Cross-Listing permite que as empresas Toque os recursos do mundo
O processo de ter ações listadas em mais de um mercado de capitais é chamado cross-listing. Como as empresas estender a mão em busca de capital para financiar start-ups e expansão, que muitas vezes olhar para além das suas próprias fronteiras para os investidores e credores. Por quê? As três principais razões são
A disponibilidade interna de capital é limitada e pode ser relativamente homogênea.
Emissão de títulos no exterior aumenta o acesso de uma empresa para o número e tipos de credores interessados, reduzindo a quantidade de juros que a empresa deve pagar para atrair investidores.
Emissão de ações no exterior aumenta o acesso de uma empresa para os investidores, aumentando a quantidade de capital levantado em emissões de ações para uma determinada taxa de retorno esperada para o risco corporativo estimado.
Em outras palavras, as empresas olham para os investidores internacionais, a fim de levantar mais dinheiro a taxas mais baratas.
Para isso, as empresas começam com a terceirização de capital de seus mercados domésticos. De lá, eles muitas vezes começam abastecimento de capital internacionalmente pela emissão de títulos estrangeiros, que trabalham muito como títulos financeiros regulares. Com um pouco de sofisticação acrescentou, as empresas podem optar por emitir Eurobonds para aumentar a sua moeda nacional em um mercado global.
Se uma empresa quer emitir ações internacionalmente, muitas vezes o melhor método de atrair a atenção dos investidores é a primeira a equidade lista em uma moeda estrangeira. Fazer isso não emitir novas ações em outro país, mas permite que as pessoas dessa nação de compra de ações em operações secundárias (que ainda pode levantar capital para a empresa se detém quaisquer acções próprias).
Cross-listing os investidores estrangeiros podem comprar ações de uma empresa em uma série de maneiras, incluindo o seguinte:
certificados de depósito: Esses recibos são negociados como capital próprio, mas são realmente representante do capital detido por outra organização. Eles permitem que os estrangeiros a investir sem dar-lhes a propriedade estrangeira direta.
ações registradas globais: Essas ações tradicionais de equidade podem ser comercializados em vários mercados em todo o mundo, em vez de um único mercado de ações.
Se uma empresa tem já cross-listados ou sente que é grande o suficiente para atrair investidores, ele pode emitir ações em vários países simultaneamente durante uma oferta pública inicial.
Tal como acontece com todas as operações internacionais, o capital de sourcing vem globalmente com alguns riscos adicionais que aumentam os custos de capital, em certa medida. Por exemplo, as empresas muitas vezes têm de cobrir os custos de agência associados a permanecer dentro de contabilidade financeira externa e relatórios padrões.
Além disso, o risco cambial muitas vezes se torna um problema quando as empresas lidam com obrigações ou de capital denominados em moedas estrangeiras, e você não pode excluir o potencial de risco adicional qualquer política tempo (e dois ou mais governos) estão envolvidos.
A verdadeira questão é saber se esses riscos resultar em custos que são maiores do que os benefícios originais de abastecimento de capital internacional. Em geral, quando adquirem o capital internacional, as empresas precisam para tentar fonte de capital de nações de baixo risco, com grande potencial para fornecer acesso barato e abundante para os investidores e evitar listagem em nações que detêm pouco benefício, mas os requisitos de alto custo ou outras formas de risco.