Conta de Compensação Especial (SMA) Cálculos sobre o Exame Série 7
O Série 7 vai esperar que você sabe o magro em SMA. Uma conta de especial (SMA) é uma linha de crédito que um cliente pode pedir emprestado de sua conta de margem ou usar para comprar mais títulos na margem.
Se tudo está bem no universo e que o mercado vai na direção certa, o cliente realmente tem maior equidade na conta de margem do que ele precisa, o que gera um SMA. Se um cliente remove a SMA, ele está pedindo o dinheiro do responsabilização margem, portanto,
A equidade é reduzida para ambas as contas de margem longas e curtas.
O saldo devedor (o montante devido à empresa de corretagem) é aumentada para contas de margem longa.
O saldo de crédito é reduzido para contas de margem curta.
Depois de SMA é gerado em uma conta longa ou curta, ele não vai embora até que um cliente usa-lo, mesmo que a conta se torna restrito. Você pode pensar em desenvolver um SMA como o estabelecimento de crédito- depois de estabelecer o crédito (em um cartão de crédito, por exemplo), ele permanece lá até que você usá-lo.
SMAs para contas de margem longos
Quando um investidor compras na margem, que o cliente tem uma posição alavancada, então ele tem um interesse em uma maior quantidade de títulos do que ele teria tido se tivesse pago na íntegra. Quando um cliente tem uma conta de margem longa, o excesso de capital é criado quando o valor dos títulos nos conta aumenta eo patrimônio líquido na conta de aumentos acima da exigência de margem.
A pergunta seguinte testa sua capacidade de responder a uma pergunta sobre o excesso de capital próprio.
Sra Glorioso compra 1.000 ações da DUD Corp. sobre a margem de US $ 50 por ação. Se DUD está sendo negociado atualmente em US $ 70 por ação, o que é a Sra Glorioso "excesso de capital próprio?
(A) $ 5,000
(B) $ 7,500
(C) $ 10.000
(D) $ 20.000
A resposta que você está procurando Choice (C). Esta questão que você joga um pouco de bola curva, porque você tem que criar uma nova equação quando as mudanças de preços no mercado. Você primeiro precisa encontrar o saldo devedor. Sra Glorioso comprou US $ 50.000 em títulos (1.000 ações x US $ 50 por ação), então digite $ 50.000 sob o LMV (valor a longo mercado).
Então a Sra Glorioso teve de depositar a quantia Regulamento T (50 por cento) da compra, então insira $ 25.000 (50% x $ 50.000) sob o EQ (parte do investidor da conta). Isso significa que ela tomou emprestado US $ 25.000 (DR) a partir do broker-dealer:
LMV - DR = EQ
$ 50.000 - DR = $ 25.000
DR = $ 25.000
Agora, a bola curva: O LMV muda a US $ 70.000 ($ 70 x 1.000 ações). Porque o DR (o montante emprestado do broker-dealer) não muda, você traz a US $ 25.000 para a sua nova equação. Você achar que o EQ aumentou para US $ 45.000:
LMV - DR = EQ
$ 70.000 - $ 25.000 = EQ
$ 45.000 = EQ
Agora multiplique o LMV pelo Regulamento T para obter o requisito de margem, o montante que a Sra Glorioso deve ter em EQ para ser a 50 por cento. Pegue a US $ 35.000 ($ 70.000 x 50%) e compará-lo com o EQ. Porque a Sra Glorioso tem US $ 45.000 no patrimônio líquido, ela tem US $ 10.000 em excesso de capital próprio ($ 10.000 mais do que ela precisa):
exigência de margem = Reg T x LMV
exigência de margem = 50% x $ 70.000
SMA = EQ - substituição margem
SMA = $ 45.000 - $ 35.000 = $ 10.000
o R dentro DR deve ajudá-lo a lembrar que o saldo devedor continua a ser a mesma que a evolução dos preços de mercado.
SMAs para contas de margem curta
Diferente de um longo relato, um investidor com uma conta de margem curta ganha excesso de capital quando o preço dos títulos na conta de margem diminui. Um SMA é uma linha de crédito que os investidores podem retirar como dinheiro ou usar para ajudar a comprar ou vender curto mais títulos na margem.
O excesso de capital próprio é a quantidade de capital que um cliente tem em conta uma margem que é acima da exigência Regulamento T.
A pergunta seguinte testa o seu conhecimento sobre a determinação de excesso de capital próprio por um curto conta.
Sra arroz vendido curtas 1.000 ações de HIJ Corp. sobre a margem de US $ 60 por ação. Se HIJ está sendo negociado atualmente em US $ 50 por ação, o que é o excesso de capital próprio da senhora Rice?
(A) $ 5,000
(B) $ 7,500
(C) $ 10.000
(D) $ 15.000
A resposta correta é Choice (D). Esta questão tem uma torção porque você tem que usar uma nova equação quando as mudanças de preços no mercado.
Comece definindo a equação para encontrar o equilíbrio de crédito. Sra arroz vendido curto $ 60.000 pena de títulos (1.000 ações x US $ 60 por ação), então digite $ 60.000 sob o SMV (valor de mercado short). Então a Sra arroz teve de depositar a quantia Regulamento T (50 por cento) da compra, assim que incorpore $ 30.000 (50% x $ 60.000), sob o EQ (parte do investidor da conta). O saldo de crédito (CR) é de R $ 90.000:
SMV + EQ = CR
$ 60,000 + $ 30.000 = CR
$ 90.000 = CR
Em seguida, a SMV muda a US $ 50.000 ($ 50 x 1.000 ações), então você precisa para calcular atual capital do investidor. Coloque esse valor sob o SMV. Em um breve relato, o CR continua a ser a mesma que a evolução dos preços de mercado, de modo que você precisa trazer os US $ 90.000 para baixo a partir da equação anterior. Isto significa que o EQ aumentou para US $ 40.000 (a diferença entre US $ 50.000 e $ 90.000):
SMV + EQ = CR
$ 50.000 + EQ = $ 90.000
EQ = $ 40.000
Agora multiplique o SMV pelo Regulamento T para obter a quantidade que a Sra arroz deve ter em capital próprio para ser a 50 por cento. Compare o requisito de margem de US $ 25.000 ($ 50.000 x 50%) para o capital atual. Porque a senhora Rice tem US $ 40.000 em capital próprio, ela tem US $ 15.000 em excesso de capital próprio ($ 15.000 mais do que ela precisa):
exigência de margem = Reg T x SMV
exigência de margem = 50% x $ 50.000 = $ 25.000
SMA = EQ - exigência de margem
SMA = $ 40.000 - $ 25.000 = $ 15.000
o R dentro CR deve ajudá-lo a lembrar que o saldo do crédito continua a ser a mesma que a evolução dos preços de mercado.