Alavancagem Financeira: dar uma chance a dívida de negócios
A maioria das empresas usam alavancagem financeira para emprestar dinheiro, fornecendo parte do capital total necessário para os seus activos. A principal razão para a dívida é fechar a lacuna entre o quanto de capital os proprietários podem chegar a ea quantia que a empresa precisa.
Credores estão dispostos a fornecer o capital, porque eles têm uma reivindicação sênior sobre os ativos da empresa. Dívida tem de ser pago de volta antes que os proprietários podem obter seu dinheiro fora do negócio. equidade proprietários de uma empresa "fornece uma base relativamente permanente de capital e oferece aos seus credores um colchão de proteção.
Os proprietários usar o seu capital investido no negócio como base para emprestar. Por exemplo, para cada dois dólares os proprietários têm no negócio, os credores podem estar dispostos a adicionar mais um dólar (ou até mais). Usando patrimônio líquido como base para o empréstimo é referido como alavancagem financeira, porque a base de capital do negócio pode ser visto como o ponto de apoio, e empréstimos é a alavanca para levantar o capital total da empresa.
Uma empresa pode realizar um ganho de alavancagem financeira, tornando mais EBIT (lucro antes de juros e imposto de renda) sobre o montante emprestado do que os juros sobre a dívida.
Para um exemplo simples, suponha que o abastecimento de dívida de um terço do capital total de um negócio (e capital de dois terços dos proprietários). Suponha EBIT da empresa para o ano que acaba de terminar um agradável, redondo $ 3 milhões. Você poderia argumentar que os credores, que colocam um terço do dinheiro, deve obter um terço, ou US $ 1 milhão, do lucro. Isso não é assim que funciona. Os credores obter apenas o montante de juros em seus empréstimos. Suponha que o total de juros para o ano é de R $ 600.000. O ganho de alavancagem financeira, portanto, é de R $ 400.000. Os proprietários deverão obter a sua quota de dois terços dos EBIT mais o pretax ganho de alavancagem financeira US $ 400.000.
Usando da dívida não pode dar um ganho de alavancagem financeira, mas sim uma alavancagem financeira perda. Um terço dos EBIT de uma empresa pode ser igual Menos que os juros devidos sobre sua dívida. Esse interesse tem de ser pago, não importa qual é a quantidade de EBIT o negócio ganha. Se EBIT é igual a zero para o ano, a empresa deve pagar os juros sobre sua dívida. Então, o negócio teria uma perda da linha de fundo para o ano.