O que é o desvio padrão Em Investimentos Bond?

Ao comparar diferentes tipos de títulos - ou quaisquer investimentos, para que o assunto - que ajuda a saber o desvio padrão. Esta é a medida mais frequentemente utilizada de risco quando se comparam os investimentos.

O que isso significa? Um investimento com um desvio padrão de, digamos, 3 vai lhe dar um retorno que está dentro de um desvio padrão (neste caso, 3 pontos percentuais) da média cerca de dois terços do tempo. Então, suponha que você tenha um fundo de obrigações que tem um retorno anual média histórica de 6 por cento, e você sabe que o desvio padrão é 3.

O que isto significa é que dois terços do tempo, o retorno deste fundo de obrigações vão cair em algum lugar entre 9 por cento (6 por cento de retorno média + 3 por cento desvio padrão) e 3 por cento (6 por cento retorno médio - 3 por cento desvio padrão). Se esse mesmo fundo de obrigações teve um desvio padrão de 5, o retorno que você poderia esperar, em geral, situar-se entre 11 por cento e 1 por cento.

É um desvio padrão elevado bom ou ruim? Isso depende de como muita volatilidade você pode estômago e quanto retornar você precisa para começar.

software Morningstar Principia permite que você encontre rapidamente o desvio-padrão de dez anos para qualquer fundo de obrigações (que significa quão volátil os fundos têm sido, nos últimos dez anos). Seguem-se alguns exemplos. Quanto maior o número, maior a oscilações de preços nos últimos anos e maiores as oscilações de preços, muito provavelmente, nos próximos anos.

No mundo de títulos, os maiores fatores que afetam a volatilidade são o vencimento das obrigações e da estabilidade das taxas de juro. O preço dos títulos de longo prazo tende a ser muito mais volátil do que o preço dos títulos de curto prazo.

Mas a qualidade das ligações é importante, também. De alto rendimento (junk) títulos tendem a ser mais voláteis. E títulos estrangeiros, denominados em outras moedas, também tendem a ser mais voláteis devido ao fluxo de moeda.

Para ajudar a colocar as coisas em perspectiva, o desvio-padrão de dez anos para as ações da SP 500, índice das 500 maiores empresas dos Estados Unidos, é de 15,9. Como você pode ver, nem mesmo as categorias mais voláteis de títulos são tão volátil como isso. E o SP 500 é consideravelmente menos volátil do que alguns outros investimentos, como ações de tecnologia, ações de pequena empresa e futuros de petróleo.

Nome do Fundo	Tipo de Bonds no Fundo	Decenal Desvio Padrão
Fidelity Novos Mercados de Renda	títulos dos mercados emergentes, denominados em dólar	11.15
Vanguard Long-Term Tesouro EUA	títulos do governo com vencimento médio de 20 anos	11.13
T. Bond Fund Internacional Preço Rowe	ligações internacionais com prazo médio de 8 anos	9.12
Vanguard alto rendimento isenta de impostos	títulos municipais de vários graus com maturidade média de 8 anos	5.33
Vanguard GNMA	títulos garantidos pelo governo com prazo médio de 7 anos	2.96
Vanguard Short-Term Bond Index	títulos corporativos com grau de investimento, com prazo médio de três anos	2.24