Escolhendo entre Fundos Mútuos ativa e passiva Fundos (Índice)

Um dos debates mais quentes entre os investidores - que nunca vai acabar - é se os investimentos geridos de forma activa são mais sábio do que os investimentos de fundos de índice. A resposta simples é geralmente não, eles não são. A grande maioria dos investidores índice fazer melhor do que a grande maioria dos investidores ativos. Embora vários estudos mostram vários resultados, nenhum contradiz a premissa básica de que a indexação funciona, e funciona muito bem.

Quando você olha para os fundos de obrigações, em particular, no entanto, as coisas ficam um pouco confusa. Por um lado, os fundos de índices de obrigações são a maneira mais barata do que os fundos de obrigações de gestão ativa, assim como fundos de índices de ações são mais baratos do que os fundos de ações ativamente administrados. Mas porque os fundos de obrigações tendem a produzir retornos mais modestos, os custos são mais importantes. Um fundo feito de laços que coletivamente deu 5 por cento que custa 1 por cento para segurar repente produz 4 percentual que é uma diferença de seu retorno de um quinto.

Mas há um outro lado da história, explica Matthew Gelfand, PhD, CFA, CFP, diretor e economista sênior da Rockefeller Financial. Apesar da equação de custo / rendimento, o que Gelfand não nega por um segundo é muito importante, ele argumenta que a gestão activa de títulos pode fazer sentido - na verdade, não faz muito sentido, porque as ligações são muito mais complicada do que as ações.

"Há muitos, muitos mais títulos e os tipos de ligações que existem stocks no mercado", diz Gelfand. "A cobertura de analistas é muito mais escassa. Embora mais e mais negociação agora é através de mercados electrónicos, através da web, a negociação ainda é maioritariamente over-the-counter, então spreads bid / ask continuem a ser superiores nos mercados de ações. Tudo isso contribui para uma menos "eficiente" do mercado e permite bons gestores ativos para agregar valor real ", diz ele. "Se você pode encontrar, um fundo de obrigações ativa bem gerida com preços razoáveis, situa-se uma melhor chance de superar um fundo de índice de títulos."

Não há certamente nada de errado com os fundos mútuos de títulos (índice) de gestão passiva ou fundos negociados em bolsa. Eles podem, e muitas vezes, fazem excelentes investimentos. Ainda assim, handpicking o fundo de obrigações gerido activamente direita, se você fizer isso de forma inteligente, pode suco os retornos de sua carteira de renda fixa, com risco adicional limitado.