O Risco Downgrade em James Bond Investing
Vínculo de investimento tem uma reputação de segurança, não só porque as ligações fornecer fluxos estáveis e previsíveis de renda, mas também porque, como um obrigacionista você tem primazia sobre o dinheiro do emitente. A sociedade é legalmente obrigado a pagar-lhe o seu interesse antes que distribui dividendos para as pessoas que possuem ações da empresa.
Se uma empresa começa a passar por tempos difíceis, quaisquer rendimentos da empresa ou (no caso de uma falência real) com a venda de ativos ir para você antes de ir para os acionistas.
No entanto, os títulos não oferecem garantias férreas. Todos os investimentos ter alguns riscos, como o risco de rebaixamento.
Mesmo se uma ligação não entrar em default, rumores de um potencial incumprimento pode enviar preço de um título em uma espiral. Quando uma grande agência de classificação, tais como Moody, Standard Poors ou Fitch, alterar a classificação de um título (movendo-o de, digamos, de grau de investimento abaixo de grau de investimento), menos os investidores querem que o vínculo.
Esta situação é o equivalente de Consumer Reports revista apontar que uma determinada marca de torradeira é propenso a explodir. Não é bom.
Bonds que são rebaixados pode ser rebaixado de um entalhe, ou dois níveis, ou três. O preço da ligação cai em conformidade. Normalmente, um downgrade a partir de grau de investimento para sucata resulta em uma bastante grande queda de preço, porque muitas instituições não estão autorizados a possuir qualquer coisa abaixo de grau de investimento. Assim, o mercado esvazia mais rápido do que um baiacu espetou, e as batidas aos detentores de obrigações pode ser brutal.
Na ocasião, rebaixou títulos, mesmo aqueles rebaixado para junk (por vezes referido como Anjos caídos), São atualizados novamente. Se e quando isso acontece (que geralmente não acontece), os preços aumentar a volta por cima novamente. Segurando apertado, por isso, às vezes, faz muito sentido.
Mas ratings de obrigações e os preços dos títulos nem sempre marchar em sincronia. Considere, por exemplo, que quando Treasuries norte-americanos foram rebaixados pela Standard de pobres em 2011 de uma AAA para um rating AA, as ligações não cair de preço, mas na verdade aumentou, e levantou-se bem.
Por quê? Em grande parte, foi por causa da crise de crédito na Europa e a realização de aumento da dívida do Japão. Em outras palavras, embora os Estados Unidos parecia ser um lugar um pouco mais arriscado para investir vis # 224 - vis outras nações, ele realmente começou a olhar mais seguro.