O Master of Value Investing: Warren Buffett e Berkshire Hathaway

Warren Buffett tornou sua devoção constante a valorizar os princípios de investimento em cerca de US $ 53,5 bilhões em patrimônio líquido. Uma das pessoas mais ricas do mundo, Buffett é claramente o rei do investimento em valor.

Buffett exibido perspicácia empresarial desde tenra idade, mas abandonou a faculdade antes de começar um grau. Quando Investidor inteligente, byBenjamin Graham, o pai de princípios investimento em valor, chegou às prateleiras, Buffett aplicada a Columbia Business School e tornou-se um dos alunos de Graham. Buffett mais tarde trabalhou para Graham na corretora Graham-Newman, onde aprendeu a gerir carteiras de investimento e, por fim, para usar ativos da empresa de seguros como um veículo de investimento eficaz.

Destes começos Buffett começou o seu próprio fundo de investimento (com capital retirado vizinhos, parentes, colegas de trabalho, e assim por diante) e mais tarde construiu o Taj Mahal de sociedades de investimento, Berkshire Hathaway.

Tomando sobre Berkshire Hathaway

Quando Buffett Berkshire avistada pela primeira vez em 1962, era uma empresa vacilante têxtil Massachusetts. Buffet viu valor potencial em um estoque muito deprimido e começou a comprar ações baratas para a sua parceria. Ele continuou a acumular ações até que, em 1962, a parceria detida em 49 por cento da empresa, dando-lhe efetivamente o controle.

Originalmente, o plano de Buffett para Berkshire foi para a direita alguns dos erros e capturar ganhos rápidos com a venda ou fusão da empresa. Em vez disso, ele viu uma oportunidade de usar Berkshire como um canal de investimento para construir a pena através da compra de outras empresas.

Buffett distribuídos a parceria em 1969, oferecendo uma escolha de dinheiro ($ 8400) ou 200 ações Berkshire (valor de US $ 42 cada na época) como parte da distribuição. Por sua parte, Buffett (e alguns outros) tomou ações, e Buffett ofereceu para comprar as ações de outros parceiros para si mesmo. Sob o controle de Buffett, Berkshire cresceu para se tornar a maior do mundo associação de investimento, e essas ações originais, que eram de US $ 42 cada um, então? Eles são agora vale cerca de US $ 170.000 cada um em meados de 2013. Um investimento de 200 ação seria de US $ 34 milhão hoje!

Quebrar a fórmula de Berkshire para o sucesso

A fórmula Berkshire é a seguinte:

• Empregar fluxos de caixa das empresas de propriedade dentro da holding.

• Comprar ações e títulos no mercado aberto.

• Use o fluxo de caixa para comprar empresas outright - de preferência rico em dinheiro e empresas- geradora de caixa para construir a piscina de investimento e aumentar o valor livro.

• Adquirir companhias de seguros sólidos para fornecer fluxo de caixa e continuar a construir investir bóia e isolar das crises.

Gradualmente, Buffett mudou sua ênfase da oportunistas, situações pequenas, de resposta aos investimentos de grande capitalização de longo prazo e até mesmo adquiriu empresas inteiras quando os números estavam certos. Ele fez isso com um olhar claro sobre aproveitamento do potencial de crescimento de grandes empresas e grandes marcas. Berkshire montar um portfólio de classe mundial de alta visibilidade, ações de crescimento blue-chip, incluindo nomes como Coca-Cola, Gillette, American Express e Wells Fargo, e, mais recentemente, a Burlington Northern Santa Fe Railroad.

valor intrínseco no balanço, o lucro sólidas com pelo menos algum crescimento e potencial de crescimento e sólido valor da franquia é o que Buffett procurado em todos os seus investimentos. E sempre - repito, sempre - a um bom preço.

Indo além de ações para comprar empresas inteiras

Aquisição de ações certamente funciona ao longo do tempo e é o que os investidores em valor comuns deve focar. Mas Berkshire foi além desta estratégia para comprar empresas inteiras para a sua carteira. Por quê? Duas razões, principalmente. Um, se você possui toda a empresa, você tem direito a seu caixa e fluxo de caixa e pode reinvesti-lo como você gosta. Dois, você não tem que competir com outros accionistas, e de gestão e relações são mais simples.

Então Berkshire Hathaway tem feito muitos # 147 toda enchilada # 148- investimentos. O grupo de seguros tem crescido substancialmente e é ancorado por consumidor GEICO favorito e pelo General Re no mercado de resseguros lucrativa (seguro de atacado). Ao todo, essas empresas produziram quase US $ 158 bilhões em receitas em 2012, com US $ 15 bilhões em lucro líquido e US $ 73 bilhões em flutuadorpara investir - dinheiro recolhido, mas não pagos em reivindicações e usado para investimentos. O grupo de seguros Berkshire Hathaway agora inclui cerca de 12 empresas, e na fabricação, varejo e serviço grupo agora é composto por cerca de 69 empresas, grandes e pequenos, todos bem sucedidos em sua própria arena.

O que todas as empresas da Berkshire Hathaway têm em comum?

• Eles são rentáveis, seguras e sólida.

• Eles são fáceis de entender com modelos de negócio simples.

• Eles produzem uma abundância de fluxo de caixa para reinvestir.

• São negócios exclusivos com fortes posições no mercado e franquias.

• Eles têm uma gestão sólida, confiável.

• Eles foram comprados a preços razoáveis.

investidores de valor comuns não podem montar este tipo de carteira, mas você pode aprender com o que faz Berkshire Hathaway e sua tick mestre.