Arbitrage convertível, como uma estratégia para o Dia de Negociação

Dia Traders usar ferramentas de arbitragem - derivativos, alavancagem, venda a descoberto, títulos sintéticos - em muitas maneiras de gerar negócios rentáveis ​​de ações e outros valores mobiliários. Se você decidir fazer a arbitragem, existem várias estratégias úteis a seguir, incluindo a arbitragem conversível

Como parte da concepção de sua estrutura de capital, algumas empresas problema obrigações convertíveis (Às vezes chamado de debênture conversível) ou ações preferenciais conversíveis. Esses títulos são um cruzamento entre ações e títulos.

Como um vínculo comum, conversíveis pagar renda regular para quem as possui (juros de obrigações convertíveis e dividendos para as ações preferenciais conversíveis), mas também agir um pouco como ações, porque os titulares têm o direito de trocar a segurança conversível para ações ordinárias ordinária .

Aqui está um exemplo: Uma obrigação convertível $ 1.000 paga 7,5 por cento de juros e é conversível em 25 ações. Se o estoque é inferior a US $ 40 por ação, o titular conversível vai preferir para descontar os juros ou dividendos cheques. Se operações com ações da empresa acima de US $ 40, o titular conversível faria mais dinheiro desistir da renda, a fim de obter o estoque barato.

Por causa do benefício da conversão, a taxa de juros de um título conversível é geralmente inferior ao de um título corporativo regular.

Porque um título conversível carrega uma opção embutida para comprar o activo subjacente, geralmente negocia em linha com o estoque. Se o preço do conversível fica muito alta ou muito baixa, em seguida, uma oportunidade de arbitragem se apresenta.

Considere este caso: Um dia comerciante percebe que uma obrigação convertível está vendendo a um preço inferior ao que deveria ser, dado o nível actual das taxas de juro e do preço das ações ordinárias da empresa. Então, ele compra os conversíveis e vende as ações ordinárias curta. Quando o preço das ações se move de volta na linha, ele recolhe um lucro de ambos os lados do comércio.