Retorno sobre ativos (ROA) Rácio de Alavancagem Financeira e Ganho
O primeiro passo na determinação ganho de alavancagem financeira para um negócio é para calcular um negócio de retorno sobre ativos relação (ROA), que é a relação de EBIT (lucro antes de juros e imposto de renda) para o capital total investido em ativos operacionais.
Quando uma empresa realiza um ganho de alavancagem financeira para o ano, isso significa que ele ganha mais lucro sobre o dinheiro que tomou emprestado do que os juros pagos para o uso desse dinheiro emprestado. Uma boa parte do rendimento líquido de uma empresa para o ano poderia ser devido à alavancagem financeira.
Veja como calcular o retorno sobre os ativos relação (ROA):
EBIT # 247- ativos operacionais líquidas = ROA
Esta equação utiliza ativos operacionais líquidas, o que equivale total de ativos menos os passivos operacionais não-remunerados do negócio. ativos operacionais líquidas representam o montante total de capital levantado de dívida e capital.
Compare ROA com a taxa de juros: Se ROA de uma empresa é, digamos, 14 por cento ea taxa de juros de sua dívida é, digamos, 6 por cento, o ganho líquido da empresa no seu capital dívida é 8 por cento mais do que aquilo que está pagando de juros.
Há um spread favorável de 8 pontos (um ponto = 1 por cento), o que pode ser multiplicado vezes a dívida total da empresa para determinar o quanto de seus lucros antes do imposto de renda é rastreável para o ganho de alavancagem financeira.
Na figura abaixo, repare que a empresa tem $ 100.000.000 dívida com juros no total: 40000000 $ curto prazo mais 60000000 $ longo prazo. equidade seus totais dos proprietários é de R $ 217,72 milhões. Então seus ativos operacionais líquidas totais é de US $ 317,72 milhões (que exclui os três passivos operacionais não-remunerada de curto prazo). ROA da empresa, por conseguinte, é:
$ 55.570.000 EBIT # 247- $ 317.720.000 ativos operacionais líquidas = 17,5% ROA
O negócio ganhou US $ 17,5 milhões (arredondado) em sua dívida total - vezes ROA 17,5 por cento $ 100.000.000 total da dívida. O negócio paga apenas os juros $ 6,25 milhões em sua dívida. Então, o negócio tinha 11250000 $ ganho de alavancagem financeira antes do imposto de renda ($ 17500000 a menos US $ 6,25 milhões).
ROA é uma relação útil para interpretar o desempenho de lucro, além de determinar o ganho financeiro (ou perda). É um ROA utilização de capital teste - o quanto o lucro antes de juros e imposto de renda foi ganho no capital total empregado pela empresa. A ideia básica é que é preciso dinheiro (ativos) para ganhar dinheiro (lucro) - o teste final é o quanto de lucro foi feito sobre os ativos.
Se, por exemplo, uma empresa ganha EBIT $ 1 milhão em ativos de US $ 25 milhões, seu ROA é de apenas 4 por cento. Tal sinais de baixa ROA que o negócio está fazendo mau uso de seus ativos e terá de melhorar o seu ROA ou enfrentar sérios problemas no futuro.