Banca de Investimento: Como ajustar uma comparação Universo Indústria
O trabalho de um banqueiro de investimento não termina com um universo comparação inicial. Criando a lista inicial usando o GICS ou mesmo a lista de concorrentes da lista de remuneração do CEO da empresa é um excelente ponto de partida. Você pode até combinar estas abordagens para chegar a uma lista mestra.
Mas, dependendo da análise que você pretende fazer, você vai precisar para peneirar a lista para baixo um pouco. Há momentos em que certas empresas podem tecnicamente ser rivais, mas, na realidade, as empresas não são realmente comparáveis. Você vai querer atirar essas empresas outlier fora de seu universo comparação indústria. Uma empresa não pode ser um ponto apropriado para a análise de banco de investimento quando a empresa é
Não um concorrente pure-play: Pode haver momentos em que o maior concorrente de uma empresa é realmente uma unidade incorporado dentro de uma empresa maior. Quando isso acontece, comparando uma empresa contra a outra empresa que recebe a maior parte de seus negócios a partir de uma área não relacionada pode ser inadequada.
Em um ponto diferente em seu ciclo de vida: Os investidores prestar especial atenção ao tamanho das empresas que está comparando contra. Alguns finanças pode ser altamente dependente do tamanho ou quota de mercado de uma empresa. Por exemplo, seria um pouco estranho para comparar o crescimento da receita de uma grande empresa com uma quota de mercado dominante com uma empresa que acaba de começar.
Sendo apoiado por meios artificiais: Periodicamente, uma empresa do setor não pode realmente estar operando em seus próprios dois pés. Empresas que emergem de proteção contra falência pode ter sua dívida eliminada, tornando os seus rácios de liquidez nem tudo o que for o caso. Uma empresa pode obter um resgate do governo ou de investidores privados, que também pode distorcer os seus números. Nós estamos olhando para você AIG e GM.