Avaliar os prós e contras de pares de Negociação
Pares de negociação é relativamente simples de compreender a estratégia - e que os investidores comuns do Reino Unido pode copiar facilmente se eles têm acesso a fontes de dados fundamentos baseados em linha. (Fontes de dados baseados em informações Fundamentais controlar, como as condições da indústria, condição financeira atual da empresa e potencial de crescimento futuro e assim por diante, para determinar o valor intrínseco da empresa.)
Pares de negociação é extremamente e com razão popular porque é auto-financiamento (a venda a descoberto retorno pode ser usado para comprar a posição de comprimento) e o preço de uma ação faz seguir certas tendências ou processos-chave. Em particular, a lei do preço único é extremamente relevante.
Esta proposição afirma que dois investimentos com a mesma recompensa em cada estado da natureza devem ter o mesmo valor atual. A forte correlação histórica sugere que eles se comportam da mesma maneira em um grande número de estados, e assim devemos ser o mesmo preço.
Simplificando, a relação entre duas ações correlacionadas é muito mais previsível e confiável do que a previsão definitiva da direção de uma determinada ação.
Pares de negociação contém vários potenciais desafios que você precisa se lembrar:
popularidade imensa: Talvez o problema mais óbvio é que um grande número de fundos de hedge e outros investidores institucionais já empilhados em pares de negociação e as evidências sugerem que é muito popular por seu próprio bem.
O grupo Morgan Stanley original, por exemplo, foi inicialmente extremamente rentável, mas se desfez com as perdas de apenas alguns anos mais tarde. Muitas outras instituições de investimento grandes também decidiram abandonar operações de negociação de pares-base e foco em estratégias mais não convencionais.
Os custos de transação: Taxas tais como comissões e bid-ask spreads pode comer-se os retornos teóricos em uma estratégia de tal ativo.
correlações espúrias: Este é o mais mortal de problemas é quando um investidor pensa que ela está ações manchados que estão estreitamente correlacionadas e, no entanto, na realidade, essa relação decompõe muito rapidamente como forças externas intervir.