Banca de Investimento: como determinar o valor presente de um título

Valorização das obrigações de banca de investimento baseia-se no princípio básico da valor presente (Um dólar a ser recebido hoje vale mais do que um dólar a ser recebido amanhã ou em algum momento no futuro). A lógica é que um dólar recebido hoje pode ser investido para ganhar juros e vai valer mais em uma data posterior.

Pode parecer uma grande quantidade de matemática é necessária para títulos de valor - e é -, mas a proficiência matemática necessária é de cerca de um nível junior-alta, por isso não se deixe intimidar por ela!

O valor presente de um montante a ser recebido um ano (ou um período) no futuro é

Onde r é a taxa de taxa de juro ou de desconto apropriada (mais sobre isso em um bit).

Assim, o valor presente de um dólar a ser recebido de um ano a partir de hoje, se a taxa de juros adequada é de 6 por cento é:

Em outras palavras, um investidor racional não deve se preocupar se ela recebe US $ 0,9434 hoje ou US $ 1,00 por ano a partir de agora. A diferença entre os dois montantes - $ 0,0566 - representa o interesse que ela poderia ganhar sobre os US $ 0,9434, à taxa de 6 por cento. Esta ideia simples é a base para todos os modelos de fluxos de caixa descontados em finanças e investimentos.

Estendendo esta ideia para além de um ano, o valor presente de um dólar a ser recebido em dois anos é

O subscrito 2 depois de Valor Futuro indica que a quantidade deve ser recebido dois períodos (ou dois anos) a partir de hoje, e o sobrescrito 2 depois de (1 + r) Indica que os juros sobre esse montante poderia ser conquistada por dois períodos (ou dois anos) se ele foi recebido hoje, em vez de em dois anos.

Assim, o valor presente de um dólar a ser recebido em dois anos, se a taxa de juros adequada é de 6 por cento é

Em outras palavras, um investidor racional não deve se preocupar se ele recebe US $ 0,8900 hoje ou US $ 1,00 de dois anos a partir de agora. A diferença entre os dois montantes - $ 0,1100 - representa o interesse que ele poderia ganhar sobre os US $ 0,8900, à taxa de 6 por cento composta por dois anos.

Composição refere-se à capacidade de reinvestir os juros vencidos no ano 1 e rendem juros no ano 2 em ambos o valor original eo interesse ano 1.

Assim, o valor presente de um dólar a ser recebida em dez anos se a taxa de juros adequada é de 6 por cento é

Mais uma vez, um investidor racional não deve se preocupar se ela recebe US $ 0,5584 hoje ou US $ 1,00 em dez anos. A diferença entre os dois montantes - $ 0,4416 - representa o interesse que ela poderia ganhar sobre os US $ 0,5584, à taxa de 6 por cento composto anualmente.

By the way, esta é uma ilustração de juros compostos, um conceito que ninguém menos que Albert Einstein chamou a oitava maravilha do mundo.