Como determinar o melhor investimento no Exame Série 7

Como você moer o seu caminho através de perguntas Série 7 exame, você pode ser solicitado para determinar o melhor investimento para um investidor particular. Você precisa olhar cuidadosamente a questão de pistas para ajudá-lo a escolher a resposta correta. Considere vários fatores, incluindo avaliação de crédito, que pode ser chamado e colocar recursos e características conversíveis.

ratings de crédito de Bond

Para o exame Série 7, você pode supor que quanto maior o rating de crédito, o mais seguro do vínculo e, portanto, menor o rendimento.

As duas empresas de rating de crédito de títulos principais são Moody e Standard Poor (SP). classificações de SP do BB e inferior e avaliações de Ba Moody e inferior são considerados junk bonds ou títulos de alto rendimento, que têm uma alta probabilidade de default.

O sinal de adição representa o extremo superior da categoria, e o sinal de subtracção designa a extremidade inferior da categoria.

Se você não vê mais ou menos sinal, o vínculo está no meio da categoria. Moody pode derrubar ainda mais uma categoria, adicionando um 1, 2 ou 3. O número 1 é a classificação mais alta, 2 representa o meio, e 3 é a mais baixa. Os quatro melhores classificações são considerados grau de investimento, e as letras abaixo que são considerados junk bonds ou títulos de alto rendimento.

Aqui está uma pergunta típica Bond-classificações.

Coloque o seguinte padrão ratings de títulos de pobres na ordem do maior para o menor.

I.A +

II.AA

III.A;

IV.BBB +

(A) I, II, III, IV

(B) I, III, II, IV

(C) IV, I, II, III

(D) II, I, III, IV

A resposta correta é Choice (D). Ao responder este tipo de pergunta, sempre olhar para as letras primeiras. As únicas vantagens de tempo ou negativos entram em jogo é quando duas respostas têm as mesmas letras, como em Demonstrações I e III. A escolha mais elevada é AA, seguido de A + porque é superior a A-, que é ainda mais elevada do que a certificação +.

títulos resgatáveis ​​e obrigações colocadas

Sua missão para o exame Série 7 é saber o que é melhor para os investidores e quando as ligações são susceptíveis de ser chamado ou colocar.

• títulos resgatáveis: UMA título resgatável É um vínculo que o emitente tem o direito de comprar de volta de investidores ao preço indicado na escritura de emissão. títulos resgatáveis ​​são mais arriscados para os investidores, porque os investidores não podem controlar quanto tempo eles podem segurar os laços. Para compensar este risco, eles são geralmente emitidos com uma taxa de cupão mais elevado.

  Outro tipo de ligação que pode ser exigível é uma cupão etapa. Também conhecida como obrigações de cupão escalonado ou títulos de cupão step-up, títulos etapa de cupom normalmente começam em uma taxa de cupão de baixo, mas a taxa de cupão aumenta em intervalos pré-determinados, como a cada cinco anos. O emissor normalmente tem o direito de chamar os títulos ao valor nominal no momento a taxa de cupão é devido ao aumento.

• Coloque títulos: Coloque títulos são melhores para os investidores. Coloque títulos permitem que o investidor # 147-put # 148- os laços de volta para o emitente em qualquer momento, ao preço indicado na escritura de emissão. Porque os investidores têm o controle, colocar títulos raramente são emitidos. Porque estes títulos oferecem mais flexibilidade para os investidores, colocar títulos geralmente têm uma taxa de cupão inferior.

Lembre-se, há uma correlação direta entre taxas de juros e quando os laços são chamados ou colocar. Confira as seguintes perguntas para ver como isso funciona.

Emissores chamaria seus títulos quando os juros

(A) aumento

(B) diminuição

(C) ficar na mesma

(D) são flutuantes

A resposta correta é Choice (B). Ser adaptável quando fazer o exame Série 7 pode certamente ajudar a sua causa. Nesta questão, você tem que olhar do ponto de vista do emissor, não o investidor de. Um emitente chamaria títulos quando as taxas de juros diminuem, porque ele poderia, então, resgatar os títulos com os pagamentos de cupons mais elevados e emitir títulos com pagamentos de cupão mais baixos para economizar dinheiro.

Por outro lado, os investidores iria colocar seus títulos de volta para o emissor, quando as taxas de juro aumentam para que pudessem investir seu dinheiro a uma taxa de juro mais elevada.

Obrigações convertíveis

Obrigações convertíveis em acções ordinárias são chamados obrigações convertíveis. obrigações convertíveis são atraentes para os investidores, porque os investidores têm interesse em o preço do título, bem como o preço da ação subjacente. O Série 7 exame testa os seus conhecimentos sobre se convertendo um vínculo faz sentido para um investidor. Esta determinação requer que você calcular o preço de paridade do vínculo ou estoque.

Paridade ocorre quando uma obrigação convertível e suas ações subjacente está negociando igualmente (ou seja, quando uma negociação de títulos por US $ 1.100 é conversível em $ 1.100 pena de estoque).

Ao responder Série 7 exame perguntas relativas a obrigações convertíveis, você sempre precisa para obter o converrácio sion. Aqui está a fórmula para a taxa de conversão:

Você pode então usar a relação de conversão para calcular o preço de paridade:

preço de paridade da ligação = preço da taxa de conversão de ações x mercado

Use a fórmula para atender o próximo exemplo pergunta.

Jane Q. Investidores comprado uma obrigação convertível DIM de 6 por cento. Seu vínculo DIM está negociando atualmente em 106, e o estoque subjacente é negociado a 26. Se o preço de conversão é 25, qual das seguintes afirmações são verdadeiras?

I. O estoque está sendo negociado acima da paridade.

estoque II.The está sendo negociado abaixo da paridade.

III.Converting o vínculo seria rentável.

IV.Converting o vínculo não seria rentável.

(A) I e III

(B) I e IV

(C) II e III

(D) II e IV

A resposta certa é Choice (D). Você pode riscar duas respostas imediatamente. Se o estoque está sendo negociado acima da paridade, a conversão é sempre rentável. E se o estoque está sendo negociado abaixo da paridade, a conversão não é rentável. Portanto, você pode eliminar Choices (B) e (C) imediatamente. Siga estas equações:

Atualmente, o vínculo é negociado por $ 1060 (106 por cento de US $ 1.000 par) e é conversível em ações avaliada em US $ 1.040. Como o valor da ligação é maior do que o valor convertido do estoque, o estoque está sendo negociado abaixo da paridade e conversão não seria rentável.