualquer aumento das taxas de inflação significa que você está recebendo menos renda real (isto é, após o impacto da inflação). A maioria dos títulos executar terrivelmente em um ambiente de alta inflação.
Risco de crédito é uma grande preocupação para os investidores.
Mais precisamente, os investidores em títulos preocupar com as seguintes questões:
Será portador do título obter reembolso, ou seja, qual é o risco de inadimplência na data de vencimento?
Como o rendimento de cupão comparar com outras taxas de outros emissores: isto é, são os investidores em títulos a ser devidamente recompensados por assumir o risco de incumprimento?
É o rendimento confortavelmente acima das taxas de inflação corrente?
Como idoso é sua reivindicação específica, se o pior acontecer e os padrões emissor: isto é, que a segurança existe para uma ligação contra quaisquer bens?
Eles pagam o preço de emissão original (a par, como é chamado), um prémio ou é o vínculo com preços abaixo de seu preço de emissão (que tende a indicar que existe alguma preocupação de que os investidores não podem ser reembolsados na totalidade)?
Bonds nem sempre negociar ao preço de emissão (par). Preocupações sobre os diferentes níveis de risco que vem com diferentes emissores pode maciçamente afetar os preços. Se você acha que um padrão é sequer remotamente possível, você lance para baixo o preço para abaixo do par. Se você acha que o nível de risco é baixo eo rendimento de renda maravilhosamente alto, você aumentar o preço acima do valor nominal.
os investidores em títulos preocupar terrivelmente sobre balanço risco, o que significa que eles minuciosamente inspecionar ativos e passivos de um emitente e os fluxos de caixa que a acompanham. Eles procuram por qualquer indicação de renda em dinheiro insuficiente para pagar os cupons de renda regular. Eles também temem que o balanço de esforço indique o risco de crédito futuro.
Todas estas preocupações muitas vezes empurrar os investidores em títulos para um determinado estratégia de diversificação. Eles conscientemente se certificar de que eles têm uma mistura de diferentes níveis de risco, rendimentos e emitentes. Como preocupações sobre os níveis macro de aumento de risco, eles podem, por exemplo, vender quaisquer títulos considerados como um pouco de risco (títulos corporativos, títulos de mercados emergentes) e concentrar-se em títulos do governo.
Igualmente, se um choque financeiro súbita parece iminente, muitos investidores de títulos mudar para títulos públicos de curta duração como uma alternativa para segurando o dinheiro na sistema- bancário que é, eles correm suas operações em dinheiro, investindo em marrãs que amadurecer nos próximos meses .
Em contrapartida, se preocupa com sistêmica início colapso financeiro a desaparecer, os investidores em títulos olhar para diversificar, investindo em ativos mais arriscados, como títulos corporativos ou mesmo títulos emitidos por governos de mercados emergentes e grandes corporações.