Como calcular a distribuição de lucros para o Exame Série 7

Para ser bem sucedido no exame Série 7, você precisa entender a distribuição de lucros. Quando as questões maiores chegam ao mercado, a instituição líder tem muitas vezes para formar um sindicato para ajudar a vender os títulos. Ao vender os valores mobiliários ao público, cada entidade recebe uma porção diferente dos lucros de venda.

o espalhar é a diferença entre o valor do sindicato paga o emissor na compra de novas ações ou de obrigações e o preço da oferta pública para cada ação ou vínculo vendido. Por exemplo, se o sindicato compra ações do emissor em US $ 8,00 por ação e, em seguida, vira-se e vende-los ao público por US $ 9,00 por ação, o spread é de R $ 1,00 ($ 9,00 - $ 8,00). Naturalmente, você tem a seguinte fórmula:

Assim, a propagação é apenas o lucro inicial de vender o segurança- você ainda tem que dividir-lo entre os vendedores. O sindicato divide a propagação na taxa do gerente e a queda, de modo a obter a seguinte equação:

Aqui está o que você precisa saber sobre a taxa do gerente e a queda:

• Derrubar: o derrubar é o lucro que cada membro do sindicato faz ao vender acções ou obrigações ao público. Lembre-se que os membros do sindicato são aqueles que tomam o risco financeiro e, portanto, merecem a maior parte das receitas da venda.

  Você pode usar a fórmula spread (taxa de propagação = gerente sindicato + takedown) para calcular este valor, rearranjando os termos como este: Takedown = propagação - taxa do gerente sindicato. Por exemplo, se o spread é de R $ 1,00 e taxa do gerente é de US $ 0,15, a queda é de US $ 0,85 ($ 1,00 - $ 0,15). A queda pode ser subdivididas da seguinte forma:

• Concessão: o concessão é o lucro do grupo de venda fazem ao vender acções ou obrigações ao público. Que vendem os membros do grupo fazem o dinheiro não frente e, portanto, não recebem tanto dos rendimentos da venda como membros do sindicato. A concessão é pago fora do takedown. O lucro obtido pelos membros do sindicato em ações ou títulos vendidos pelo grupo de venda é chamado de takedown adicional. Aqui está a fórmula:

  

• Reallowance: A parte da queda que está disponível para as empresas que não fazem parte do sindicato ou grupo de venda é o reallowance.

  Por exemplo, suponha ABC Corporation é no processo de emissão de novas ações. Você é um corretor da bolsa, e um dos seus clientes te chama-se para informar que ela está interessada na compra de ações da Corporação ABC de você, mas você não é um dos distribuidores oficiais do estoque. Entrar em contato com o gerente do sindicato, que lhe dá um desconto sobre o preço da oferta pública (POP). Esse desconto é o reallowance.

Taxa do gerente Syndicate: Esta parte do spread é o lucro o gerente sindicato faz em ações ou títulos vendidos por qualquer pessoa. Esta taxa é geralmente a menor de todas as taxas listados.

A pergunta seguinte testa seus conhecimentos sobre distribuição de lucros.

Nogo Auto Corp., especializada em carros com combustível eficiente, está no processo de venda de novas ações da sua empresa para o público. contatos Nogo Thor Corretora Corp. a subscrever os valores mobiliários. Thor percebe que o problema é grande demais para subscrever por si só, de modo que forma um sindicato.

Nogo vai receber R $ 15,00 por ação para cada ação de emissão eo preço da oferta pública será de R $ 16,20. Se a taxa do gerente é de US $ 0,25 por ação e a concessão é de US $ 0,40 por ação, o que é a queda adicional?

(A) $ 0,55

(B) $ 0,80

(C) $ 0,95

(D) $ 1,20

A resposta correta é Choice (A). Esta questão é um pouco complicado porque você tem que determinar o takedown (os membros lucro sindicato fazer) antes que você possa descobrir a queda adicional. A queda adicional é os membros do sindicato de lucro faz em ações vendidas pelo grupo de venda.

A propagação de US $ 1,20 ($ 16,20 preço de venda - $ 15.00 a Nogo) é composta de taxa do gerente de US $ 0,25 e a queda de US $ 0,95 ($ 1,20 spread - taxa de US $ 0,25 do gerente).

Se os membros do sindicato tinha vendido as ações por si só, eles teriam recebido a queda de US $ 0,95 por ação. No entanto, o grupo de venda vendeu as ações, recebendo uma concessão de US $ 0,40 por ação. A concessão é pago fora do takedown- assim, a queda adicional é de US $ 0,55 por ação ($ 0,95 - $ 0,40).