Decidir se Hedging ou curto-circuito são para você
gestores de hedge de fundos e de retorno absoluto obter frequentemente má imprensa de muitos comentadores de investimento do Reino Unido. O centro de encargos comum em preocupações sobre o mau desempenho e custos elevados, além de um punhado de mais preocupações sistemáticas, tais como questões relacionadas com a natureza oportunista de novos gestores no mercado, a relativa falta de supervisão regulatória (pelo menos até recentemente), e mesmo se a própria estratégia funciona, dado o fraco desempenho global dos fundos.
Mas os gestores de fundos de hedge deve ser aplaudido por objetivo nobre (nem sempre conseguida) de tentar preservar o seu capital em qualquer mercado. Esse objectivo obriga a ser criativo, o que significa que eles estão dispostos a considerar estratégias que incluem a proteção de suas carteiras, curto-circuito ativos caros e pensar de forma não convencional.
Hedge é um conceito simples de compreender. Imagine abrir uma posição muito grande no índice 100 acções do Reino Unido de referência FTSE. Você acredita que ele vai subir no próximo ano, mas você também está um pouco preocupado que a economia local pode de repente abrandar, atingindo os preços das ações locais.
hedging envolve trabalhar fora o valor da sua posição de principal e, em seguida, abrir uma posição de contra-balanceamento onde você fazer um lucro se a sua ideia de investimento vai no sentido oposto, ou seja, o FTSE 100 vai para baixo.
Você pode, por exemplo olhar para investir em outro recurso que pode ser invocada para aumentar em valor, enquanto o FTSE 100 é caindo em valor (denominada correlação negativa no jargão financeiro). títulos do governo, por exemplo, geralmente pode ser invocada para fazer exatamente o oposto dos mercados de acções locais, e por isso pode ser um hedge perfeito.
O curto-circuito - onde você faz o dinheiro de um ativo financeiro caindo de preço - pode ser uma parte essencial de uma estratégia de cobertura. Em termos simples, você abre uma posição com um corretor onde você vende um ativo (que você provavelmente não possui naquele momento no tempo) e depois esperar que ele a cair de preço.
Imagine que a venda de ações em ACME PLC para # 163-100. Você pode estar vendendo essas ações em um nu moda, que, felizmente, não significa que você está sentado no nu no telefone, mas que você não possui ações em ACME PLC.
Seu plano é que no prazo de dois meses o preço do ACME será apenas # 163-80 por ação em que ponto você iria comprar as ações (por # 163-80) e, em seguida, vendê-los, tal como acordado com o seu corretor, para # 163-100 cada. Hey presto, um lucro de # 163-20, embora você não possui o ativo!
Apesar de curto-circuito é amplamente utilizado, é o assunto de muito debate e controvérsia. Muitos bancos centrais odeio a idéia de partes de aperto 'em instituições de importância vital, como bancos. Eles temem que a venda a descoberto pode derrubar um banco, causando carnificina económica.
Além disso, o curto-circuito é arriscado: obtê-lo errado e você pode acabar perdendo uma grande quantidade de dinheiro muito rapidamente, especialmente se o preço do activo subjacente continua indo na direção errada.
Você também pode usar estratégias de aperto alternativos na cobertura que envolvem o uso de opções. Estes envolvem essencialmente o mesmo resultado, mas fazer uso de opções de derivativos baseados em que aumentam de valor como o índice (ou partes) que está acompanhando vai para baixo no preço. Estes puts, como são chamados, são amplamente utilizados nos mercados financeiros e pode ser uma maneira brilhante de cobertura de uma carteira.