O que você deve saber sobre dividendos e desdobramentos para o Exame Série 7
O Series 7, sem dúvida, vai esperar que você sabe como um contrato de opção é ajustado para as acções das empresas, tais como uma empresa declarar um dividendo ou dividir seu estoque. Comece com o básico e avançar a partir daí.
Os dividendos de ações
Quando uma empresa declara um dividendo de ações, aqui está o que acontece com os contratos de opção:
O número de contratos de opções continua a mesma.
O preço de exercício diminui.
O número de ações por opção de contrato aumenta.
Por favor ler o seguinte exemplo para ver como isso funciona. Aqui, a posição inicial do investidor é
4 ABC Set opções 65 Chamada (100 ações por opção)
Se ABC declara a 5 por cento bonificação, você pode encontrar a posição do investidor sobre a ex-dividendo data (O primeiro dia o estoque de troca sem o dividendo).
Porque ABC está dando a 5 por cento bonificação, o resultado será 105 ações por opção, em vez de 100 (mais 5 por cento de ações). Para encontrar o novo preço de exercício, multiplicar as opções de 65 chamadas originais por 100 ações por opção para obter 6.500. Em seguida, dividir a 6.500 pelas 105 ações por opção de obter um novo preço de exercício de 61,90 (arredondado para o cent mais próximo). A nova posição é
4 ABC Set opções 61.90 ligue para (105 ações por opção)
dividendos em dinheiro não afetam opções listadas. Por exemplo, suponha que um investidor possui uma ABC opção de outubro 40 e ABC declara um dividendo em dinheiro de $ 0,50. Embora o preço do estoque diminui em US $ 0,50, a opção ainda lê 1 ABC outubro 40 chamadas.
splits frente regulares
Lidar com um desdobramento regular é relativamente fácil. Neste caso, você está lidando com um 2-para-1, 3-para-1, de 4 para 1, e assim por diante. Em uma divisão nada for-1, aqui está o que acontece:
O número de contratos opção aumenta.
O preço de exercício diminui.
O número de ações por opção permanece o mesmo (normalmente 100).
Confira o exemplo a seguir, onde o investidor tem uma posição inicial de
2 DEF julho 60 chamadas (100 ações por opção)
Se DEF Corporation anuncia uma fração de 3-para-1, a posição do investidor na data ex-dividendo é
6 DEF julho 20 chamadas (100 ações por opção)
Neste caso, o investidor tem três opções para cada um que ela tinha antes, e o preço de exercício é de 1 # 8260-3 do que era antes:
Observe como você multiplicar os contratos por 3 # 8260-1 eo preço de exercício pelo recíproco (1 # 8260-3).
Uma boa maneira de verificar novamente seu trabalho para todos os dividendos e splits é multiplicar o número de contratos de opção pelo preço de exercício e, em seguida, pelo número de ações por opção. Fazer as mesmas coisas depois de ajustar os números para o dividendo ou dividir. Compare as respostas. Você deve obter o mesmo número. Se você não fizer isso, você fez algo errado.
splits irregulares e reversa
splits irregulares são semelhantes aos dividendos em que o número de contratos de opções continua a ser o mesmo, mas o preço de exercício eo número de ações por mudança opção. splits irregulares são divisões que não são x-para-um (por exemplo, 3-para-dois, de 4 para 3, 5-para-dois, e assim por diante). Olhe para o exemplo a seguir, onde o investidor tem uma posição inicial de
3 GHI junho 50 chamadas (100 ações por opção)
Se GHI anuncia uma fração de 5-por-2, a posição do investidor na data ex-dividendo é
3 GHI junho 20 chamadas (250 ações por opção)
Primeiro, porque o investidor tem 5 partes para cada 2 que tinha antes, você tem que multiplicar as ações por opção por 5 # 8260-2:
100 ações x (5/2) = 500 ações # 247- 2 = 250 ações por opção
Em seguida, você tem que multiplicar o preço de exercício por 2 # 8260-5:
50 greve preço x (2/5) = 100 # 247- 5 = 20 novo preço de exercício
Para elaborar um grupamento (por exemplo, 3-por-5, 2 para 3, e assim por diante), use o mesmo processo. Esteja ciente de que, para grupamentos, os aumentos de preços de exercício e as ações por diminuição opção.