Quais são Yield até à Maturidade e Yield-to-Call?

Rendimento até o vencimento e rendimento para ligar duas maneiras de medir o rendimento de um título. Outras formas de medir o retorno estão rendimento de cupão, o rendimento atual, e o rendimento SEC 30 dias. É uma boa idéia de olhar para cima e entender cada um desses termos.

Rendimento até o vencimento

Um muito mais accuratemeasure de retorno, embora ainda longe de ser perfeito, é o rendimento até o vencimento. É um negócio muito mais complicado do que descobrir rendimento atual. fatores de rendimento até o vencimento em não só a taxa de cupão eo preço que você paga para o vínculo, mas também o quão longe você tem que ir para obter seu principal para trás, e quanto que o principal será.

cálculos de rendimento até o vencimento fazer uma grande suposição de que pode ou não pode ser verdadeira: Eles assumem que, como você recolher os seus pagamentos de juros a cada seis meses, você reinvesti-los com a mesma taxa de juros que você está recebendo sobre o vínculo.

Graças ao milagre da tecnologia moderna, você pode perfurar alguns números em sua calculadora financeira, ou você pode ir para qualquer número de calculadoras on-line, como a calculadora Moneychimp (Um grande site financeiro que apresenta todos os tipos de calculadoras frias).

Depois de encontrar uma calculadora de rendimento até o vencimento, você será solicitado a colocar no valor nominal (face) da ligação (quase sempre $ 1.000), o preço que você está considerando pagar para a ligação, o número de anos de maturidade e a taxa de cupão. Então você simplesmente perfurar o # 147 Calcular # 148- ícone.

Se, por exemplo, você fosse comprar um título nominal de $ 1.000 por US $ 980, e que o vínculo estava pagando 5 por cento, e amadureceu em dez anos, a maturidade rendimento até o seria 5,262 por cento.

O rendimento atual de um vínculo tal seria 5,10 por cento. O rendimento até o vencimento de um título descontado (a venda de títulos para o par abaixo) é sempre maior do que o rendimento atual. Por quê? Porque quando você finalmente chegar seu principal volta na maturidade, você vai ser, em essência, fazendo um lucro.

Você paga apenas US $ 980, mas você verá um cheque de US $ 1.000. Isso extra de R $ 20 acrescenta ao seu rendimento até o vencimento. O inverso é verdadeiro dos títulos adquiridos a um prémio (um preço superior ao valor nominal). Nesses casos, o rendimento até à maturidade é menor do que o rendimento de corrente.

corretores de títulos sem escrúpulos têm sido conhecida a tout rendimento atual, e somente rendimento atual, quando a venda de títulos especialmente prémio de preço. O rendimento atual pode parecer grande, mas você tomar uma batida quando o vínculo amadurece, recolhendo menos em princípio, do que você pagou para o vínculo. O seu rendimento até o vencimento, o que importa mais do que o rendimento atual, pode, de fato, fede.

Rendimento-to-call

Se você comprar um exigível bond, a empresa ou município que emite o seu vínculo pode pedir-lo de volta, a um preço específico, muito antes de o vínculo amadurece. As ligações superiores, porque eles carregam os rendimentos de cupão mais elevadas do que a média, são frequentemente chamados.

O que isto significa é que o seu rendimento até o vencimento é praticamente um ponto discutível. O que é provável que você vê na maneira de rendimento é o rendimento-to-call. Este montante é descoberto da mesma forma que você descobrir o rendimento até o vencimento (uso Moneychimp Se você não tem uma calculadora financeira), mas o resultado final - o seu retorno real - pode ser consideravelmente menor.

Tenha em mente que os títulos são geralmente chamados quando as taxas de juro de mercado têm caído. Nesse caso, não só é o seu rendimento na ligação que você está segurando diminuiu, mas a sua oportunidade de investir o seu dinheiro em qualquer coisa pagar tão alto uma taxa de juros passou.

Da perspectiva de um cotista, as chamadas não são bonitos, razão pela qual títulos resgatáveis ​​deve pagar taxas mais elevadas de juros para encontrar compradores. (Da perspectiva do da empresa ou município emissão, os títulos resgatáveis ​​são apenas peachy- após a chamada, a empresa ou município pode, se assim o desejar, emitir um novo título que paga uma taxa de juro mais baixa.)

Alguns corretores de títulos com fome pode # 147 esquecer # 148- mencionar yield-to-call e em vez disso citar somente o rendimento corrente ou números de rendimento até o vencimento. Nesses casos, você pode pagar o corretor de um grande corte para obter o vínculo, segurá-la por um curto período, e depois tem que torná-lo para o emissor do título, na verdade, ganhando-se um negativo retorno total.

Ouch. Felizmente, as autoridades reguladoras ter começado um pouco mais difícil, e esse esquecimento por parte dos corretores é menos comum, mas ainda acontece.