O Allure of de gestão activa fundos negociados em bolsa
Em 25 de março de 2008, Bear Stearns introduziu um fundo gerido activamente negociado em bolsa (ETF): a ETF Rendimento atual (YYY). Como ele teria sorte, o Bear Stearns estava prestes a ir abaixo, e quando o fez, o primeiro ETF gerido activamente foi com ele. Profético? Possivelmente.
Nos três anos seguintes, cerca de duas dezenas ETFs geridos activamente atingiram a rua, com muito pouco sucesso comercial. Uma série de empresas, muitos deles novos para o mercado ETF, recentemente pediu permissão da Securities and Exchange Commission EUA para lançar ETFs que seguem nenhum índice. Estes jogadores incluem PIMCO, BlackRock, Eaton Vance, T. Rowe Price, e Dreyfus.
Falando em generalidades, os fundos mútuos administrados ativamente ter havido nenhum amigo para o pequeno investidor. Seu domínio continua a ser uma prova de ignorância dos fatos e a enorme quantidade de dinheiro gasto em publicidade (muitas vezes enganosa) e PR que dão aos investidores a falsa impressão de que a compra deste fundo ou que o fundo vai levar a riqueza instantânea das pessoas.
A mídia desempenha muitas vezes para esse absurdo com manchetes splashy, destinadas a vender cópias de revistas ou atrair os telespectadores, que prometem revelar quais fundos ou gerentes são atualmente a melhor.
Ainda assim, a gestão activa pode fazer sentido - e que pode ser especialmente verdadeiro quando alguns dos melhores aspectos de gestão activa são trazidos para o mercado de ETF.
Alguns gerentes realmente têm a capacidade de # 147 bater os mercados # 148- - eles são apenas poucos e distantes entre si, e o aumento dos custos de gestão activa, muitas vezes anular todos e quaisquer vantagens destes mercados-batedores ter.
Se esses custos podem ser minimizados, e se você pode encontrar um gerente, você pode acabar à frente do jogo. gestão activa na forma ETF também pode ser mais eficiente e mais transparente do que é na forma de fundos mútuos.
E, finalmente, com alguns tipos de investimentos, como commodities e, possivelmente, títulos, gestão activa pode simplesmente fazer mais sentido em certos casos.