Entendimento Cultural é vital para Corporate Finance
Nem todas as infra-estruturas financeiras funcionam da mesma maneira. A cultura desempenha um grande papel na forma como governo, empresas e até mesmo as transacções individuais de uma nação operar, por isso, se você está lidando com uma empresa envolvida no mercado financeiro internacional, é absolutamente necessário entender um pouco sobre a nação (s) em que a empresa opera compreender o contexto da sua situação financeira global.
Em muitas nações, com uma presença muçulmana proeminente no governo, sharia lei proíbe empresas de emprestar dinheiro e, em seguida, pedindo mais dinheiro em troca do que o que foi originalmente lançado. Como resultado, em grande parte do Oriente Médio, as empresas não cobram ou ganhar juros em operações financeiras, como em empréstimos ou contas de poupança.
A fim de explicar o valor do dinheiro no tempo (onde o aumento da inflação faz com que uma quantidade igual de dinheiro para valer menos ao longo do tempo), as empresas vêm-se com algumas novas soluções que se assemelham a uma participação de capital e / ou programas de rent-a-próprio.
Como resultado, quando os analistas financeiros de um país ocidental analisar as finanças de um banco ou outra instituição financeira nesses países muçulmanos, os cálculos pode parecer muito diferente do que estamos acostumados a ver. Esta diferença resulta da falta de empréstimos geradores de juros e da maneira que as contas de depósitos são tratados mais como equidade do que passivos.
Sem uma compreensão do contexto cultural e financeira em que a empresa opera, os analisando a empresa está propenso a cometer alguns erros muito graves durante a sua avaliação.
Muitas tentativas foram feitas em todo o mundo para quantificar variações culturais e desenvolver métodos simples e padronizados de interpretação de informação financeira entre sistemas diferentes. Por exemplo, muitas nações adotaram um método de contabilização financeira chamada International Financial Reporting Standards (IFRS), que foi desenvolvido pelo International Accounting Standards Board.
O IFRS é como uma espécie de linguagem comum em todas as nações que ajuda-los a analisar os mesmos relatórios financeiros da mesma forma.
Mesmo com um método comum de relatório, no entanto, a cultura pode ainda influenciar o contexto em que as transações financeiras acontecem. Por exemplo, uma cultura em que as pessoas tendem a aceitar níveis mais elevados de risco tende a também têm índices mais elevados preço-lucro, porque os investidores estão dispostos a aceitar um preço mais elevado em relação ao potencial de ganhos futuros.
Em contraste, uma cultura que tende a evitar o risco pode ter um rácio médio mais baixo preço-lucro. Sem se dar conta dessas diferenças, um analista pode acabar quer investir em uma empresa sobrevalorizada ou evitar uma grande quantidade em um investimento subvalorizada.
As empresas podem usar as principais dimensões da cultura (como pesquisado por Geert Hofstede) para ajudá-los a identificar tendências financeiras que podem parecer incomum ou mesmo para encontrar oportunidades escondidas por normas culturais diferentes para aqueles que estão fora do país em questão. Estas dimensões culturais incluem
Aversão a risco: O grau em que as pessoas geralmente evitar a incerteza.
Distância do poder: A quantidade de igualdade social e profissional geralmente reconhecida entre um indivíduo e suas figuras de autoridade.
Crescimento contra o desenvolvimento: O grau em que o povo de uma nação geralmente prescrevem aos valores do crescimento (por exemplo, status, riqueza e poder) ou desenvolvimento (por exemplo, qualidade de vida e conexões intersociais).
Individualismo: O grau em que um povo em geral, vêem a si mesmos como indivíduos ou como parte de um grupo.
Contexto (ou # 147 horizonte de tempo # 148-): O grau em que um povo em geral, reconhecer as coisas como tendo traços inerentes ou significado somente dentro do contexto de seu uso (incluindo coisas como reputação).