Leasing como uma fonte de capital

Locação ou arrendamento de um ativo é uma fonte eficaz de capital baseado em dívida. O exemplo mais comum é o leasing de espaço de escritório. Em vez de amarrar dinheiro na compra de um edifício ou investir em benfeitorias, a maioria das empresas simplesmente executar um contrato de arrendamento com o senhorio.

Por exemplo, uma empresa de varejo e-commerce foi crescendo rapidamente e precisava de armazém adicional e espaço de distribuição para os produtos da empresa. espaço adjacente estava disponível, mas precisava de uma série de melhorias para ser viável.

Em vez de fazer as próprias melhorias, a empresa de varejo negociado com o proprietário para fazer as melhorias e depois simplesmente aumentou a renda proporcionalmente para cobrir os custos adicionais. Este acordo permitiu que a empresa de varejo de utilizar dinheiro internamente e financiar as melhorias nos edifícios ao longo da vida do contrato (que foi a uma taxa muito razoável).

As locações são mais comumente estruturado com ativos que têm uma vida prolongada, tais como edifícios e bens de capital (equipamentos de fabricação, móveis, computadores, automóveis e assim por diante). arrendamentos estruturantes para bens de capital também são usados ​​extensivamente na comunidade empresarial e fornecido pelo financiamento ou arrendamento inúmeras empresas.

conceitos de leasing

Antes de mergulhar de cabeça em leasing, escova-se sobre os seguintes conceitos-chave e riscos:

• Risco de propriedade: A maioria das locações de equipamentos são estruturados para transferir o risco de propriedade para o locatário, de modo seguro, impostos sobre a propriedade, manutenção e assim por diante todos caem sobre os ombros do partido alugar o equipamento. Mas a empresa de leasing tem um interesse garantido no activo a ser locado (para proteger os seus interesses).

  Em outras palavras, na maioria dos casos, a empresa de leasing mantém título legal dos bens a ser locado. Se os padrões de negócios (arrendatário) em termos do contrato de locação, o proprietário (locador) pode reaver o ativo.

• custo de financiamento real: Entender o verdadeiro custo de um contrato de arrendamento, em termos de taxa de juro implícita a ser cobrado é importante.

  empresas de leasing usar todos os tipos de truques e táticas para melhorar as suas declarações, incluindo a exigência de que os pagamentos sejam feitos com antecedência (por exemplo, no primeiro dia do mês, em vez de a última), tendo os pagamentos do arrendamento o primeiro eo último dos meses feitas no antecedência, na estruturação de mercado justo opções de valor de aquisição, e assim por diante.

• Usado contra novo equipamento: Leasing é melhor utilizada quando o equipamento é novo, e não usado, porque a taxa de juro cobrada ea quantidade de financiamento de leasing será mais favorável para o locatário. Isso porque o valor de equipamentos usados ​​não fornece o locador tanto garantia como novo equipamento. A tentativa de assegurar o financiamento sopro de equipamento utilizado é difícil e caro.

A linha inferior em locação de equipamentos é semelhante ao empréstimo tradicional. As empresas de leasing geralmente levam em níveis mais elevados de risco do que um banco e, como tal, exigem retornos mais elevados (para leasing tende a ser mais caro do que outras formas de dívida).

Mas as empresas de leasing muitas vezes se estendem arrendamento com base em 90 a 100 por cento do novo valor do equipamento, então ao invés de ter que colocar 20 por cento para baixo no activo (com um empréstimo bancário tradicional), mais dinheiro pode ser conservado dentro da empresa ao usar locações.

Tomar uma decisão sobre leasing

Em cada decisão de financiamento baseado em dívida, o mutuário tem de tomar uma decisão crítica baseada no trade-off entre os custos mais elevados de financiamento e acesso a capital adicional ou dinheiro. Em outras palavras, se o excesso de dinheiro pode ser investido ou usado no negócio para gerar retornos maiores que os custos de financiamento, em seguida, usando programas de financiamento mais caros e flexíveis é apropriado.

Um erro comumente feito por empresas é que eles estão tão consumidos com a certeza de que obter a menor taxa de juros disponíveis, que eles não consideram o impacto do contrato de empréstimo pode ter sobre a restrição níveis de empréstimos disponíveis e acesso ao dinheiro. Em vários casos, pagar um pouco mais para os saldos de empréstimos mais elevados e / ou acesso ao dinheiro vale bem a pena a despesa adicional.