Banca de Investimento: Como criar um universo de comparação para uma Análise da Indústria
A primeira parte da análise da indústria de um banqueiro de investimento é definir quais as empresas devem ser incluídas no universo. Então, antes que você possa começar a fazer alguma análise séria da indústria, você tem que definir o que a indústria é, e que os grandes jogadores em que são.
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Escolher as empresas corretas para incluir no universo de comparação é importante uma vez que a mistura pode ter uma grande influência sobre as conclusões alcançadas. Colocando as empresas em categorias costumavam ser mais difícil, mas o desenvolvimento de sistemas de classificação e do papel diminuíram de conglomerados difíceis de classificar fez com que o trabalho muito mais fácil.
conglomerados são grandes e amplamente diversificadas empresas que supervisionam uma coleção de empresas pouco não relacionados. Conglomerados eram muito populares na década de 1960, porque as taxas de juro baixas permitido empresas para recolher empresas usando dinheiro emprestado.
Conglomerados eram uma maneira para os investidores a diversificar as suas carteiras, antes da criação dos fundos mútuos do índice, que se espalham os riscos dos investidores ao longo de dezenas de stocks. Mas desde 1960, conglomerados caiu em desgraça, com a General Electric e de Warren Buffett Berkshire Hathaway sendo dois dos mais famosos sobreviventes.
Existem várias maneiras que os banqueiros de investimento são capazes de gerar os seus universos para comparar com. Construir a lista leva um pouco de pesquisa e pode exigir que você considere diferentes empresas e, talvez, atirá-los para fora do universo se você decidir que não é aplicável.
O Global Industry Classification Padrão
Encontrar todos os jogadores em uma indústria pode parecer esmagadora, mas grande parte do trabalho pode ser feito para você.
Há um sistema massivo organização da indústria chamado Indústria Global de Classificação Padrão (GICS), que agrupa empresas muito como zoólogos têm uma maneira de organizar animais semelhantes. Assim como os animais são colocados em um género e espécie, estão colocados em empresas setores e grupos da indústria. GICS foi desenvolvido por empresas de investimento profissionais Morgan Stanley Capital International (MSCI) e Standard Poor para auxiliar na análise de empresas.
Os investidores individuais muitas vezes confundem setores e grupos industriais, mas eles são maneiras bastante diferentes de olhar para grupos de empresas. setores são grandes categorias que se enrolam um número de grupos relevantes da indústria. grupos da indústria pode ser, em seguida, ainda cortada em indústrias individuais.
Há dez setores, ou grandes agrupamentos que categorizam todas as principais áreas de negócios. Esses dez setores são então divididas em 26 grupos industriais. E esses 26 grupos industriais se dividem em 70 indústrias.
| Setor | Selecione grupos industriais | seleccione Industries |
|---|---|---|
| Energia | Energia | Equipamento Energia e Serviços, petróleo, gás, e ConsumableFuels |
| materiais | materiais | Produtos químicos, materiais de construção, Contentores andPackaging |
| Industrials | Bens de capital | Aeroespacial e defesa, Building Products |
| Comercial e Serviços Profissionais | Serviços profissionais | |
| Transporte | Airlines, rodoviária e ferroviária | |
| Bens de consumo | Veículos e Componentes | Componentes Auto, Automóveis |
| Bens de consumo duráveis e Vestuário | Household Durables, Equipamento de lazer | |
| Retailing | Distribuidores, varejistas da Internet e catálogo | |
| Produtos de consumo | Alimentos, Bebidas e Tabaco | Bebidas, produtos alimentícios |
| Produtos domésticos e pessoais | Personal Products | |
| Cuidados de saúde | Equipamentos e Serviços de Saúde | Equipamentos e Suprimentos Saúde |
| Produtos farmacêuticos, biotecnologia e ciências da vida | Biotecnologia, Ciências da Vida e Serviços | |
| Financials | bancos | Bancos Comerciais, Thrifts e Mortgage Finance |
| Diversified Financials | Diversified Financial Services, Consumer Finance, CapitalMarkets | |
| Tecnologia da Informação | Software e Serviços | Software Internet e Serviços ServicesIT |
| Tecnologia Hardware e Equipamentos | Equipamentos de comunicação, computadores e periféricos | |
| Serviços de telecomunicações | Serviços de telecomunicações | Serviços de Telecomunicações diversificados, Serviços WirelessTelecommunication |
| Utilities | Utilities | Empresas de energia elétrica, Gas Utilities, Water Utilities |
Fonte: MSCI, SP Capital IQ
Aqui está um exemplo: Digamos que você queria olhar para a indústria da banca de investimento. Acontece que sub-setor de Banca de Investimento e Corretagem é um membro da indústria de Mercado de Capitais. A indústria de Mercado de Capitais é uma parte do grupo de indústria diversificada Financials, que faz parte do sector financeiro.
Quando você descobrir qual grupo do setor e da indústria da empresa que você está estudando pertence, você pode obter um bom começo em seu universo indústria.
Veja que as empresas dizem que seus rivais são
Se alguém sabe que os concorrentes de uma empresa são, é equipa de gestão da empresa. Empresas na mesma indústria são altamente competitivos uns com os outros. E você pode ter certeza que eles sabem que as empresas estão tentando roubar negócios a partir deles.
Por uma variedade de razões, as empresas não gostam de falar publicamente sobre seus concorrentes muito frequentemente. Mas os banqueiros de investimento que pagam muita atenção para os documentos oficiais verá que, de tempos em tempos, as empresas podem nomear as empresas que consideram ser competitivo, pelo menos com parte de seus negócios. Estas listas de concorrentes pode ser nomeado na empresa 10-K ou 10-Q.
Outro tesouro de informações sobre a concorrência surge quando uma empresa nos arquivos da indústria para vender ações ao público, em uma oferta pública inicial (IPO). No IPO prospecto (Um documento que uma empresa venda de títulos fornece aos investidores interessados que descrevem o investimento), os banqueiros de investimento da empresa são obrigados a divulgar uma lista de todas as empresas que são consideradas competitivas.
Confira os pares a partir do qual os conselhos de administração estabelecidos CEO salário
Se há uma área em que os CEOs não quer escorregar para trás a sua concorrência, é seu próprio salário. A cada ano, os conselhos de administração das empresas determinar quanto pagar o CEO e outros altos diretores. É um processo muito mais assistido que muitos investidores prestar atenção.
Mas o mais importante para os bancos de investimento do que o montante a ser repartido ao CEO é o processo usado para determinar o pagamento. Empresas de prestar muita atenção para as outras empresas do setor, e no processo, eles fazem grande parte da análise da indústria para os banqueiros.
Para os banqueiros de investimento, a parte da declaração de procuração, que mostra o universo de empresas com as quais a empresa compara CEO salário é inestimável.