Como calcular longas Straddles e Combinações no exame Série 7

Esteja preparado para responder a perguntas para a Série 7 lidar com Long Straddles e combinações. straddles

são posições de opção em que o investidor compra uma chamada e uma opção de venda ou vende uma chamada e uma opção de venda sobre o mesmo activo subjacente com o mesmo preço de exercício e ao mesmo mês- validade se os valores são os mesmos, mas os preços de exercício e / ou de validade meses são diferentes, você tem um combinação.

O que é bom é que combinações e straddles são praticamente os mesmos e os cálculos são executados da mesma maneira.

Longo de straddle para Series 7 Exam

UMA longa pernalta está comprando uma chamada e uma opção de venda com o mesmo estoque subjacente, o mesmo preço de exercício e o mesmo mês de vencimento. Os investidores que estão esperando volatilidade na segurança subjacente comprar straddles longos.

Esses investidores não tem certeza de qual direção o estoque vai, então eles estão cobrindo suas bases. Eles são donos de uma opção de compra no caso de o preço das ações aumenta, e possuem uma opção de venda no caso de o preço do estoque diminui. Aqui está um exemplo de uma longa pernalta:

Compre 1 DEF outubro 40 chamada às 6

Compre 1 DEF outubro 40 put a 3

Para se ter uma longa pernalta (ou combinação) você deve ter duas compras.

Longo combinação para Series 7 Exam

UMA combinação de longo está comprando uma chamada e uma opção de venda para o mesmo estoque de base, com um preço de exercício diferente e / ou mês de vencimento. Um investidor de uma longa combinação está à procura de um título que é volátil. O investidor não tem certeza qual direção a segurança vai, então ela compra uma chamada no caso de os aumentos de segurança no valor e uma opção de venda no caso de ele diminui em valor.

Aqui está o que uma combinação longa pode ser parecido com:

Compre 1 LMN outubro 40 chamada às 6

Compre 1 LMN 30 out put a 1

Para distinguir uma combinação de um straddle, olhe para os meses de validade e os preços de exercício (exercício). Se qualquer um é diferente ou ambos são diferentes, você está lidando com uma combinação.

O exemplo a seguir testa a sua habilidade em distinguir um straddle de uma combinação.

Um investidor que possui 1 XYZ opção de outubro 40 gostaria de estabelecer uma combinação de comprimento. Qual das seguintes posições de opção iria satisfazer suas necessidades?

(A) Escrever um XYZ Jan 40 put

(B) Comprar 1 XZY 30 out put

(C) Comprar 1 XYZ outubro 40 put

(D) Comprar 1 XYZ 30 de janeiro put

A resposta que você está procurando Choice (D). Você pode atravessar fora Choice (A) imediatamente, porque uma combinação longa requer dois Escolha purchases- (A) é uma venda, por isso não pode estar certo. Você pode atravessar fora Choice (B), também, porque embora pareça muito próximo, ela envolve uma segurança diferente. Choice (C) seria correto se a questão tinha indicado que o investidor estava à procura de um straddle.

UMA longo combinação, no entanto, está comprando uma chamada e uma opção de venda para a mesma segurança com diferentes meses de vencimento e / ou diferentes preços de exercício. Portanto, a única resposta que funciona é Choice (D).

Tente um outro problema à prática:

Um investidor compra 1 ABC Mar 60 chamada às 6 e compra 1 ABC Mar 50 put a 3. ABC posteriormente aumenta a 68. O investidor exerce a chamada e imediatamente vende o estoque no mercado. Após a put expirar sem ser exercida, o que é ganho ou perda do investidor?

(A) $ 100 de ganho

(B) $ 100 perda

(C) $ 500 de ganho

(D) $ 500 perda

A resposta correta é Choice (B). O investidor comprou a chamada por US $ 600 (6 x 100 ações por opção), então você tem que digitar $ 600 na seção de dinheiro para fora do gráfico de opções, porque essa era dinheiro pago do bolso do investidor.

Depois disso, o investidor comprou o posto por US $ 300 (3 x 100 ações por opção), então você tem que digitar $ 300 na seção de dinheiro para fora do gráfico. A frase seguinte afirma que o estoque aumentou para 68, mas não lhe diz para fazer alguma coisa com isso ainda, então você não.

Em seguida, você tem que exercer a opção de compra pelo preço de exercício chamada e colocar a $ 6.000 (preço de exercício de 60 x 100 ações por opção) sob a sua premium. Este investidor vendeu o estoque no mercado para $ 6.800 (68 x 100 ações por opção), que é o dinheiro no bolso do investidor. Total até cada lado, e você vê que este investidor tem uma perda de US $ 100.

Quando você começa uma pergunta opção com várias etapas (como o anterior), procure as palavras de ação para lhe dizer o que fazer. palavras de ação incluem

• Buys, detém, possui, longs

• Sells, escreve, calções

• exercícios

Cada vez que você vê uma palavra de ação, pense nisso como uma pista para lembrá-lo que você tem que colocar algo no gráfico opções.