Como os fundos de obrigações mútuas funciona?

Quando a maioria dos investidores falar de fundos de obrigações, eles estão falando sobre fundos mútuos. E não é de admirar. De acordo com a Morningstar, o número total de fundos de investimento distintas (ignorando diferentes classes de acções de certos fundos de investimento) relógios em uma espantosa 7087. Desses 7.087 fundos, 1.739 deles - quase 25 por cento - representam cestas de títulos.

Como todos os fundos, um fundo mútuo representa uma coleção de títulos. Você, como o investidor, pagar a empresa de fundo mútuo uma taxa anual e, por vezes, uma comissão de venda (chamado carga) Para comprar o fundo. Em troca de seu dinheiro, a empresa de fundo mútuo oferece-lhe uma carteira instantânea com gestão profissional.

A maioria dos fundos mútuos são extremidade aberta fundos. Isso significa que o número de ações disponíveis não é limitado. Dentro da razão, como muitas pessoas que querem comprar para o fundo pode comprar para o fundo. À medida que mais pessoas compram para o fundo, mais títulos são comprados. As ações de fundos mútuos, em seguida, vender a um preço que reflete diretamente o preço de todos os títulos detidos pelo fundo mútuo.

O interesse que você recebe do fundo é uma pro rata parcela do total de juros recebido por todos os títulos na cesta, menos quaisquer taxas de administração são retirados.

ordens de fundo mútuo pode ser colocado a qualquer momento, mas elas são pagas apenas no final do dia (16:00 em Wall Street), e esse é o preço que você vai conseguir. Se você colocar uma ordem para comprar depois de quatro horas, o comércio é executado no preço de fechamento do dia seguinte.

A maioria dos fundos de investimento estão activamente gerido, o que significa que os gerentes de tentar bater o mercado de títulos ampla escolhendo determinadas emissões de obrigações ou tentando tempo os mercados. Outros fundos de investimento passivamente são executados, ou indexados, o que significa que eles são configurados para rastrear índices de renda fixa padrão. Os fundos de índice tendem a custar-lhe muito menos em taxas do que os fundos de gestão ativa.

Independentemente de saber se você vai com ativa ou passiva, escolha apenas os títulos de fundos mútuos que têm registos sólidos ao longo de vários anos e estão com preços razoáveis. A despesa operacional anual média de um fundo mútuo de títulos, por Morningstar, é de 1,01 por cento. Porque retorno total de fundos de obrigações, ao longo do tempo, tende a ser menor do que a dos fundos de ações, a relação custo é geralmente um fator maior.

Um dos debates mais quentes entre os investidores - que nunca vai acabar - é se os investimentos geridos de forma activa são mais sábio do que os investimentos de fundos de índice. A grande maioria dos investidores índice fazer melhor do que a grande maioria dos investidores ativos. Embora vários estudos mostram vários resultados, nenhum contradiz a premissa básica de que a indexação funciona, e funciona muito bem.

Quando você olha para os fundos de obrigações, em particular, no entanto, as coisas ficam um pouco confusa. Por um lado, os fundos de índices de obrigações são a maneira mais barata do que os fundos de obrigações de gestão ativa, assim como fundos de índices de ações são mais baratos do que os fundos de ações ativamente administrados. Mas porque os fundos de obrigações tendem a produzir retornos mais modestos, os custos são mais importantes.

Um fundo feito de laços que coletivamente deu 5 por cento que custa 1 por cento para segurar repente produz 4 percentual que é uma diferença de seu retorno de um quinto.

Mas há um outro lado da história, explica Matthew Gelfand, PhD, CFA, CFP, diretor e economista sênior da Rockefeller Financial. Apesar da equação de custo / rendimento, o que Gelfand não nega por um segundo é muito importante, ele argumenta que a gestão activa de títulos pode fazer sentido. Na verdade, faz muito bom senso, diz Gelfand, porque as ligações são muito mais complicada do que as ações.

# 147 Há muitos, muitos mais títulos e os tipos de ligações que existem stocks no mercado, # 148- diz Gelfand. Nº 147-A cobertura de analistas é muito mais escassa. Embora mais e mais negociação agora é através de mercados electrónicos através da web, a negociação ainda é maioritariamente over-the-counter, então spreads bid / ask continuem a ser superiores nos mercados de ações.

Tudo isso contribui para um mercado menos "eficiente" e permite bons gestores ativos para adicionar valor real, # 148- diz ele. # 147 Se você pode encontrar, um fundo de obrigações ativa bem gerida com preços razoáveis, situa-se uma melhor chance de superar um fundo de índice de títulos # 148.;

Não há certamente nada de errado com os fundos mútuos de títulos (índice) de gestão passiva ou fundos negociados em bolsa. Eles podem, e muitas vezes, fazem excelentes investimentos. Ainda assim, handpicking o fundo de obrigações gerido activamente direita, se você fizer isso de forma inteligente, pode suco os retornos de sua carteira de renda fixa, com risco adicional limitado.