Como gerir o capital alocações

Como você comparar diferentes potenciais investimentos? Todo investimento tem um custo de oportunidade - a perda da próxima melhor opção - para as corporações realmente precisa para garantir que eles estão escolhendo a melhor opção, e que inclui, potencialmente, sem investimento de capital em tudo.

Calcular o custo anual equivalente

Provavelmente o melhor lugar para começar é através do cálculo do custo anual equivalente de cada investimento potencial. Você calcula isso da seguinte forma:

EAC = NPV / [1 - (1 + Taxa de desconto)^-n]

Basicamente, esta equação permite comparar os custos anuais de investimentos potenciais com diferentes períodos de duração e fluxos de caixa em uma abordagem maçãs com maçãs.

O verdadeiro teste de saber se qualquer um dos potenciais investimentos estão a ser bem sucedido ou não vai depender muito da capacidade da empresa para gerar valor a partir do projeto, no entanto. Só porque ele agora tem a capacidade de criar algo, não significa que ele pode criar a demanda, ou fazê-lo funcionar. Para descobrir isso, você precisa incorporar um cálculo para eficiência de capital:

CE = Saída / despesas

Uma vez que você tem uma idéia do valor da produção real que está sendo gerado por um projeto real, você pode entender alguns bits adicionais de informação.

Em primeiro lugar, é possível determinar a quantidade de fluxo de caixa a uma determinada taxa de eficiência, e o grau em que a eficiência que deve aumentar a fim de aumentar o VAL do projecto. A percentagem de desvio entre o valor desempenho atual e planejado NPV é equivalente à quantidade de aumento de eficiência que a corporação deve derivar do investimento.

Em seguida, a estimativa no término (EAC) é então usado para determinar qual de vários investimentos potenciais vai gerar os maiores retornos para a corporação. Graças à equivalência da análise, independentemente da opção tem o maior EAC é a melhor. Vai com isso.

A menos, claro, eles são todos baixos ou mesmo negativos. Se eles são todos negativos, você vai perder dinheiro em todos eles e você não deve investir em qualquer uma das opções. Se todos eles são suficientemente baixo para que você seria melhor colocar esses investimentos em algum tipo de investimento financeiro ou conta bancária, então provavelmente é melhor ir com essa opção.

O tema lógico seguinte da discussão é a gestão de activos líquidos. Esta é uma análise muito frequente de se é melhor para alocar recursos para ativos líquidos com baixo retorno, mas os activos de baixo risco ou a longo prazo, que geralmente têm retornos mais elevados, porém com maior risco. Claro que, como se referiu, se os activos potenciais seu longo prazo têm baixos retornos, então por que assumir o risco adicional? Basta ir com os investimentos líquidos.

Considere ativos líquidos

Alocação de recursos e ativos em investimentos de capital é mais do que apenas a ativos de longo prazo. Apesar de ativos de longo prazo tendem a obter o máximo de atenção por causa de seu alto custo e maior risco, os activos líquidos também devem ser avaliados pelo seu desempenho e retornos.

Se você colocar dinheiro em um ativo de longo prazo ou uma conta de líquido será determinado, em grande parte, pela quantidade de risco de liquidez da empresa está a enfrentar, bem como seus fluxos de caixa futuros estimados.

Todas as corporações, é claro, deseja gerar a maior taxa de retorno que eles podem a partir de cada centavo que eles possuem. Claro, isso é impossível, dado o calendário de seus custos e despesas, de modo que eles precisam para manter um tipo de ativos líquidos extremamente de curto prazo: capital econômico.

Basicamente, capital econômico é todo o dinheiro que é mantido em bancos, dinheiro, ou qualquer outra coisa que pode ser imediatamente liquidada a pagar por necessidades de caixa diárias.

Todo o dinheiro mantido em capital econômico é o dinheiro que não é colocado em investimentos. Portanto, avaliar cuidadosamente o risco de liquidez, necessidades de caixa, e os fluxos de caixa futuros é uma parte importante de utilizar de forma eficiente seus ativos para gerar retornos. Você pode ser muito tentado a investir mais dinheiro do que é operacionalmente sábio em investimentos, a fim de maximizar a taxa de retorno, mas isso é uma tentação que você deve evitar.

A outra forma de ativos líquidos que você precisa considerar para efeitos do presente capítulo é chamado inventário. Inventário inclui todos os ativos que vão ser vendas- incluindo produtos acabados, trabalhos em processo, e matérias-primas. Esses ativos muito líquidos não só manter uma corporação de investir, mas também custam dinheiro para se manter em armazenamento.

É por isso que muitas empresas estão agora prestando atenção muito cuidado para e inovar no campo da gestão de inventário. O objetivo final é JIT inventário management- JIT significa na hora certa.

Para fornecer alguma perspectiva sobre o que isso significa, a lista a seguir contém algumas descrições da progressão da produção. Cada fase tem suas próprias despesas e valuations- JIT trabalha para reduzir os custos associados a cada etapa, tanto quanto possível, garantindo que a saída final para a venda recebe seu inventário assim como eles correm para fora (de preferência, em quantidades muito pequenas entregues frequentemente) .

• Produtos finalizados: Estes são os produtos que estão prontos para ser vendido. Eles estão completamente terminado, e armazená-los até que eles são comprados custa dinheiro. As vendas directas tendem a ser mais barato porque os custos de armazenamento e distribuição são mais baixos, sem os varejistas, particularmente para produtos feitos sob encomenda.

• Trabalho em processo: Estes são os produtos que foram iniciados, mas ainda não estão completos. Diminuindo a quantidade de tempo em processo pode cortar custos e aumentar as taxas de retorno.

• Matéria-prima: Estes são materiais que ainda não começaram a ser processado. A maioria da gestão de estoques é focada aqui, garantindo que os materiais não chegar antes que eles estão realmente necessário.

O custo de inventário vem principalmente de armazenamento. Assim como qualquer outro investimento de capital, o aumento das despesas necessárias para o espaço para armazenar e manter o inventário, conhecido como o custo de inventário, pode reduzir a taxa de retornos gerados com a venda desta forma de inventário como capital.

JIT tenta gerenciar a cadeia de abastecimento, garantindo que o inventário em suas várias formas chega imediatamente quando ela é necessária, mas não um momento mais cedo. Esta estratégia garante que o inventário permanece disponível ao mesmo tempo reduzir os custos associados ao inventário.

Através da aplicação de NPV para gestão de inventário, você pode ver que JIT pode aumentar drasticamente a taxa de retorno sobre o capital. Ao encurtar a duração do capital no inventário, o VPL de inventário aumenta quase que instantaneamente. Os resultados são de dois tipos:

• As corporações podem gerar retornos sobre o dinheiro que de outra forma teriam sido atribuídos ao inventário no mesmo período.

• As corporações podem reduzir os custos de oportunidade associados com ativos líquidos de curto prazo.