Trackers sintéticos para sua carteira de investimento no Reino Unido
No Reino Unido, você tem a opção de investir em fundos de rastreamento sintéticos. Os riscos de ETFs físicos-replicantes (fundos negociados em bolsa) fizeram com que as pessoas a criar um fundo alternativo, chamado de fundo rastreador sintética.Em essência, este apresenta apenas uma mudança crucial de um fundo de replicação física.
Um fundo rastreador sintética após a SP 500 faz tudo o mesmo que o rastreador índice convencional, mas suas participações principais não são as ações dentro do índice, mas em vez disso o que é essencialmente um IOU.
O emissor pode ser um grande banco de investimento que já detém todas essas unidades populacionais dentro da SP 500 como parte da sua carteira de negociação normal. mesa de operações do banco simplesmente emite um IOU para o fundo, que diz que eles prometem a pagar sobre o retorno do investimento no índice.
Como garantia que emitem o que é chamado um troca (Uma espécie de IOU complicado embrulhado dentro de um contrato), o que é que a promessa medida contra o retorno do índice, bem como garantia de back-up a promessa. Essa garantia pode vir de várias formas e tamanhos diferentes e ser o estoque que possuem dentro da sua carteira no momento.
Imagine que um tracker sintética está a seguir a SP 500 durante o próximo ano. O fundo ETF começa com uma capitalização de US $ 100 milhões do mercado quando o índice SP 500 é de 1.400. Um ano mais tarde, o índice subiu 10 por cento eo nível do índice é agora 1.540. O fundo deve ser agora avaliado em US $ 110 milhões.
Nos bastidores, o valor do swap e a garantia associada fazer backup este retorno simplesmente aumentou de um total de US $ 100 milhões (provavelmente compreendendo $ 90 milhões em garantia e um contrato de swap $ 10 milhões) para $ 110.000.000 (US $ 99 milhões em garantias e $ 11000000 contrato de swap).
A beleza deste acompanhamento sintético é que nenhum erro de rastreamento que seja preciso existir eo emissor também podem subscrever a pagar o retorno líquido total, incluindo dividendos (após impostos foi contabilizada). Os custos também podem ser substancialmente mais baixos, como resultado e crucialmente este swap sintética é muito eficiente em lidar com mercados líquidos menos.
Menos mercados desenvolvidos e classes de ativos alternativos são melhor rastreados usando PTE sintéticos.
A desvantagem de um rastreador sintético é imediatamente óbvio: que o investidor, você está tomando um risco com que IOU. Em essência você está apostando na qualidade de crédito do emissor banco, que introduz o conceito de risco da contrapartida, o risco de que a contraparte (neste caso, o banco) não vai viver até suas obrigações contratuais.
O banco faz o seu melhor para minimizar esse risco para você, oferecendo-se que a garantia, e os reguladores provavelmente forçar o banco eo emissor para limitar a exposição ao contrato de swap a 10 por cento (no máximo) do valor do fundo.
Mas você não pode fugir do fato de que você está assumindo um risco. Como um investidor você precisa equilibrar a recompensa potencial de erros de rastreamento mais baixos, acesso a novos mercados e menores despesas em relação ao risco de contraparte.