Sucessos e fracassos de Renda Fixa Investimento

No ano de 1926, se somone tinha investido US $ 100 em títulos do governo de longo prazo, o seu investimento original de US $ 100 seria agora vale US $ 9.400. Ele cresceu a uma taxa composta anual média de retorno de 5,5 por cento.

Mesmo que você não é rico, $ 9.400 não soa demasiado gasto. Mas você precisa olhar para toda a imagem.

Bonds vencer a inflação, mas não por muito

Sim, você teve um retorno de 5,5 por cento por ano, mas enquanto os seus títulos foram fazer dinheiro, a inflação estava comendo-a fora. . . a uma taxa de cerca de 3,3 por cento por ano. O que isto significa é que o seu $ 9.400 é realmente vale apenas US $ 765 em 1926 dólares. Seu investimento, em real dólares (dólares ajustados à inflação), na verdade, cresceu 7,65 vezes.

Para colocar isso de outra forma, yourreal (pós-inflação) taxa anual de retorno de títulos do governo de longo prazo foi de 2,4 por cento. Em cerca de metade dos 86 anos, o seu investimento de títulos, quer não cresça em termos de dólares reais, ou realmente perdeu dinheiro.

Compare o cenário para um investimento em ações. Se você tivesse investido o mesmo $ 100 em 1926 na SP 500 (500 das maiores ações de empresas norte-americanas), o investimento teria crescido para US $ 298.000 em nominal (pré-inflação) de dólares.

Em 1926 dólares, que seria de R $ 24.300. O rendimento médio nominal foi de 9,9 por cento, ea taxa real anual média de retorno para o pacote de ações foi de 6,7 por cento. (Essas taxas ignorar ambos os impostos sobre o rendimento e o fato de que você não pode investir diretamente em um índice, mas eles ainda são válidos para fins de comparação.)

Assim? O que você prefere ter investido em: ações ou títulos? Obviamente, os estoques eram o caminho a percorrer. Em comparação, as ligações parecem não conseguiram fornecer retorno adequado.

Bonds salvar o dia quando o dia necessária poupança

Mas espere! Há um outro lado da história! Sim, os estoques clobbered títulos ao longo dos últimos oito ou nove décadas. Mas quem faz um investimento e deixa intocado por tanto tempo?

pessoas reais no mundo real costumam investir por períodos muito mais curtos. E houve alguns períodos mais curtos ao longo dos últimos oito ou nove décadas quando os estoques tomaram algumas quedas de cortar o estômago.

A pior de todas as quedas, é claro, foi durante a Grande Depressão que começou com o crash da bolsa de 1929. Qualquer dinheiro que seus avós podem ter tido no mercado de ações em 1929 valia nem mesmo metade do que quatro anos mais tarde.

Durante a próxima década, os preços das ações seria ir para cima e para baixo, mas a avó eo avô não veria seus US $ 100 para trás até cerca de 1943. Se tivessem planejava se aposentar nesse período, também. . . eles podem ter tido que vender algumas maçãs na rua apenas para fazer face às despesas.

A carteira de obrigações, no entanto, teria ajudado enormemente. Teve a avó eo avô tinha uma carteira diversificada de, digamos, 70 ações por cento e títulos do governo de longo prazo de 30 por cento, eles teriam sido presos na Grande Depressão, mas não destruído.

Enquanto $ 70 da bolsa em 1929 valia apenas US $ 33, quatro anos depois, US $ 30 em títulos do governo de longo prazo teria sido no valor de $ 47. Tudo dito, em vez de ter um portfolio queda $ 100 todas as ações a US $ 46, sua 70/30 carteira diversificada teria caído apenas para $ 80. Grande diferença!

Mais perto do nosso tempo presente, um investimento de US $ 10.000 na SP 500 no início de 2000 valia apenas US $ 5.800 depois de três anos de um mercado de urso growly. Mas durante esses mesmos três anos, a longo prazo títulos do governo dos EUA subiram. A carteira $ 10.000 70/30 (estoque / Bond) durante esses três anos teria sido de US $ 8.210 no final. Outra grande diferença!

Em 2008, como você está bem ciente, os estoques deu um grande queda livre. O SP 500 caiu 37 por cento nesse ano civil sombrio. E de longo prazo dos EUA títulos do governo? Mais uma vez, os nossos amigos de renda fixa veio para o resgate, subindo quase 26 por cento.

Na verdade, quase todos os imagináveis ​​de investimento, incluindo todas as coberturas tradicionais do mercado de ações, de imóveis para commodities para acções estrangeiras, caiu duro esse ano. títulos do Tesouro, no entanto, continuou a estar alto.

Claramente, os títulos do governo de longo prazo pode, e muitas vezes, à altura do desafio durante tempos de turbulência econômica. Por que os maus momentos, muitas vezes bom para muitos laços?

Bonds têm sido historicamente um melhor amigo para os investidores nos momentos em que os investidores têm mais precisava de um amigo. Dado que os títulos salvou numerosos investidores em ações de empobrecimento, investimento em obrigações, nos últimos oito a nove décadas pode ser visto não como um fracasso total, mas como um enorme sucesso.