Dez equívocos mais comuns sobre Bonds

Uma ligação vendendo para 100 e pagar 5 por cento parece com a mais clara e fácil de entender investimento possível. No entanto, é, na realidade, um organismo muito mais complexa. Leia estas dez equívocos elo comum, e você vai, sem dúvida, ver o porquê.

Um vínculo # 147-venda para 100 # 148- custa R $ 100

Bem-vindo ao primeiro complexidade em cadeias; jargão! Quando um corretor de títulos diz que ele tem um vínculo # 147 vendido por 100, # 148- isso significa que a ligação está vendendo não por US $ 100, mas para US $ 1.000. Se essa mesma ligação eram # 147 vendido por 95, # 148- seria no mercado por US $ 950. Se isso fosse # 147 vendido por 105, # 148- você pode comprá-lo por US $ 1.050.

o valor nominal ou valor nominal de uma fiança de US $ 1.000 é de R $ 1.000. Mas o valor de mercado depende se ele está vendendo por 95, 100, 105, ou o que quer. Além disso, esse vínculo nominal de US $ 1.000 pode ser dito # 147-pagamento de 5 por cento, # 148-, mas isso não significa que você vai ter 5 por cento do seu dinheiro!

Isso significa que você vai receber 5 por cento sobre o valor nominal, ou seja, 5 por cento em US $ 1.000, ou US $ 50 por ano, o que pode significar um rendimento de mais ou menos de 5 por cento para você.

Se você pagou 105 para a ligação (que é chamado de prêmio), Você vai realmente estar fazendo menos de 5 por cento do seu dinheiro. Se você pagou 95 para a ligação (que é chamado de desconto), Você estará fazendo mais de 5 por cento do seu dinheiro.

A compra de um vínculo com um desconto é melhor do que pagar um prémio

títulos descontados vender a um desconto de um prémio razoável títulos vender a um prémio por uma razão. Aqui está a razão: Essas ligações superiores normalmente têm taxas de cupão mais elevadas do que as taxas de cupão em vigor. títulos com desconto, ao contrário, normalmente têm taxas de cupão mais baixas do que as taxas de cupão em vigor.

Tanto na teoria como na prática, duas ligações com classificações semelhantes e vencimentos similares, todas as outras coisas sendo iguais, terão rendimentos até ao vencimento similares (o rendimento que realmente importa) se vendidos a um prémio ou um desconto.

Exemplo: Ligação A, emitido em 2005, tem uma taxa de cupão de 6 por cento. James Bond B, emitido em 2010, tem uma taxa de cupão de 4 por cento. Tudo mais sobre os títulos é o mesmo: mesmo emitente, mesma data de vencimento (digamos 2025), mesmo exigibilidade.

Atualmente, os títulos semelhantes estão pagando 5 por cento. Você seria totalmente esperar Bond A para vender em um prêmio e Bond B para vender com um desconto. Em ambos os casos seria de esperar os seus rendimentos até o vencimento para ser cerca de 5 por cento.

Uma ligação pagando x% hoje vai embolsar você x% ao longo da vida do vínculo

Uma ligação de pagar uma taxa de cupão de 5 por cento pode (se o título é adquirido com um desconto) estar rendendo algo mais elevado, como 6 por cento. Mas a cada seis meses, como você coleta que 6 por cento sobre o seu dinheiro, você quer gastá-lo ou reinvesti-lo.

Se você reinvesti-lo em uma taxa mais elevada de juros - digamos 8 por cento - então o seu retorno total em seu dinheiro, ao longo do tempo, será maior do que tanto a taxa de cupão de 5 por cento e o rendimento atual de 6 por cento.

as taxas de juros crescentes são bons (ou maus) para os detentores de obrigações

Em geral, o aumento das taxas de juros são bons para futuro obrigacionistas (que verá pagamentos de cupons mais elevados) - para aqueles que atualmente obrigações próprias, o aumento das taxas de juros pode não ser tão boa, porque o aumento das taxas de juro empurrar os preços dos títulos para baixo. (Quem quer comprar o seu vínculo pagar 5 por cento quando outros títulos de repente estão pagando 6 por cento?)

Por outro lado, o aumento das taxas de juro permitem atuais detentores de bônus para reinvestir seu dinheiro (os pagamentos de cupons que chegam duas vezes por ano) para um retorno maior.

No final, no entanto, o que mais importa para os detentores de obrigações é a real taxa de juros, depois de impostos. A taxa real de juros é a taxa nominal menos a taxa de inflação. Você prefere ficar 6 por cento sobre uma obrigação quando a inflação está funcionando em 2 por cento de 10 por cento sobre uma obrigação quando a inflação está funcionando em 8 por cento - especialmente depois de impostos, que o imposto pela alíquota nominal e ignoram a inflação.

Certas obrigações (como treasuries) são completamente seguros

O governo dos EUA pode imprimir dinheiro e aumentar os impostos. Portanto, não há muita chance de Tio Sam ter de calote em sua dívida - Isso é verdade. Treasuries não são completamente seguro, no entanto. Eles ainda estão sujeitos a outros riscos que os títulos enfrentar: risco de inflação e risco de taxa de juro.

Há também o risco de que algum futuro bando de líderes governamentais podem achar que o governo tanto em dívida, eo pensamento de aumento de impostos ou correr o risco de inflação tão intolerável, que decidir pagar 90 centavos de dólar aos detentores de obrigações. Outros governos têm feito isso.

Bonds são o melhor amigo de um aposentado

Contar com uma carteira de todos os de renda fixa para substituir o seu salário, e é melhor ter uma terrivelmente grande carteira ou corre o risco de ficar sem fundos. Bonds, infelizmente, têm um histórico de longo prazo de acima da inflação por apenas uma margem modesta.

Se você planeja uma longa reforma, que altas pouco de calda extra pode não ser suficiente para você passar o resto de sua vida, sem recorrer a um orçamento muito apertado. melhor amigo do aposentado é um diversificado carteira que tem stocks (para o potencial de crescimento) e obrigações (de Estabilidade) e dinheiro (de liquidez), com talvez alguns imóveis e um punhado de produtos misturados.

títulos individuais são geralmente um negócio melhor do que os fundos de obrigações

Alguns dos fundos negociados em bolsa mais recentes oferecem uma carteira de obrigações instantânea diversificada com um rácio da despesa total de peanuts - no caso de iShares, Schwab, SPDR, e ETFs de obrigações Vanguard, você está olhando para 0,10 a 0,15 por cento ao ano. (Isso é 15 por cento de 12 por cento um ano ou menos.)

Estes ETFs são excelentes maneiras de investir em títulos. Muitos outros fundos de obrigações oferecem gerenciamento profissional com despesas razoáveis ​​e registros de desempenho impressionantes de longo prazo.

Comprar títulos individuais podem ser a melhor rota para alguns investidores, mas a decisão raramente é um slam dunk, especialmente para aqueles investidores com carteiras de obrigações de, digamos, US $ 350.000 ou menos. Menos do que isso, e pode ser difícil para diversificar uma carteira de títulos individuais.

títulos municipais estão isentos de tributação

Mais os rendimentos de títulos municipais é isento de imposto de renda federal, mas podem ser tributados a nível local e estadual. Se você ver um ganho de capital na venda de um fundo de muni ou muni, que o ganho é tributado da mesma maneira qualquer outro ganho de capital seria.

E alguns de rendimentos de títulos municipais estão sujeitas ao Imposto mínimo alternativo (AMT), concebido de modo que aqueles que fazer seis números e mais não pode deduzir a sua saída de pagar qualquer imposto.

Não títulos municipais faz sentido para você? A questão fiscal é o principal. Infelizmente, não é tão simples quanto parece. Não investir em munis, que geralmente pagam taxas mais baixas de juros do que os títulos tributáveis, sem ter a imagem inteira.

Um corretor de desconto vende títulos mais barato

Muitas vezes, um corretor de desconto tem as melhores ofertas em títulos, mas às vezes não. Isso é especialmente verdadeiro para novas ofertas em títulos municipais e títulos corporativos, quando um corretor de serviço completo pode realmente ser a embalagem do vínculo para o público. Sempre vale a pena comprar ao redor. Ao comprar Treasuries, não ir a qualquer loja de corretagem diretamente no TreasuryDirect site.

O maior risco em títulos é o risco do emitente inadimplente

Mesmo no mundo da junk bonds corporativos, onde o risco de inadimplência é real, não é ainda o maior risco de que os detentores de obrigações tomar. Uma ligação também pode perder muito de seu valor de mercado, se a companhia emissora é simplesmente rebaixada por uma das principais agências de classificação de crédito.

Mais comumente, no entanto, as principais falhas de um título, se as taxas de juros sobem. Não importa como dignos de crédito do emitente, um aumento rápido das taxas de juros fará com que o valor da sua ligação a mergulhar. Isso não é um problema se você mantenha um vínculo indivíduo até a maturidade, mas você pode ser menos do que excitado para estar segurando uma ligação que está a pagar 5 por cento quando todos os outros títulos estão pagando 8 por cento.