Como usar o Economic Value Added quando a sua empresa tem uma dívida
Em grandes empresas, valor econômico agregado análise (EVA) fica muito computacionalmente pesado. Embora existam vários problemas potenciais, você deve estar familiarizado com uma complicação comum: dívida.
Aqui está o negócio: se uma empresa pode reestruturar sua dívida, empréstimos bancários, linhas de crédito, hipotecas, e assim por diante, o empréstimo pode ser usado para impulsionar o EVA. Assim sendo, e muito útil, um outro modelo EVA, que é um pouco mais complicado, permite reconhecer este rugas extra.
Se a sua empresa pode reestruturar livremente as suas dívidas, você pode querer fazer dois ajustes para a análise de EVA. Primeiro, você pode precisar usar um custo abrangente de capital. A custo do capital abrangente considera tanto o custo de capital próprio eo custo de qualquer dívida. Em segundo lugar, você usa um número lucro líquido ajustado, que inclui não só os valores pagos aos acionistas, mas também os valores pagos aos credores.
Calculando um custo abrangente de capital é o primeiro passo. Para fins de ilustração, suponha que uma empresa utiliza o capital de três fontes: fornecedores comerciais, um banco (que empresta dinheiro a 10 por cento) e de capital do proprietário.
| fornecedores comerciais ($ 20.000 @ 0 por cento) | $ 0 |
| empréstimo bancário ($ 100.000 @ 10 por cento) | 10.000 |
| patrimônio do proprietário ($ 200.000 @ 20 por cento) | 40.000 |
| encargo de capital ajustado | $ 50.000 |
Nenhum dos números é difícil de descobrir:
fornecedores comerciais: Os vendedores comerciais oferecem dívida, mas a empresa não tem que pagar uma taxa para aqueles credores. Assim, a porção da carga de capital é zero.
Empréstimo bancário: Este empréstimo bancário de US $ 100.000 cobra 10 por cento. Isso empréstimo bancário, em seguida, carrega uma carga capital de US $ 10.000. Em outras palavras, a fim de utilizar o capital do banco, a empresa paga US $ 10.000 por ano.
patrimônio do proprietário: Este último componente do custo de capital é o que a empresa deve aos proprietários. Neste exemplo, taxa de capital próprio do proprietário é mostrado como US $ 40.000. Este encargo de capital é calculado multiplicando um custo de percentagem do capital, 20 por cento, vezes o patrimônio do proprietário (20 por cento de US $ 200.000 equivale a US $ 40.000). O encargo de capital ajustado, portanto, equivale a US $ 50.000.
O segundo passo é adicionar novamente os juros pagos aos credores a fim de alcançar um número lucro ajustado. Portanto, se você quiser comparar os fundos que os negócios gerados e que estão disponíveis para pagar fontes de capital, você precisa adicionar novamente a despesa com juros.
Finalmente, há um pote de dinheiro sobrando no final para pagar os credores e proprietários. E o pote de dinheiro inclui tanto os $ 10.000 de despesas de juros e os US $ 50.000 do lucro líquido.
Depois que você já descobriu um custo abrangente do capital e uma quantidade lucro ajustado, você pode calcular o EVA da forma habitual. Neste exemplo, você usar a seguinte fórmula:
lucro ajustado ($ 60.000) - o custo ponderado do custo de capital ($ 50.000)
O resultado equivale a US $ 10.000, que é a quantidade de EVA.