Que investimento Bankers deve saber sobre fundos de hedge
O fundo de hedge termo é enganador para os banqueiros de investimento. O termo cerca viva é definido como # 147 um meio de proteção ou defesa. # 148- O ato de cobertura em finanças envolve a redução de risco ou proteção contra os resultados adversos. Empresas produtoras de bens ou prestação de serviços que dependem de algumas commodities irá proteger contra aumentos de preços sobre esses produtos através da contratação nos mercados de futuros para comprar entradas com antecedência de produção.
Por exemplo, as companhias aéreas, muitas vezes, proteger contra o aumento dos preços do combustível de aviação através da contratação com antecedência para comprar petróleo no mercados de futuros (mercados que permitem aos investidores e comerciantes a apostar sobre o preço de meses ou anos de commodities a partir de agora). Se os preços dos combustíveis sobem, a companhia aérea não é afetado porque o custo foi acordado com antecedência. Isso permite que as companhias aéreas para gerenciar melhor os custos, planejar e reduzir o risco.
Assim, um fundo de hedge deve ser algum tipo de veículo que permite que os investidores para reduzir o risco, certo? Não é pouco. Um fundo de hedge é simplesmente uma piscina gerida profissionalmente de dinheiro que é em grande parte não regulamentada e só pode ser acessado por investidores sofisticados (credenciados) (veja o quadro nas proximidades).
Quem veio com o nome hedge fund era um gênio do marketing puro, porque o objetivo da maioria dos fundos de hedge não é para reduzir ou limitar os riscos, mas buscar retornos elevados, tomando posições em uma ampla variedade de classes de ativos. Os fundos de hedge geralmente tomam posições em títulos complexos derivativos e estratégias envolvendo títulos derivativos e muitas vezes alavancar posições altamente concentradas.
Há uma grande variedade de fundos de hedge que perseguem muitas estratégias de investimento distintas e estilos. Embora algumas pessoas se referem aos fundos de hedge como uma classe de ativos, eles estão definidos com maior precisão, as suas estratégias. Os tipos mais comuns de estratégias de fundos de hedge incluem o seguinte:
Long-only: Estes fundos são ações mais como fundos mútuos. Eles compram ações Eles acreditam que vão subir em valor.
Equidade long-short: Nesses fundos, gestores de comprar os títulos de stocks que eles esperam para subir em valor, enquanto as existências curtas-seller eles esperam a cair em valor. Muitas vezes, estes tipos de fundos optar por se especializar em determinados sectores ou regiões geográficas dos mercados de ações.
fundos de event-driven: Estes fundos investem em títulos de empresas envolvidas em situações especiais, tais como falência, spinoffs, fusões e aquisições, e outros eventos de reestruturação. Como exemplo, estes fundos comprar ou vender as ações e títulos de empresas envolvidas em fusões e aquisições - apostando que alguns títulos estão sobrevalorizados, enquanto outros estão subvalorizadas.
valor e arbitragem fundos relativos: Esses fundos buscam identificar títulos e posições que têm o mesmo risco e retorno características e comprar os títulos subavaliados e vender os títulos superfaturados. Um dos tipos mais comuns de fundos de valor relativo é arbitragem conversível, que normalmente comprar obrigações convertíveis e vender as ações ordinárias do emitente.
Globais fundos macro: Estes fundos têm o estilo de investimento mais amplo de todas as categorias de fundos de hedge. Eles não têm limitações sobre as classes de ativos, tipos de segurança, ou localizações geográficas dos investimentos. Eles investem em qualquer investimentos atacar a fantasia do gestor de activos. Eles muitas vezes tomam posições altamente alavancadas e grandes.
Fundo de fundos: Os fundos de fundos investe em muitos fundos de hedge diferentes. Esta estratégia pode ajudar a reduzir o risco de um único gerenciador de alcançar um desempenho ruim ou fugir com fundos dos investidores, porque participações do investidor estão espalhados por muitos gestores de fundos de hedge diferentes. A desvantagem é que ele introduz outra camada de taxas - os do gestor do fundo de fundos.
Os gestores de fundos de hedge são os novos titãs do negócio - os Rockefellers e Mellons do século 21. Esses bilionários da nova era incluem John Paulson, Stephen Cohen, e James Simons, os homens que acumularam fortunas através da obtenção de retornos de investimentos que muitas vezes ultrapassam as médias do mercado por ampla margem.
fundos de hedge bem sucedidos ganham as manchetes, mas existem alguns grandes riscos para os investidores. Em primeiro lugar, nem todos os fundos hedge fazem bem, na verdade, a maioria não. E se um fundo de hedge está em uma raia quente, os gestores sabem disso e demanda a ser pago em conformidade.
A execução de um fundo de hedge é um negócio lucrativo - honorários pagos a administradores são tipicamente 2 por cento dos activos sob gestão, anualmente, bem como um pagamento cumulativo de 20 por cento dos lucros do fundo. Esta estrutura de taxas é muitas vezes referida como # 147 e dois e vinte # 148- e significa que, considerando estas taxas, os gestores de fundos de hedge deve realmente trazer para casa o bacon para ganhar seu sustento. E alguns certamente.
Por exemplo, o Fundo Medallion James Simons 'at Renaissance Technologies devolveu um retorno médio anual composto de mais de 35 por cento desde que foi criada em 1988. (Antes de ir correndo para fora e tentar investir algum dinheiro em Medallion, perceber que o fundo tem foi fechada a novos investidores por muitos anos.)