Uma visão geral dos custos associados à M & A

Embora o custo principal em qualquer transação MA é mais provável que o custo para adquirir a empresa (ou ativos), compradores e vendedores incorrer em outros custos. Estes custos variam do séquito de assessores necessários para fechar negócios, pagar a dívida, os ajustes feitos após o encerramento, e, infelizmente, os impostos.

honorários de consultores e outros custos

deal-makers MA não pode fazer o trabalho sozinho. Qualquer comprador ou vendedor deve manter um consultor MA capitais (banco de investimento), um advogado e um contador. Essas pessoas não trabalham de graça, então suas taxas são parte das despesas de fazer um acordo. Claro, taxas conselheiro variam de acordo com o negócio e quanto trabalho o conselheiro faz, mas aqui estão algumas orientações muito gerais:

• Um advogado pode cobrar entre US $ 25.000 para mais de US $ 100.000.

• Uma empresa de contabilidade pode cobrar entre US $ 25.000 a $ 75.000.

• taxas bancárias de investimento variam, mas em um sentido muito geral, você deve esperar para pagar cerca de 3 por cento para 10 por cento do valor da operação.

Alguns acordos envolvem outros custos, bem como, incluindo uma avaliação imobiliária, um teste ambiental, um exame banco de dados e TI, e uma análise de marketing. As taxas variam, é claro, mas todas essas funções provável custar de R $ 10.000 para mais de US $ 100.000 cada.

Pregar para baixo os custos sem saber o negócio é impossível. A melhor maneira de obter uma estimativa concreta de taxas de um determinado negócio é falar com os conselheiros e pedir-lhes para ballpark suas despesas.

Se você está preocupado com as taxas em espiral fora de controle, negociar uma taxa fixa ou uma taxa tampada, a partir de seus assessores, se possível. Nem todos estarão dispostos a fazer este arranjo. Se você receber pushback, você sempre pode concordar que se o consultor faz o trabalho para uma taxa fixa agora, você vai dar-lhe o trabalho jurídico ou de contabilidade de pós-operação em curso.

Saldar a dívida

Uma das áreas que os vendedores muitas vezes esquecem é a dívida da empresa. Salvo disposição, um comprador não assume a dívida. Se uma empresa tem US $ 5 milhões em dívida de longo prazo e que a empresa está sendo vendido por US $ 20 milhões, o vendedor precisa pagar essa dívida, reduzindo, assim, os recursos para $ 15 milhões.

ajustes de fechamento pós

Outra área que os vendedores muitas vezes não pensar é os ajustes feitos para o negócio após o fechamento. Na maioria das vezes este está na forma de um ajuste de capital de giro, que ocorre quando o capital de giro (Recebíveis e estoques de menos contas a pagar) na estimativa Vendedor balanço fornecido no fechamento não corresponde com o balanço real que o comprador prepara em uma tarde, data acordada (geralmente 30 a 60 dias após o fechamento).

Comprador e Vendedor fazer um ajuste de capital de giro para de verdade (Conciliar) sua accounts- esta regulação é normalmente (embora nem sempre) menor. Se o capital de giro real vem em menor do que a estimativa, as restituições vendedor um pouco ao Comprador (muitas vezes batendo algum dinheiro fora do preço de compra). Se a figura vem em maior do que a estimativa, o Comprador corta vendedor um cheque.

Diga Comprador concorda em pagar US $ 10 milhões para um negócio e que o comprador eo vendedor concordam que o capital de giro tem uma média de $ 2 milhões. Se mostra o balanço patrimonial estimado do vendedor capital de giro em US $ 1,5 milhões, vendedor tem de fornecer ao Comprador, com US $ 500.000. Com um ajuste de capital de giro, o comprador apenas paga Vendedor 9500000 $ em vez de $ 10 milhões.

Por que ter ajustes de capital de giro? Simplificando, o capital de giro é um ativo, e se menos desse activo é entregue no fechamento, o comprador é devido um desconto do preço acordado de compra (e vice-versa). Sem um ajuste de capital de giro, o Vendedor teria todo o incentivo para recolher todas as contas a receber (mesmo se for feito com grandes descontos), vender todo o estoque, e parar de pagar contas, inflando, assim, contas a pagar.

Comprador iria tomar posse de um negócio que tem sido severamente prejudicada pelo proprietário anterior. Comprador, então tem que gastar dinheiro para reconstruir estoques e pagar as contas antigas e não tem o benefício de recebíveis.

impostos sobre ganhos de capital

Vendedores muitas vezes esquecem que eles provavelmente enfrentar ganhos de capital imposto sobre a venda de negócios. Essa é uma razão pela qual vendedores geralmente preferem estoque Deals, um negócio Stock provável que tenha uma menor quantidade de impostos. Para muitos (mas não todos) Sellers, uma transacção de activos expõe a dupla tributação: Os rendimentos são tributados no momento da venda ao nível da empresa, e, em seguida, o proprietário paga novamente quando a empresa transmite os rendimentos para ela.

Fale com seu consultor financeiro sobre a sua situação tributária específica.