Como Investment Bankers pode suportar um IPO

Quando IPOs falharem, faz banqueiros de investimento ficar mal. Se as ações de um IPO não pode ficar acima do preço da oferta

(O preço pelo qual as ações são vendidas aos investidores iniciais) que reflete negativamente sobre os banqueiros de investimento. Afinal, se as ações foram preço demasiado elevado, isso significava que os investidores em excesso ou o banqueiro de investimento não entender o negócio bem o suficiente.

Quando um estoque começa a negociar em bolsa, como a New York Stock Exchange, na sequência do IPO que é chamado negociação aftermarket. Se o preço do IPO, na negociação aftermarket, cai abaixo do preço de oferta, ele é chamado de negócio quebrado. Não é bom para os bancos de investimento ou investidores.

E é por isso manter uma empresa no caminho certo, mesmo após o seu IPO, é visto como parte da responsabilidade do banqueiro de investimento. Para ser claro, o banqueiro de investimento não pode fazer nada para mudar a forma como a empresa está sendo executado - que é até a equipe de gestão da empresa.

Ainda assim, há alavancas que os banqueiros de investimento pode puxar para manter o IPO de trabalho para todas as partes, pelo menos no curto prazo.

Bloqueios

Apenas sobre a última coisa que os investidores IPO querem ver é todos os tipos de venda por diretores e conselheiros a segunda depois de uma empresa vai a público. Pense nisso desta maneira: Os preços das ações são definidas pela oferta e demanda. Se depois de uma empresa vai públicos, empregados e administradores começar despejar seu estoque, o mercado será inundado com uma oferta de ações e empurrar para baixo o preço das ações.

Este desencadeamento de abastecimento poderia criar uma avalanche de venda, para não mencionar os investidores susto pelo forte sinal negativo que envia.

Para evitar esta espiral descendente, as empresas banqueiros de investimento ajudar a criar um período de bloqueio (Um determinado período de tempo durante o qual os oficiais e diretores estão proibidos de vender ações). períodos de travamento vêm em todos os tipos e pode ser personalizado pela empresa e seus banqueiros de investimento.

IPOs modernos estão cada vez mais usando um estilo de período de bloqueio que expira gradualmente ao longo do tempo. Normalmente, os bancos de investimento quer trancar todas as vendas de insiders de pelo menos 90 dias após o IPO para dar o estoque principiante um bom período de tempo para encontrar um equilíbrio natural entre compradores e vendedores.

Após 90 dias, o primeiro grupo de insiders terá a luz verde para vender. Depois que o primeiro bloqueio sai, outro grupo de ações poderá ser liberado após 180 dias e outro grupo após 365 dias. Espaçando as datas de expiração de bloqueio como este, os banqueiros de investimento tanto pode controlar o fluxo de estoque no mercado.

períodos de calma

Reguladores obter um delicado quando as empresas começar a olhar para vender ações ao público pela primeira vez. regulamentos de valores mobiliários estão no local para coibir as atividades que vão enganar os investidores em comprar investimentos em que os vendedores sabem que é um busto. Os reguladores e banqueiros de investimento trabalhar juntos para controlar a informação que uma empresa e seus funcionários analisar aos investidores antes de um IPO e logo após ele é feito.

A empresa está proibido de participar de atividades promocionais para empurrar para cima o valor de sua IPO, geralmente antes do IPO e até três meses depois. Os bancos de investimento também deve prestar atenção ao que eles dizem e ater aos fatos e não usar promoção. É uma linha muito fina, com certeza.

Afinal de contas, parte do processo de IPO inclui roadshows (visitas com potenciais investidores). Falando sobre o IPO ou a empresa não é ilegal. Na verdade, é essencial - a divulgação completa é o ponto do processo de IPO. Mas a chave é que a empresa e os bancos de investimento não pode ficar promocionais e fazer promessas enganosas sobre as perspectivas da empresa.

Follow-on e ofertas secundárias

Levantar o dinheiro do mercado de capitais pode ser como cirurgia plástica em Hollywood: Uma vez que alguém é iniciado, ele pode ser difícil de parar. Da mesma forma, uma vez que uma empresa gera dinheiro de investidores com a venda de ações para o público, que normalmente não é o fim do processo.

Empresas, com a ajuda de seus banqueiros de investimento, pode voltar outra vez para levantar dinheiro com uma follow-on oferta. Durante uma oferta follow-on, as empresas podem vender ações adicionais para o público. Essas ofertas podem gerar mais capital para a empresa, o que pode ajudar a turbinar seu crescimento. Mas, no processo, a empresa também está criando novas ações e vendê-los.

E quando as ações adicionais chegou ao mercado, eles diluir o valor das ações existentes, ou torná-los vale menos porque a empresa está esculpida em mais peças. O subscritor está intimamente envolvido nessas ofertas de follow-on.

A palavra diluição é como veneno com os investidores. Qualquer movimento por uma empresa que aumenta o número de ações e reduz o valor de cada ação é tipicamente desaprovada por investidores existentes.

Outra vez ações adicionais podem ir ao mercado está em uma oferta secundária. ofertas secundárias permitem que os investidores atuais significativos de vender suas ações de forma organizada, após o IPO. ofertas secundárias não são diluidores porque não há novas ações são criadas. As ações existia antes - eles estavam apenas realizada por insiders. Insiders são simplesmente vender ações que tinham antes.