Como usar rácios de liquidez na Banca de Investimento
Não importa que tipo de forma a empresa está em, banqueiros de investimento pode geralmente encontrar um produto financeiro para oferecer a gestão. Os bancos de investimento são um grupo particularmente criativo e inovador. Quando uma empresa está crescendo e precisando de dinheiro para expandir ou crescer, a capacidade dos bancos de investimento de venda de títulos é muito valioso.
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Mas quando uma empresa está funcionando em problemas, e precisa de formas criativas para se manter à tona, o banqueiro de investimento é novamente aproveitado para ajudar a alinhar os investidores dispostos a injetar tanto dinheiro necessário para a empresa.
Os bancos de investimento podem usar rácios de liquidez em uma série de maneiras de avaliar que tipo de forma financeira de uma empresa está ou para adequar os produtos e serviços armou para a empresa. Aqui estão algumas maneiras um banqueiro de investimento pode utilizar os índices de liquidez para compreender a saúde de uma empresa:
Para dimensionar a quantidade de recursos financeiros de uma empresa são amarrados em dívida: As empresas podem levantar dinheiro em uma variedade de maneiras, com a oferta de ações e venda de dívida estar entre os mais comuns. Os índices financeiros ajudar os banqueiros de investimento ver como as empresas dependentes estão no financiamento da dívida contra patrimônio, ou ações, financiamento. Aqui é onde a da dívida em capital rácio vem a calhar.
Para determinar se uma empresa pode manter sua cabeça acima da água financeiramente: Muitas empresas podem pagar todas as suas contas, desde que o negócio está em marcha. Mas é importante para os banqueiros a entender o que aconteceria se o negócio sofreu um soluço. Tropeçaria da empresa ser o suficiente para torná-lo incapaz de pagar suas próximas faturas? o rácio de liquidez reduzida foi projetado para lidar com esta questão.
Para ver quanto de uma picada de empréstimos leva de lucros: Uma empresa pode turbinar seus lucros, utilizando todos os tipos de dinheiro emprestado. Mas a questão é se o negócio é capaz de justificar que o nível de endividamento ou alavancagem. Além disso, os bancos de investimento precisa saber como muito maior lucro da empresa é que os pagamentos de juros, que é medido pelo rácio de cobertura de juros.
Decifrar dívida em capital
As empresas geralmente têm um número de maneiras de levantar dinheiro. E escolher entre as opções principais - emissão de dívida ou ações - pode ter uma influência profunda sobre a empresa. Por exemplo, as empresas que carregar em dívida pode dar o seu lucro uma sacudida real quando as coisas vão bem, porque eles são capazes de investir o dinheiro em ativos rendoso.
Mas a dívida vem com um custo (juros), e se o custo dos empréstimos ultrapassa os retornos, a empresa está realmente destruindo valor.
Os bancos de investimento, também, deve compreender o mix de fontes de financiamento de uma empresa para adequar os produtos que vendem. Por exemplo, se uma empresa já está recebendo uma grande parte do seu financiamento da dívida, então ele pode ser difícil de vender para falar a empresa em outra oferta de dívida.
Calculando rácio da dívida em capital de uma empresa é bastante simples. É simplesmente o passivo total da empresa dividido pelo patrimônio líquido. Ambos os itens estão disponíveis a partir do balanço de uma empresa.
Interpretando os rácios da dívida em capital é um pouco de arte misturada com uma pitada de ciência. Quanto maior for o rácio da dívida em capital, maior proporção de finanças da empresa vem de dívida.
É verdade que quanto maior a taxa, mais a empresa conta com o financiamento da dívida. Algumas indústrias são mais estáveis, embora, e pode confortavelmente lidar com mais dívidas do que outros podem. Indústrias que requerem grande investimento em equipamentos e aqueles com fluxo de caixa estável tendem a lidar com rácios mais elevados da dívida em capital do que aqueles com menos investimento necessário, como empresas de software. É importante considerar a dívida-to-equidade junto com cobertura de juros.
| Indústria | Dívida em capital Rácio |
|---|---|
| refino de petróleo e gás e de marketing | 27% |
| conglomerados industriais | 103% |
| software de tecnologia | 8% |
| Cuidados de saúde | 10.2 |
Fonte: Thomson-Reuters
Chegar até a velocidade com a relação rápida
Rápido! você poderia pagar suas contas se o seu rendimento de repente ficou a zero? É um pensamento angustiante, mas esse é o tipo de pensamento banqueiros de investimento deve, por vezes, se aplicam a empresas. Saber como dos testes de esforço a empresa e saber o que resultaria se o inesperado aconteceu é o que a razão rápida faz.
Quanto maior a taxa rápida, mais a empresa tem em ativos líquidos (Ativos que podem sido prontamente transformado em dinheiro), que poderia ser usado para pagar as próximas contas. A proporção é calculada da seguinte forma:
Observe que a relação rápida exclui inventário. Enquanto o inventário é um ativo que pode ser vendido, que muitas vezes leva tempo para vender eo valor recebido pode ser imprevisível, por isso é excluída do índice de liquidez imediata.
Como interpretar a cobertura de juros
Há vários lugares onde mais cobertura é melhor, e que certamente vale para roupas de banho Speedo. Mais cobertura também é bom para as empresas quando se trata de fazer pagamentos de juros.
Quando as empresas assumir uma dívida, eles estão assumindo a responsabilidade para o interesse resultante e pagamentos principais. Estes pagamentos não são negociáveis e as empresas não têm o direito de pagá-los quando se sentem como ele. Os juros são devidos e devem ser pagos ou coisas ruins acontecem, inclusive acabando com os detentores de ações ordinárias se as coisas degeneram suficiente. A cidade de Detroit descobriu que em meados de 2013.
Os bancos de investimento deve compreender não só a dívida o quanto uma empresa tem em relação ao estoque, usando o rácio da dívida em capital descrito anteriormente, mas também como onerosa os pagamentos de juros são em relação ao lucro operacional. A cobertura de juros é um termo genérico para uma série de razões projetados para ajudar os banqueiros de investimento medir a importância dos pagamentos de juros.
Com os bancos de investimento, um índice de cobertura superior interesse é despesa EBIT / juros, que é calculado pela divisão do lucro de uma empresa antes de juros e impostos pela despesa de juros. O maior índice de cobertura de juros de uma empresa, mais ela é capaz de pagar seus pagamentos de juros.