Desenvolver novos métodos de gestão do risco sobre o Risco islâmica

A gestão do risco é um aspecto crucial da gestão de investimentos. O mercado de capitais Islâmica está se desenvolvendo rapidamente. Como a sua exposição aos risco de mercado

(A possibilidade muito real de que o valor de um título ou grupo de títulos pode cair em qualquer dia) aumenta, a incapacidade do mercado de tocar em certos instrumentos de gestão de risco convencionais torna-se mais problemática. Este artigo oferece uma visão geral dos problemas relacionados ao risco de mercado islâmico e alguns produtos que estão sendo desenvolvidos para tentar controlá-la.

Identificar as questões

fundos de investimento convencionais têm muito poucas opções para o gerenciamento de risco de mercado, incluindo futuros, contratos a prazo, opções e mercados de swap. Mas o mercado de derivativos islâmicos é muito pequeno e muito jovem. E em muitos casos, que enfrenta restrições de placas sharia que estão cautelosos com a especulação envolvido em produtos derivados como um todo.

Somando-se a preocupação é que os fundos islâmicos não podem diversificar, tanto quanto os fundos convencionais. Seus processos de triagem remover setores inteiros da consideração de investimento, estreitando o campo da seleção da equivalência patrimonial. Embora a diversificação não pode, por si só, eliminar o risco de mercado, certamente pode suavizar o golpe quando um grande empresa - ou mesmo uma indústria inteira - enfrenta um declínio repentino no valor do patrimônio.

A criação de produtos que reduzam o risco de mercado

Dois grupos de produtos estão sendo desenvolvidos para ajudar risco de hedge no mercado islâmica: derivados (especificamente futuros e contratos a prazo) e os fundos de capital protegido de capital. Ambos os tipos de produtos são familiares para os investidores convencionais.

Futuros e contratos a prazo

Futuros e contratos a prazo são derivados familiares no financiamento convencional. Ambos os produtos são usados ​​para cobrir o risco, e ambos permitem que um comprador e um vendedor para hoje concordam sobre o preço de uma venda futura de ativos / compra. (Esse recurso pode ser um ativo financeiro ou mercadoria, por exemplo.) A diferença é que os futuros são negociados em bolsa, mas contratos a prazo não são.

Muitos estudiosos da sharia têm preocupações sobre a conformidade de derivados em geral. De fato, alguns estudiosos não permitem futuros sob quaisquer circunstâncias porque estes contratos envolvem bens que ainda não existem e, portanto, envolvem muita incerteza. No entanto, alguns estudiosos aceitar futuros e contratos a prazo como sharia-compliant se forem preenchidas as seguintes condições:

• A entrega do activo subjacente é obrigatória.

• A data de entrega do ativo não pode ser ajustado.

Em finanças islâmicas, um salam (Compra com diferido entrega) contrato é usado para apoiar futuros e contratos a prazo. Em um contrato salam, o preço dos bens a ser recebido no futuro é pago na totalidade no momento da compra. Portanto, este tipo de contrato pode ser usado para proteger o valor dos ativos em fundos islâmicos e títulos islâmicos. Este produto é diferente de futuros convencionais e contratos a termo, em que tanto o pagamento ea troca de ativos ocorrem no futuro.

fundos de capital protegido de capital

fundos de capital protegido de capital exigem que a maioria dos activos dos fundos ser atribuídos aos contratos de custo mais Murabaha a termo que são suportados por garantias de terceiros emitidos por instituições financeiras A1 / P1-rated. (As instituições financeiras que apresentem as garantias têm os mais altos ratings de curto prazo de SP e Moody.) Este artigo foi introduzido para ajudar os investidores a se sentir mais seguro sobre os seus investimentos.

No contrato murabaha, o custo mais lucro é adiada. Quando um fundo é investido com tal contrato, o investidor recebe lucro e de capital em parcelas. Portanto, o fundo é mais capaz de devolver todo o capital que investiu.