Como determinar o custo do capital dos fundos externos
O custo de usar os fundos externos, ou o custo de capital de terceiros, é a taxa de juros que deve pagar os credores. No entanto, porque as despesas com juros são dedutíveis, o custo após impostos de dívida, kd, é a taxa de juros, r, multiplicado por 1 menos taxa de imposto marginal da empresa, t, ou
Você decidiu financiar um investimento de capital através da emissão de títulos que têm uma taxa de juros anual de 6 por cento. Além disso, a taxa de imposto marginal da sua empresa é de 35 por cento. O custo de utilização da dívida para financiar o projeto é igual a
As empresas geralmente levantar fundos para investimento de capital a partir de fontes internas e externas. O custo composta de capitais, kc, é uma média ponderada do custo de capital próprio eo custo de capital de terceiros. Portanto,
onde We e Wd são os pesos ou proporções de capital e dívida que você usar para financiar o projeto.
Você decide financiar um investimento de capital através de uma combinação de capital próprio e capital de dívida. Você pretende financiar 25 por cento do seu investimento de capital através de capital próprio e 75 por cento através de endividamento.
Para determinar o custo composta de capitais, começar por calcular separadamente, o custo de capital próprio eo custo de capital de terceiros. Suponha que a sua empresa de # 226- coeficiente é 2.1 eo retorno estoque médio é de 6 por cento. O retorno dos títulos do Tesouro EUA é de 1 por cento, que é a taxa livre de risco de retorno. Sua empresa pode emprestar fundos a 9 por cento de juros e sua taxa marginal de imposto é de 34 por cento.
Determinar o custo de capital próprio.
Este exemplo usa o método de capital em ativos de precificação.
Determinar o custo da dívida, utilizando a taxa de imposto marginal.
Determinar o custo composta de capital.
Lembre-se de peso cada componente pelo percentual de recursos captados por meio desse método - capital ou dívida.
Assim, o custo composição de capital é 7,33 por cento.