Você deve investir em títulos estrangeiros?
A relação entre o que os americanos investir em obrigações nacionais e que os americanos investir em títulos estrangeiros está em algum lugar no estádio de 30-1.
Dado o tamanho gigantesco do mercado de títulos estrangeira, você pode achar que um pouco surpreendente - especialmente porque títulos estrangeiros por vezes, fazer investimentos muito sensíveis.E, embora ele já foi difícil investir nessa arena, é muito fácil hoje, especialmente desde o advento da exchange-traded fundos-dezenas de fundos de títulos estrangeiros se concretizaram apenas no último par de anos.
Quando os profissionais a maioria dos investimentos olhar para o mundo de renda fixa global, eles vêem duas grandes categorias de obrigações: obrigações do mundo desenvolvido e títulos de mercados emergentes.
títulos do mundo desenvolvido
Assim como os títulos de emissão do governo e corporações norte-americanas, assim também fazem os governos e as empresas do Canadá, Inglaterra, França, Itália, Alemanha, Suécia, Japão, Suíça e muitos outros países, grandes e pequenos, quente e fria, rica e não -tão rico. É verdade que pode ser difícil encontrar um lombo decente em algumas dessas terras distantes, mas isso não significa que as suas ofertas de renda fixa são todos picada carne.
obrigações estrangeiras, assim como as obrigações nacionais, vêm com diferentes maturidades, os níveis de risco e características peculiares. Alguns podem ser chamados, outros não. Alguns são ajustados pela inflação, outros não. Alguns são de taxa fixa, outros têm taxas flutuantes. Alguns, como títulos norte-americanos, tendem a pagar juros semestralmente. Outros - A maioria dos títulos europeus, por exemplo - pagar juros por ano.
Escusado será dizer que, nem todos os títulos estrangeiros produzir o mesmo retorno. Como você pode ver na tabela, o rendimento atual varia consideravelmente.
| Japão | 0,98 |
| Alemanha | 1,92 |
| Estados Unidos | 1.99 |
| Reino Unido | 2.14 |
| França | 2,92 |
| Austrália | 4,07 |
| Itália | 5,62 |
| Grécia | 33.12 |
| O que são títulos estrangeiros? |
Se eles estão emitidos por empresas ou por governos, obrigações estrangeiras pode ser dollar-denominated- estas são muitas vezes chamados ianque bgundos. Mas a maioria são denominados na moeda do seu país de origem, seja euros, libras, ienes, ou coroa.
No longo prazo, você pode esperar que os títulos de qualidade de crédito semelhantes e duração, tendo risco semelhante, deverá produzir retornos mais ou menos iguais, não importa em que país eles são emitidos ou vendidos. Afinal, se títulos britânicos pagavam taxas mais altas de juros do que títulos norte-americanos, dinheiro de investimento iria começar a flutuar para o leste através do grande lago.
emissores de títulos norte-americanos, como o Tesouro, o Estado da Califórnia, e Exxon Mobil, acabaria quer ter de se suas taxas de cupão ou levantar capital de outra forma, tais como vendas de bolos ou jogos de bingo.
No curto prazo, no entanto, as taxas de juros podem variar entre os mercados de títulos, e mais importante, as taxas de câmbio pode flutuar descontroladamente. Por essa razão, os investidores norte-americanos colocar seu dinheiro em renda fixa estrangeira nos países desenvolvidos são geralmente olhando para um investimento bastante volátil, com retornos modestos. (Todos os investimentos de renda fixa geralmente vêem retornos modestos.)
Por outro lado, as obrigações estrangeiras, títulos, especialmente não-denominados em dólares, tendem a ter correlação limitada aos títulos dos EUA (ou seja, o seu valor é independente de títulos dos EUA), de modo que possuir alguma renda fixa estrangeira nos países desenvolvidos pode ser um diversifier sensata. Esta figura oferece um bom instantâneo do desempenho dos EUA contra títulos de renda fixa no exterior a partir de 1992 até o final de 2011.
Você deve investir em títulos estrangeiros?
Investir em títulos individuais é complicado. Investir em títulos estrangeiros individuais é mais complicado - um bocado como a compra de uma casa em Veneza, em oposição a um condomínio em Connecticut. Para explorar o mercado de renda fixa estrangeira, você é melhor fora olhando para investir através de um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa. A maioria dos fundos de títulos estrangeiros são mais caros do que seus primos americanos - por um tiro longo.
O software Morningstar Principia pode mostrar facilmente mais de 100 fundos de obrigações domésticas com as despesas de gestão anuais líquidas de menos de um quarto de 1 por cento. Nem um único fundo de ligação externa é que econômica, e apenas um punhado tem despesas de gestão com menos de 0,60 por cento. Neste ambiente de baixa taxa de juros, esse tipo de diferença de custo é importante. Muito.
É o poder da diversificação de títulos no valor estrangeira que acrescentou despesa? Tão importante quanto isso, é a volatilidade adicionada devido ao fluxo de moeda que acompanha a maioria dos investimentos em renda fixa no exterior vale a pena o passeio?
A resposta: depende.
Se você ainda está indo para o trabalho todas as manhãs, ainda na fase de acumulação da sua carreira investing, e já tem uma boa percentagem da sua carteira de investimentos com base em moeda estrangeira, tais como ações estrangeiros fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa, em seguida, segurando títulos estrangeiros das nações do mundo desenvolvido não servem tudo o que muito efeito.
Se, no entanto, você tem uma grande carteira de obrigações (digamos, US $ 200.000 ou mais), e especialmente se você está vivendo fora os títulos, em seguida, colocar uma certa quantidade de sua carteira de obrigações em títulos estrangeiros - talvez um quinto ou um quarto - pode fazer uma muito sentido. O efeito de diversificação poderia ajudar a suavizar a sua carteira de retorno total e, possivelmente, aumentar o desempenho.
Por favor, não fazer a suposição de que você pode prever flutuações cambiais e começar a carga em cima de ligação externa (ou ações) de fundos como forma de especular sobre a queda do dólar. Troca de moeda corrente é imprevisível. Se você comprar em um fundo de obrigações estrangeiras, fazê-lo apenas para o benefício da diversificação, e manter a alocação modesta.
Existem vários fundos de investimento que oferecem exposição às obrigações do mundo desenvolvido estrangeiros a um preço relativamente razoável. A maioria destes fundos oferecem a exposição não coberta puro. Alguns são cobertos de dólares. Quando um fundo é coberto de dólares, isso significa que o gerente está utilizando instrumentos financeiros sofisticados (geralmente em moeda termo) para compensar qualquer fluxo de moeda.
Estes fundos de hedge (para não ser confundido com os fundos de hedge) são menos voláteis do que os fundos sem hedge em moeda, mas você perde um monte de o poder diversificação.